Нефтяная нестабильность

После впечатляющего роста в конце января российские активы начали новую неделю и месяц с существенного снижения. К концу торговой сессии во вторник индекс ММВБ понизился на 0,84%, до 1758,26 пункта, а индекс РТС потерял сразу 4%, откатившись к уровню 700 пунктов. Прибыль фиксировалась преимущественно в бумагах нефтегазового сектора. От более серьезного падения индекс ММВБ удержали покупки в бумагах сектора металлургии и добычи. Повышенным спросом пользовались бумаги "Русала", НЛМК, "Норильского никеля" и "Алросы". Между тем доллар по итогам торговой сессии прибавил к рублю 1,7%, в результате пара доллар/рубль снова оказалась в районе 79. Евро подорожал за торговую сессию на 2%, и теперь единая европейская валюта снова выше 86 рублей. Причина новой волны снижения все та же — нестабильность на сырьевом рынке. Нефтяные котировки после подъема к $36 за баррель марки Brent не смогли закрепиться на этой высоте и двинулись в обратном направлении. В результате цена барреля вновь ушла ниже отметки $33. С точки зрения технического анализа никаких существенных изменений пока не произошло: индекс ММВБ откатывается после попытки пробить сопротивление в районе 1780–1790 пунктов, преодолеть которое без поддержки товарного рынка пока не в силах. В начале недели картина по ММВБ выглядела еще позитивно, в районе рубежа 1760 пунктов удалось найти локальную поддержку, но в результате обвала нефтяных котировок во вторник данный уровень был пробит. Поэтому в ближайшее время вполне возможно развитие коррекционной волны в район 1740 пунктов. На этот уровень указывают и рамки краткосрочного восходящего канала по индексу ММВБ. Что касается дальнейших перспектив нефтяного рынка, то основными драйверами движения остаются статистические данные из Китая, а также любые сообщения стран–экспортеров о планах по снижению добычи черного золота. В среду будут представлены данные по запасам и добыче нефти в США за прошедшую неделю, которые определят динамику цен на углеводороды. Разговоры о возможном сокращении добычи нефти странами ОПЕК и Россией на минувшей неделе вызвали рывок нефтяных котировок вверх, но устойчивость этих уровней тут же подверглась сомнению, поскольку все понимают, что на деле договориться даже о 5%–ном сокращении добычи будет очень сложно — никто добровольно не захочет терять долю на мировом рынке. К слову, объемы добычи нефти странами ОПЕК в январе побили очередной рекорд. Если учесть, что налоговый период у российских экспортеров закончился, на этой неделе можно ожидать некоторого ослабления рубля до 80 за доллар. В среднесрочной перспективе наши аналитики ожидают продолжения волатильности курса доллара в широком коридоре — от 71,5–73,5 рубля до 80–82,5. К середине года при стабильном закреплении нефтяных котировок на уровне $40 за баррель Brent или чуть выше рубль имеет шансы вернуться в зону 65–70 за доллар. Для более сильного укрепления нефти и рубля поводов пока не просматривается.