Индия увеличивает долю в
закупках российской нефти сорта ESPO, отгружаемой из порта Козьмино на Дальнем
Востоке: за семь месяцев на страну пришлось 16% поставок против 12% годом
ранее. Доля крупнейшего покупателя — Китая — сократилась с 88% до 83%.
Традиционно индийские НПЗ в первую очередь ориентированы на Urals, а наращивать
импорт ESPO они могут из-за снижения китайского спроса или перебоев с
поставками, поясняют аналитики.
Экспорт российской смеси ESPO
(ВСТО) из порта Козьмино по итогам семи месяцев 2026 года вырос на 6% год к
году, до 28,2 млн тонн, следует из данных Vortexa и Kpler, которые приводятся в
обзоре Argus (есть у “Ъ”). Основным направлением отгрузок остается Китай, хотя
доля страны в морском экспорте ESPO в годовом выражении сократилась с 88% до
83%. Доля Индии выросла с 12% до 16%.
По данным Argus, на 21
августа ESPO в порту Козьмино стоила $77,57 за баррель (FOB), цена с доставкой
в порты провинции Шаньдун в октябре составила $91,36 за баррель.
Как отмечают аналитики, цена на
ESPO в китайских портах за неделю выросла на $1,5 за баррель, до премии $2,5 за
баррель к декабрьским фьючерсам на Brent на бирже ICE. Транспортировка смеси
танкером дедвейтом 100 тыс. тонн в порты на севере Китая подешевела на $0,06,
до $2,84 за баррель. Котировки ESPO для индийского рынка Argus не приводит.
Старший аналитик по нефтегазовому
и транспортному секторам компании «Эйлер» Андрей Полищук отмечает, что после
начала конфликта на Ближнем Востоке Китай снижал объемы импорта нефти: c 11,8
млн баррелей в сутки (б/c) в марте до 7,1 млн б/c в июне. Но, отмечает эксперт,
в июле зафиксировано возобновление закупок до 8,4 млн б/c. По оценке аналитика,
такой тренд продолжится, что может привести к росту доли Китая в российском
экспорте и снижению дисконтов на ESPO.
Руководитель центра по аналитике
российских акций БКС Кирилл Гуманков связывает снижение закупок российской
нефти Китаем с приостановкой Пекином в марте экспорта бензина и дизтоплива.
Решение КНР, поясняет он, было обусловлено шоком предложения сырья из-за
блокировки Ормузского пролива. Смягчение запретов со стороны китайских властей
подстегнет конкуренцию за российскую нефть в азиатском регионе, считает
аналитик.
Для Китая смесь ESPO —
базовый сорт и ключевое сырье для независимых НПЗ страны благодаря короткому
плечу доставки и высокому качеству, говорит директор по внешним коммуникациям
NEFT Research Дмитрий Прокофьев.
По его словам, для Индии же смесь
— запасной вариант, поскольку индийские НПЗ ориентированы на Urals, а логистика
в Индию вдвое дороже. Индия, продолжает эксперт, наращивает закупки только в
моменты ослабления китайского спроса или перебоев с поставками. Так, Индия не
«забирает» объемы Китая, а покупает то, что не взяли китайские НПЗ, уточняет
господин Прокофьев. Но, по его оценке, потенциал для увеличения доли Индии
есть.
Как писал Reuters, растущая
конкуренция Китая и Индии за российскую нефть из-за перебоев с поставками
ближневосточного сырья может иметь негативные последствия для и так
напряженного рынка нефтепродуктов в Азии, учитывая, что Индия — крупный
экспортер дизтоплива и бензина. По данным, которые приводит агентство, в
августе Китай увеличил закупки Urals из западных портов России, тогда как
поставки нефти этого сорта в Индию сократились. Дефицит сырья для индийских НПЗ
может проявиться с сентября, сообщает Reuters.
По итогам первых 21 дней августа
отгрузки ESPO из Козьмино выросли на 2,14% месяц к месяцу, до 2,8 млн тонн,
говорится в обзоре Argus. На Китай из этого объема пришлось 2,37 млн тонн, на
Индию — 216 тыс. тонн, еще две партии по 100 тыс. тонн отправлены в неизвестные
порты в странах Азии. Козьмино стал единственным крупным портом, показавшим
рост отгрузок российской нефти за этот период. Поставки российской и
казахстанской нефти из Новороссийска в условиях отсутствия достаточного
предложения судов упали в 4,4 раза, из портов Балтики — на 4,8% (см. “Ъ” от 27
августа).
Ольга Озембловская