Ирина Кезик
Продажа зарубежных активов может принести «Лукойлу» $10–12 млрд,
считают опрошенные «Известиями» эксперты. Компания заключила соглашение с
американским инвестфондом Carlyle о продаже LUKOIL International GmbH — своей
100% «дочки». Но все будет зависеть от управления по контролю за иностранными
активами казначейства США, которое должно выдать разрешение на сделку.
Российская сторона также не сможет воспользоваться деньгами от продажи без
разрешения минфина США или до снятия санкций. В связи с этим закрытие сделки,
по мнению экспертов, будет во многом зависеть от хода российско-украинских
переговоров и общей геополитической конъюнктуры.
О чем договорились «Лукойл» и Carlyle
Российская «Лукойл» заключила
соглашение с американским инвестиционным фондом Carlyle о продаже LUKOIL
International GmbH — 100% «дочки», владеющей зарубежными активами группы. С
таким заявлением выступили обе компании.
«В периметр сделки не входят
активы в Казахстане, которые останутся в собственности группы «Лукойл» и
продолжат свою деятельность в рамках соответствующей лицензии», — сообщила
пресс-служба «Лукойла».
При этом, как отмечается в сообщении,
«заключенное соглашение не является эксклюзивным для компании и зависит от
выполнения ряда отлагательных условий, включая получение необходимых
регуляторных согласований, в том числе разрешения на сделку с Carlyle со
стороны управления по контролю за иностранными активами казначейства США
(OFAC)».
Справка «Известий»
«Лукойл» через трейдинговую «дочку» Litasco (входит в LUKOIL
International GmbH) полностью владеет двумя НПЗ в Европе (Petrotel Lukoil в
Румынии и «Лукойл нефтохим Бургас» в Болгарии), а также 45%-ной долей в НПЗ
Zeeland в Нидерландах. Также на конец 2024 года компания располагала обширной
сетью в 2,4 тыс. АЗС в 20 странах, они расположены в том числе в США и Европе.
Кроме того, «Лукойл» принимает участие в разработке месторождений Шах-Дениз в
Азербайджане (доля 19,99%), Карачаганак и Тенгиз в Казахстане (13,5% и 5%
соответственно), Канлым – Хаузак-Шады и Гиссар в Узбекистане, она же один из
крупнейших акционеров КТК.
На Ближнем Востоке компания разрабатывает месторождения Западная Курна
– 2 и Эриду в Ираке, владеет 10% в нефтегазовом проекте Ghasha в Абу-Даби. В
Африке «Лукойл» принимает участие в проектах в Египте (West Esh El-Mallaha,
WEEM Extension и Мелея), Камеруне (участок Этинде), Нигерии (блок OML-140),
Гане (блок Deepwater Tano Cape Three Points), Республике Конго (проект Marine
XII). Также «Лукойл» присутствует на месторождениях Мексики: блоки 10, 12, 28
совместно с итальянской Eni, блок «Аматитлан», а также блок № 4 совместно с
мексиканской PetroBal.
В «Лукойле» также отметили, что
«компания продолжает переговоры с другими потенциальными покупателями».
В заявлении Carlyle отмечается,
что «подход Carlyle к LUKOIL International будет направлен на обеспечение
непрерывности операционной деятельности, сохранение рабочих мест, стабилизацию
базы активов и поддержание безопасной и надежной работы по всему портфелю за
счет обеспечения специального надзора и международных операционных
возможностей».
Справка «Известий»
Carlyle Group — одна из крупнейших частных инвесткомпаний мира,
основанная в 1987 году в Вашингтоне. Управляет активами на сумму $474 млрд в
различных отраслях, включая аэрокосмическую промышленность, оборону,
здравоохранение, технологии и телекоммуникации. В Carlyle Group работали 41-й
президент США Джордж Буш – старший, его сын — 43-й президент США Джордж Буш –
младший, бывший заместитель директора ЦРУ и министр обороны США Франк Карлуччи,
экс-госсекретарь США Джеймс Бейкер, бывший премьер-министр Великобритании Джон
Мейджор.
Компании не раскрыли условия и
сумму сделки. «Известия» направили соответствующие запросы в минфин США,
Carlyle и «Лукойл».
Когда и за сколько могут продать активы «Лукойла»
В конце октября 2025-го минфин
США ввел санкции в отношении «Лукойла». Через несколько дней после этого в
компании заявили, что намерены продать свои зарубежные активы. После появления
в СМИ осенью прошлого года информации о том, что главный претендент на LUKOIL
International — американский инвестфонд Carlyle Group, OFAC выдало генеральную
лицензию № 131, разрешающую гражданам США вести переговоры с российской
компанией. Тогда же американский минфин выпустил разъяснение, согласно
которому, даже если продажа состоится, вырученные деньги будут заморожены до
полного снятия санкций с нефтяной компании. После этого в минфине США уже
несколько раз продлевали разрешение на ведение бизнеса с зарубежными активами
российской компании. В настоящее время оно действует до 28 февраля.
