Газпром нефть опубликовала финансовые результаты по МСФО за I квартал 2020 г. Компания получила убыток 14 млрд руб.
Отрицательный результат обусловлен факторами влияния курсовых разниц в размере 37 млрд руб. в динамике год к году и переоценки активов в связи со снижением цен на нефть.
Выручка Газпром нефти по итогам I квартала 2020 г. составила 515 млрд руб, снизившись на 12,2% г/г и на 16,2% кв/кв. Динамика обусловлена в основном снижением цен на нефть и нефтепродукты.
Скорректированная EBITDA (прибыль до уплаты процентов, налога на прибыль и амортизации) составила 99 млрд руб. На динамике показателя отразилось снижение спроса и цен на нефть и нефтепродукты, негативное влияние эффекта отложенной экспортной пошлины и сокращение доли в EBITDA совместных предприятий.
По результатам I квартала 2020 г. компания сохранила низкий уровень долговой нагрузки: отношение чистого долга к показателю EBITDA составило 0,88x. Также компания повысила эффективность управления кредитным портфелем: средняя процентная ставка долга снизилась до 5,68% по итогам I квартала 2020 г. с 6,18% на конец 2019 г, средний срок погашения долга увеличился с 3,18 до 3,58 лет. Доля рублевых кредитов в общей структуре долгового портфеля компании превышает сегодня 50%.
В I квартале капитальные затраты составили 112 млрд руб., что на 8% выше, чем в I квартале 2019 г.
Свободный денежный поток в I квартале 2020 г. составил 22,1 млрд руб, сократившись на 74,5% г/г.
Основные события за I квартал 2020 г.
- В апреле 2020 г. Совет директоров сделал рекомендацию о выплате итоговых дивидендов за 2019 г. в размере 37,96 руб. на акцию (с учетом промежуточных дивидендов в размере 18,14 руб. на акцию);
- Получены права недропользования на 6 новых лицензионных участков в Ямало-Ненецком автономном округе;
- Завершена сделка по развитию совместного проекта освоения Салымской группы месторождений между «Газпром нефть» и «Шелл». В портфель активов «Салым Петролеум Девелопмент» (совместное предприятие «Газпром нефти» и «Шелл») вошла новая лицензия на право геологического изучения, разведки и добычи традиционных запасов углеводородов участка «Салымский-2» в Ханты-Мансийском автономном округе;
- Омский НПЗ Газпром нефти завершил монтаж основного производственного оборудования будущей установки замедленного коксования мощностью 2 млн тонн, благодаря которой завод минимизирует выпуск мазута, увеличив производство моторных видов топлив и нефтяного кокса. В результате работ комплекс вдвое снизит воздействие на окружающую среду при этом повысит глубину переработки нефти до 97% и выход светлых нефтепродуктов до 80%;
- В соответствии с новыми требованиями Международной конвенции MARPOL группа расширила производство и реализацию экологичных судовых топлив. С января 2020 г. Омский НПЗ выпускает новое низкосернистого топливо (содержание серы ниже 0,5%), которое является собственной разработкой группы;
- В феврале группа разместила рублевые облигации на сумму 10 млрд руб. на 5 лет под 6,2% годовых. Ставка купона на момент размещения является минимальной для российского рынка корпоративных заемщиков на срок 5 и более лет;
- В начале 2020 г. снижение цен на энергоресурсы осложнилось развитием COVID-19, который привел к падению мирового потребления энергосырья. Объем, последствия и продолжительность влияния пандемии остаются неопределенными и могут оказать влияние на результаты группы в будущем. Газпром нефть предприняла масштабный комплекс мер по обеспечению безопасности собственных сотрудников и осуществлению бесперебойной работы производственных активов. Дополнительные меры были предприняты для обеспечения безопасности контрагентов, а также поддержание медицинского персонала, служб спасения и волонтеров в регионах присутствия. В целях борьбы с распространением COVID-19, Группа задействовала резервные мощности, переориентировав их на производство средств защиты.
Председатель правления Газпром нефти Александр Дюков:
«Мы оказались готовы к беспрецедентной ситуации, вызванной пандемией COVID-19 и снижением мирового спроса и цен на нефть. Газпром нефть быстро адаптировалась к работе в новых условиях и начала реализацию комплексной программы „Антивирус“ по защите от COVID-19. Это позволило избежать массовых вспышек заболевания на всех объектах Газпром нефти, сохранить непрерывность операционных и производственных процессов, оказать поддержку регионам деятельности компании. Новый вызов подтвердил верность нашей стратегической ставки на цифровые технологии, которые позволяют управлять многими процессами в дистанционном режиме и повышают их безопасность».
Комментарий Дмитриева Алексея, БКС Брокер:
«По итогам I квартала 2020 г. компания получила чистый убыток 14 млрд руб. Повлияли курсовые разницы и переоценка активов на фоне падения цен на нефть. Группа обладает валютными обязательствами, переоценка которых принесла убыток из-за скачка валюты в I квартале.
В условиях карантина и нефтяного шока выручка упала на 12,2% г/г. Это второе квартальное падение в последние годы. Продажи через АЗС сократились на фоне карантина. Под давлением оказалась и реализация судового топлива, производство которого группа решила расширять.
EBITDA снизилась вдвое, составив 99 млрд руб. Помимо падения спроса на нефть, значительно повлияла низкая прибыль от совместных предприятий. Эффект на EBITDA составил -13,7 млрд руб. в сравнении с прошлым годом.
Сейчас котировки поддерживает рекомендация Совета директоров выплатить дивиденды в размере 19,82 руб. на акцию. По текущей цене (335,65 руб.) дивдоходность составляет 5,9%».
БКС Брокер
Комментарии