Герман Колотов
Генеральный директор ООО «Мосрегионгаз»
Практикующий брокер на рынке нефтепродуктов, участник торгов на
Петербургской бирже
Последняя неделя апреля выдалась короткой, но показательной: рынок
остался в растущем тренде на фоне жесткого дефицита предложения бензинов и
дизельного топлива
С начала недели биржевой рынок
задал устойчивый вектор: бензины АИ-92 и АИ-95, а также дизельное топливо продолжили
торговаться в «потолках» с технически ограниченным ростом в пределах +20–30
рублей. При этом ключевым фактором оставались не цены, а объемы — на протяжении
всей недели они находились на минимальных уровнях.
Дополнительное влияние оказали
параметры ценового коридора: верхняя граница сохранилась на уровне 0,1%, нижняя
была сужена до 3%, что усилило эффект «прижатия» цен к верхним ограничениям.
Сокращение предложения со стороны
крупных игроков стало определяющим фактором динамики. В частности, снижение
объемов реализации со стороны «Газпром нефти» привело к падению ликвидности и
формированию устойчивого дефицита ресурса. В результате даже при сдержанном
спросе рынок продолжил движение вверх.
Показатели реализации оставались
на низком уровне: объемы по АИ-95 держались вблизи 10 тыс. тонн в сутки, по
дизельному топливу — около 60 тыс. тонн. Для текущей структуры рынка это
означает ограниченную доступность ресурса и усложнение закупочной деятельности
для участников.
К концу месяца ситуация не
изменилась по сути: рынок удержался в растущей динамике, однако ликвидности не
прибавилось — сделки по-прежнему упираются в «потолки», а покупка становится
все более сложной.
В целом неделя подтвердила
ключевую особенность текущего этапа: рост формируется не за счет усиления
спроса, а из-за сжатия предложения. При сохранении текущей модели поведения
продавцов «потолки» могут удерживаться и дальше. В то же время возврат объемов
способен быстро изменить баланс и привести к коррекции.
При объемах реализации порядка 10
тыс. тонн по АИ-95 и около 60 тыс. тонн по дизелю ресурса объективно не
хватает, что делает закупку сложной и поддерживает цены в «потолках».
На данный момент рынок остается в
состоянии неопределенности. При сохранении текущей модели предложения «потолки»
могут удерживаться и дальше. Однако возврат объемов со стороны крупных
продавцов способен быстро изменить баланс и привести к развороту динамики.
Ключевой фактор — поведение предложения в начале мая.
Данный материал носит исключительно информационный характер
и выражает личное мнение автора. Он не является индивидуальной инвестиционной
рекомендацией, а также не гарантирует доходности. При принятии инвестиционных
решений необходимо консультироваться с профессиональными участниками рынка
ценных бумаг.