Не исключено, что рынок нефти сможет пробить уровень в 70 долларов за
"бочку" Brent и опуститься еще ниже. Первая и основная причина для
реализации такого сценария — это замедление экономик из-за торговых войн, в
первую очередь — китайской, которая является крупнейшим импортером нефти.
Еще один значимый фактор —
стимулирование роста добычи энергоносителей со стороны США, на чем настаивает
Дональд Трамп. Далее точно стоит отметить риски несогласованных действий по
увеличению добычи странами ОПЕК+. Пока работают ограничения на добычу
"черного золота", но с апреля они могут быть смягчены или снижены.
Картель и страны, к нему примкнувшие, очень долго "держали" сырьевое
производство в рамках, чтобы отрегулировать цены в мире. Но совсем не факт, что
они смогут противостоять протекционистской политике США.
Риски замедления глобальной
экономики и роста добычи нефти в т.ч. в США оказывают давление на цену на
нефти. Это связано с ожиданиями
сокращения роста спроса и избыточного увеличения предложения. В
ближайший месяц рынок нефти может оставаться волатильным из-за этих факторов.
ОПЕК+ планирует постепенно
увеличивать добычу нефти с апреля, что также может повлиять на цены. НА
ближайший год мы пока еще ожидаем среднюю цену на уровне 75 долларов за
баррель, однако, видим все больше рисков для ее снижения, особенно если
действительно ОПЕК+ решает начать запланированное увеличение добычи.
И давление на цены, скорее всего,
продолжится, если не произойдет
форс-мажорных событий, таких как геополитические конфликты или резкие изменения
в спросе и предложении. Пока базовый сценарий предполагает средний уровень по
году в районе 75 долларов за баррель Brent. Сегодняшняя цена — чуть выше 73-х
долларов. Сырьевые котировки последовательно снижаются с 16 января 2025 года.
Автор - Дмитрий Скрябин,
портфельный управляющий УК "Альфа-Капитал"