Эксперты считают, что скорость
закрытия сделки будет зависеть от нескольких моментов. В первую очередь — от
цены вопроса и возможности получения «Лукойлом» денежных средств.
По мнению заместителя
генерального директора Института национальной энергетики Александра Фролова,
«вопрос заключается не в самой перспективе закрытия сделки, а в разрешении на
вывод средств на доступные «Лукойлу» счета и в размере этих средств».
— Если соответствующие разрешения
будут получены, а предложение не окажется аномально низким, сделку закроют. При
этом нельзя исключать попытки затянуть переговоры в расчете на продление
действующей лицензии, чтобы дождаться окончания конфликта
(российско-украинского. — Ред.), — сказал эксперт.
Рыночная стоимость компании, по
оценке отечественных и зарубежных экспертов, составляет от $14 до $22 млрд.
Управляющий партнер компании Kasatkin Consulting Дмитрий Касаткин считает, что
иностранные активы «Лукойла» будут проданы за $10–12 млрд. Этот дисконт, по его
мнению, «отражает не качество самих активов, а регуляторные ограничения и
сложность вывода денежных потоков».
В целом опрошенные «Известиями»
юристы считают, что закрыть сделку до конца февраля вряд ли удастся. По словам
начальника юридического департамента компании «ВМТ Консалт» Софьи Лукиновой,
помимо получения разрешений OFAC, дополнительные сроки потребуются и для
согласований в странах, где расположены активы.
Старший юрист практики
специальных проектов VEGAS LEX Владислав Бедросов отметил, что реализация
условий заключенных соглашений подобного масштаба, как правило, занимает
продолжительный период времени.
— В данном случае не было бы
ошибкой ожидать вероятное продление сроков действия лицензии до конца марта и,
при необходимости, на более длительный срок, — сказал юрист.
При этом он подчеркнул, что
«любое распоряжение вырученными средствами будет требовать по меньшей мере
получения согласования OFAC либо полного снятия санкций с нефтяной компании».
Пока же, по его словам, учитывая разъяснения OFAC, «денежные средства от
продажи активов первоначально будут размещены на счетах под юрисдикцией США».
Какова дальнейшая судьба активов
Carlyle, по сути, классический
финансовый инвестор, и в этом смысле он вряд ли рассматривает активы «Лукойла»
как долгосрочное владение. Скорее всего, речь идет о покупке с горизонтом
три-семь лет с последующей перепродажей либо стратегическому игроку, либо через
дробление портфеля по регионам, полагает Дмитрий Касаткин.
При этом, по его словам,
казахстанские активы логично были выведены за периметр сделки.
— Это стабильная юрисдикция с
действующими лицензиями и особым отношением регуляторов к смене собственника.
Для «Лукойла» сохранится возможность продолжать бизнес в стране в будущем, даже
после передачи в управление (или выкупа) казахстанскими партнерами, — сказал
он. Эксперт оценил эти активы в $1,5 млрд.
У российской компании имеются
доли в нефтяных месторождениях Карачаганак и Тенгиз, по территории республики
также проходит общий Каспийский трубопроводный консорциум (КТК). А Казахстан, в
свою очередь, направил властям США обращение по вопросу покупки доли «Лукойла»
в проектах страны, сообщил 28 января министр энергетики страны Ерлан
Аккенженов.
По всей видимости, компания не
оставляет надежды на продление лицензии по казахстанским активам, считает
Александр Фролов. Кроме того, нынешний дипломатический процесс может вселять
надежду в руководство «Лукойла», что конфликт будет урегулирован до окончания
срока действия существующей лицензии, а это позволяет предположить, что санкции
начнут постепенно снимать.
Фонд Carlyle еще осенью 2025 года
считался основным претендентом на выкуп иностранных активов «Лукойла», отметила
управляющий партнер компании «ВМТ Консалт» Екатерина Косарева. При этом в своем
сообщении «Лукойл» подчеркнул, что продолжает переговоры с другими
потенциальными покупателями. Это, скорее всего, говорит о том, что идет
серьезный торг и по цене, и по условиям сделки, в том числе включая получение
денег после ее закрытия, считает она.
По словам заместителя
председателя Наблюдательного совета ассоциации потребителей и поставщиков
энергоресурсов «Надежный партнер» Дмитрия Гусева, без получения денежных
средств сделка не будет иметь логического завершения и фактически может быть
расценена как воровство.