Олег Обухов
Обозреватель АЭИ "Прайм"
Обвал нефтяных цен маловероятен
из-за растущего спроса, геополитики и контроля ОПЕК+, считают аналитики. США
невыгодно укреплять Китай и ЕС, а российские санкции и переориентация на Азию
уже поддерживают цены. Хотя Трамп хочет снизить стоимость нефти, американские
нефтяники и конфликт интересов не дадут ценам рухнуть. О других основаниях
ждать дорогой нефти если не в кратко-, то в среднесрочной перспективе читайте в
материале "Прайм".
Нефтяной призрак из 80-х
По данным Reuters, Банк России
якобы предупредил о возможности повторения истории с обвалом нефтяных цен, как
в 1980-х. Тогда цены обвалились и не поднимались почти два десятилетия. В
статье издания предполагается, что ЦБ опасается повторения сценария. Судя по
информации из открытых источников, Центробанк никак не отреагировал на
публикацию агентства. Тем не менее, зерно сомнения Reuters заронил. Может,
президенту США Дональду Трампу действительно удастся вступить в сговор с ОПЕК и
обрушить нефтяные котировки, чтобы насолить России?
Между популизмом и экономикой
Трамп, конечно, говорил о
намерении увеличить добычу нефти в Штатах на 3-4 миллиона баррелей в день,
восполнить стратегические запасы и обвалить мировые цены, чтобы бензин стал
дешевле. Но нефтяные компании в США тоже хотят хорошо зарабатывать. Белому дому
сейчас важнее найти компромисс между бизнесом и простыми американцами, говорит
доцент Института экономики, математики и информационных технологий
Президентской академии Тамара Сафонова.
"Чтобы США достигли целей по
снижению цен на моторное топливо и разгону экономического роста в стране,
приоритетным является взвешенное перераспределение субсидирования в важные
секторы государственной экономики и отсутствие влияния на мировое рыночное
ценообразование. Предположение о резком обрушении мировых цен, вероятно,
предполагает негативный сценарий развития отрасли. Однако важно учитывать также
и оптимистичные факторы, которые могут поддержать мировые цены на нефть в
краткосрочной перспективе", – отмечает эксперт.
Пять углов зрения
В первую очередь, рост добычи
нефти в Штатах необходим для нужд внутреннего рынка Америки. Сейчас страна
потребляет на треть больше нефти, чем добывает, продолжает Сафонова. Во-вторых,
страны ОПЕК+ ювелирно настраивают соотношение спроса и предложения на мировом
рынке. В-третьих, мировой спрос на нефть стабильно растет и, согласно расчетам,
достигнет 108 миллионов баррелей в день к концу 2026 года.
В-четвертых, на добыче нефти
способны отразиться торговые войны, из-за которых нефть из Мексики и Канады
может стать менее привлекательной для перерабатывающих заводов в США, что
приведет к уменьшению добычи в этих странах. В-пятых, американские объемы НПЗ
не покрывают спрос потребления нефтепродуктов, поэтому приходится не только их
импортировать, но и больше нефти закупать для переработки.
Уроки истории
Маловероятным сценарием обрушения
цен на нефть считает кандидат экономических наук, профессор кафедры рекламы
университета "Синергия" Сергей Зайнуллин. По его мнению, сейчас все
больше энергии нужно из-за цифровизации, автоматизации и роста популярности
криптовалют. Поэтому спрос на энергию точно будет расти в ближайшие годы,
толкая вверх цены на нефть и газ, в том числе, потому что альтернатива пока что
сильно дороже. Да и вообще, нефть с газом намного чище, чем уголь или дрова,
если уж на то пошло. Кроме того, нынешняя ситуация отличается от той, которая
наблюдалась в 70-80 годах прошлого столетия.
"Тогда США могли сговориться
с арабскими государствами. Однако опыт последних лет показывает, что сейчас они
взяли курс на укрепление отношений с Россией и улучшение условий
сотрудничества. Напомню, Байден пытался надавить на ОПЕК, чтобы альянс увеличил
объёмы добычи ради снижения цен на нефть. В итоге страны ОПЕК, наоборот, решили
пойти на сокращение добычи. Важный нюанс: одни из ключевых спонсоров
республиканцев и команды Трампа – нефтяники. Им крайне невыгодно снижение цен
на чёрное золото. Иначе они понесут существенные убытки, так как
нефтегазодобыча в США сейчас находится на своих максимумах", –
подчёркивает экономист.
Есть еще один весомый аргумент
против представленного Reuters якобы прогноза ЦБ. Падение нефтяных котировок
станет отличной новостью для Китая, который остро нуждается в энергии. Более
дешевая нефть автоматически удешевит и экспорт из Поднебесной. Это явно пойдет
на пользу китайской экономике. Вряд ли такой расклад понравится Трампу, который
сейчас активно воюет с Китаем в торговле, убеждён Зайнуллин. Помимо прочего,
низкие цены на энергоносители будут выгодны и Европе, с которой у Трампа тоже
весьма натянутые отношения в плане тарифов. Так что и улучшение экономического
положения ЕС явно не входит в планы американского президента.
Нефтяной закат отменяется
С тем, что обвала цен на нефть в
перспективе ожидать не стоит, солидарен и Фёдор Сидоров, частный инвестор и
основатель "Школы Практического Инвестирования". По его мнению, нефть
еще надолго останется главным источником энергии для мировой экономики. Снижение
спроса на черное золото возможно только в случае серьезного кризиса мировой
экономики или при активном переходе на альтернативные источники энергии. Но это
потребует времени. Несмотря на развитие "зеленой" энергетики и рост
числа электромобилей, потребность в нефти остается высокой и не позволяет ценам
резко упасть.
"Санкции, конфликты и
нестабильность в странах-экспортерах могут вызывать резкие колебания стоимости
нефти. На динамику влияет увеличение добычи в США, Бразилии, Казахстане и в
странах, входящих в сделку ОПЕК+. Это может привести к избытку предложения и
снижению стоимости. Однако ОПЕК держит руку на пульсе, согласованно действуя
против резкого падения котировок. Например, в декабре 2024 года некоторые члены
альянса отложили запланированное увеличение объемов из-за слабого рынка.
Несмотря на возможные временные провалы, в долгосрочной перспективе нефть
останется востребованной, что будет поддерживать ее цену", – поясняет
эксперт.
К тому же, анализ динамики
мировых цен на нефть за последние 25 лет демонстрирует отсутствие явной
взаимосвязи между ценами на нефть на мировом рынке и объемами ее добычи в мире.
Санкции в топку
В целом, аналитики полагают, что
Штатам вряд ли удастся уговорить ОПЕК совместно обвалить нефтяные котировки на
мировом рынке. Вероятнее всего, стоимость энергоносителей будет увеличиваться.
Это объясняется не только ростом потребления, сделкой ОПЕК+, но и санкциями США
против России, Китая, Венесуэлы, Мексики и Канады. Ограничения приводят к росту
цен на нефть.
Россия, со своей стороны, нашла
лазейки для обхода западных санкций, переориентировав экспорт в Китай и страны
Юго-Восточной Азии. Мало того, российская нефть и газ продолжают поступать в
Европу, хотя и через третьи руки. К слову, что мешает так же, как и Москве,
поступить с этими санкциями другим неугодным?