Прогноз ИЦ «Кортес»: поводов к росту оптовых цен на нефтепродукты в августе нет

Цены на основные нефтепродукты на спотовом рынке России стабилизировались: бензин Регуляр-92 и летнее дизельное топливо за минувшую неделю подешевели на 0,3-0,4% в среднем по стране, в то время как котировки Нормаль-80 и Премиум-95 подросли на 0,1%, а цена топочного мазута вообще практически не изменилась. Поддержку ценам на нефтепродукты оказывает в целом стабильная конъюнктура мирового рынка. Так, цена на нефть WTI уже в течение 12 торговых сессий находится в диапазоне $75-79/bbl. Ставки экспортных пошлин в июле снизились до минимального уровня с ноября 2009 года, в результате значительно выросла привлекательность экспорта мазута и дизельного топлива из России, а производители увеличили объемы отгрузок в дальнее зарубежье. В случае же бензинов поддержку котировкам продолжает оказывать «летний» спрос.

Поводов к росту цен на нефтепродукты в августе на данный момент нет. С одной стороны, в минувший четверг начались торги августовским объемами нефти на рынке России, и сделки были заключены по ценам на 1300 руб./т ниже в сравнении с ценой западносибирского сырья с поставкой в июле. Пошлина на светлые нефтепродукты с 1 августа вырастет на $10,1/т, на темные – на $5,5/т, что приведет к снижению экспортного эквивалента. Наконец, ТНК-ВР в ходе аукциона 26 июля намеревается реализовать в несколько раз больше автомобильного бензина по сравнению с аукционом, состоявшимся в конце июня, значит, предложение бензинов с НПЗ компании в августе вряд ли будет ограничено.

Основная неопределенность в отношении цен на августовские объемы нефтепродуктов связана с динамикой мирового рынка нефти и нефтепродуктов. После падения цен на нефть в начале мая с $88,94/bbl (Brent по состоянию на 3 мая) до $70/bbl котировки неоднократно пытались восстановиться, однако каждый раз рост заканчивался на уровне $77-79/bbl. Если эта граница устоит в течение последней недели июля – первой недели августа, то основные августовские партии нефтепродуктов, вероятно, будут законтрактованы по ценам, близким к текущим котировкам.

Средние по России цены спотового рынка, руб./т
	средн. цена на 23.07.2010	+/- относительно 16.07.2010
Автобензин Нормаль-80	20585	+30
Автобензин Регуляр-92	24227	-77
Автобензин Премиум-95	26853	+18
Летнее дизельное топливо	16867	-66
Зимнее дизельное топливо	17760	+17
Топочный мазут	8950	-3
Авиационный керосин	17160	+37
Средние по России цены АЗС, руб./л
	средн. цена на 23.07.2010	+/- относительно 16.07.2010
Автобензин Нормаль-80	19.54	+0.03
Автобензин Регуляр-92	22.73	+0.06
Автобензин Премиум-95	24.52	+0.07
Дизельное топливо	19.09	+0.04

Мировой рынок нефти

По итогам минувшей недели нефть на мировом рынке подорожала в среднем на $2,34/bbl. В пятницу, 23 июля, сентябрьский фьючерс на нефть Brent закрылся на отметке $77,45/bbl, что на $2,08/bbl дороже по сравнению с 16 июля, цена нефти WTI составила $78,98/bbl (+$2,60/bbl). Уже в течение 12 торговых сессий цена на нефть WTI превышает $75/bbl.

В минувший понедельник котировки нефти подросли после трех дней непрерывного снижения. Поддержку ценам на «черное золото» в тот день оказали рост фондового рынка США на фоне сильной отчетности Halliburton и Delta Air Lines, и снижение курса USD по отношению к EUR. Негативная статистика по рынку жилья США, напротив, оказывала давление на цену нефти.

Во вторник нефть на мировом рынке продолжила дорожать под влиянием опасений относительно формирования шторма в Карибском море, способного вызвать перебои в поставках сырья. Кроме того, котировки нефти поддержали ожидания сокращения запасов нефти в США на 1,2 млн bbl/день за неделю, завершившуюся 16 июля.

