После десятилетий поддержания или модернизации существующей
энергетической инфраструктуры мир вступает в новую эру, характеризующуюся
масштабным наращиванием капвложений в новые энергомощности для обеспечения
зеленого перехода. Как говорится в исследовании Boston Consulting Group,
глобальные корпоративные капитальные вложения в энергетику с 2024 по 2030 год
должны увеличиться до $10 трлн (примерно 1,5% мирового ВВП). Значительная часть
инвестиций придется на электросети и возобновляемые источники энергии, которые
требуют больших первоначальных вложений, но имеют более низкие эксплуатационные
расходы, чем системы, работающие на ископаемом топливе.
За последние полтора года
глобальный энергетический ландшафт значительно изменился, говорится в
исследовании Boston Consulting Group «Энергетический переход. Следующая глава».
Среди наиболее заметных изменений — переход от использования активов в
энергетической системе к их наращиванию. За последние семь лет, по оценке BСG,
корпоративные капвложения в энергетику составили $7 трлн, при этом стабильно
увеличивались — только по итогам 2023 года они достигли $1,2 трлн ($859 млрд в
2017 году). По прогнозам BCG, в период с 2024 по 2030 год для выполнения задач
энергоперехода объем вложений в новые энергомощности должен достичь $10 трлн.
Значительная часть инвестиций,
говорится в документе, придется на электросети и возобновляемые источники
энергии, а проекты в области энергетики и коммунальных услуг будут опережать
нефтегазовые по объему капвложений: соотношение составит 52% и 48% (на текущий
момент — 47% и 53%). При этом чистые источники энергии требуют больших первоначальных
вложений, но более низких эксплуатационных расходов, чем генерация на
ископаемом топливе. Стоимость капитала при этом является основным фактором,
определяющим расходы в энергетической системе.
Как констатируют авторы доклада,
компании и цепочки поставок еще не готовы к этому капиталоемкому этапу. При
этом правительства, которые исторически играли важную роль в строительстве и
финансировании энергетической инфраструктуры, сталкиваются с бюджетным
давлением и конкурирующими приоритетами, которые существенно различаются в
зависимости от страны (например, расходами на оборону, демографию и
инфраструктуру). Усиливающаяся макроэкономическая волатильность, высокие
процентные ставки и неопределенность в сфере регулирования усиливают это
давление.
В числе изменений, которые
наблюдаются сегодня в глобальном энерголандшафте, авторы доклада также
указывают рост внимания к энергобезопасности, снижение общественной поддержки
энергоперехода (отчасти из-за дороговизны), структурный суперцикл в области
спроса на электроэнергию. На этом фоне все более популярными в контексте
энергоперехода становятся природный газ и ядерная энергетика, хотя изначально
климатические активисты добивались исключения их из числа зеленых источников
энергии. Спрос на нефть и газ остается выше ожиданий, а динамика затрат на
чистые технологии расходится — некоторые из них быстро дешевеют, другие
становятся все более дорогими.
Тем не менее меняющаяся и сложная
обстановка не говорит об отказе от энергоперехода в целом: вопрос сейчас не в
том, будет ли он продолжаться, а в том, по какой траектории и какими темпами.
По мнению авторов доклада, для его дальнейшего продвижения требуются три важных
фактора: ускоренное внедрение прибыльных низкоуглеродных технологий, сохранение
глобальной политики и общественной поддержки энергоперехода, а также разумная
адаптация бизнеса к новым климатическим условиям.
Отметим: инвесторы продолжают
активно вкладываться в чистые технологии — по оценке Bloomberg New Energy
Finance, мировые инвестиции в энергопереход уже превысили $2 трлн, а в ВИЭ —
достигли $1 трлн. В дальнейшем переход должен стать одним из главных драйверов
роста спроса на некоторые стратегические ресурсы, в том числе литий, медь,
кобальт (см. “Ъ” от 20 июня). В то же время одной из проблем развития зеленой
энергетики остается ее меньшая стабильность по сравнению с традиционной, что
требует развития систем хранения энергии для компенсации несовпадения циклов ее
производства и потребления и параллельных вложений в резервные источники.
Анна Королева