В среду, 21 июля, нефть подешевела на $0,58-0,85/bbl на фоне негативного отчета Минэнергетики США. По данным ведомства, запасы нефти в стране увеличились на 360 тыс. bbl, бензинов – на 1,12 млн bbl и дистиллятов – на 3,94 млн bbl. В то же время потребление бензинов в США за неделю выросло на 0,355 тыс. bbl/день, до 9,435 млн bbl/день. Заявление главы ФРС США Б.Бернарке на заседании Конгресса, по словам которого перспективы экономики страны «чрезвычайно неопределенны», а также значительное укрепление USD по отношению к EUR добавили негатива рынку нефти.

В четверг котировки нефти выросли в среднем на $2,55/bbl из-за ожиданий сокращения добычи в Мексиканском заливе. В тот день Национальный центр слежения за ураганами сообщил, что тропический шторм Bonnie 23 июля достигнет восточной части Мексиканского залива. Поддержку ценам на нефть также оказали снижение курса USD по отношению к EUR и рост на фондовом рынке США.

В пятницу, 23 июля, нефть немного подешевела на ожиданиях, что сила тропического шторма Bonnie окажется недостаточной, чтобы оказать существенное влияние на добычу на шельфе Мексиканского залива. Ведущие фондовые индексы в тот день подросли, а USD подешевел по отношению к EUR, однако этих факторов оказалось недостаточно для продолжения роста котировок нефти.

Сентябрьский фьючерс на газойль на ICE Futures Europe за неделю подорожал на $13,75/т, до $657,25/т. Автобензин на NYMEX подорожал на $0,0708/gal, до $2,1192/gal, котировки печного топлива подросли на $0,0448/gal, до $2,0786/gal.

 

Российский рынок нефти

Торги августовскими объемами нефти на спотовом рынке России начались в минувший четверг. Первые сделки были заключены 22 июля в конце дня, цена западносибирской нефти тогда составила 7700-7850 руб./т, что примерно на 1300 руб./т дешевле по сравнению с котировками нефти с поставкой в июле.

«Роснефть» провела тендер в пятницу, 23 июля, реализовав около 28 тыс. т юганской нефти по ценам 7800-7900 руб./т и примерно 305 тыс. т удмуртского сырья 8050-8300 руб./т.

В пятницу тендер также провела компания «Полярное сияние». В ходе тендера производитель реализовал около 20 тыс. т сырья по ценам 7820-7920 руб./т (УУ Уса).

По словам участников рынка к настоящему времени, к продажам сырья также приступила Shell, которая к концу прошедшей недели реализовала около 80 тыс. т нефти по средней цене 7850 руб./т.

Между тем «Сургутнефтегаз» не планирует продавать нефть с поставкой в августе по фиксированной цене. Компания поставит 790 тыс. т западносибирского сырья четырем переработчикам по формульной цене в рамках долгосрочных контрактов.

Комментируя баланс спроса и предложения на рынке нефти, трейдеры отмечали, что ожидания дефицита сырья не оправдались, основные объемы западносибирской и томской нефти к концу прошедшей недели уже были проданы, а спрос переработчиков практически полностью удовлетворен. Участники рынка ожидают, что торги нефтью с поставкой в августе завершатся в начале текущей недели закупками сырья Московским НПЗ.

 

Рынок автомобильного бензина

В начале минувшей недели разница между средней ценой бензина Регуляр-92 на внутреннем рынке и его приведенными котировками относительно NWE составляла 3470 руб./т в пользу внутреннего рынка, относительно Med – 3950 руб./т также в пользу внутреннего рынка. Таким образом, в начале прошедшей недели реализация автобензина на внутреннем рынке была привлекательнее его экспорта.

По данным «КОРТЕС», средние по РФ цены спотового рынка 23 июля составили:

• на автобензин Нормаль-80                                20585 руб./т (+30 руб./т);
• на автобензин Регуляр-92                                  24227 руб./т (-77 руб./т);
• на автобензин Премиум-95                                26853 руб./т (+18 руб./т).

Индекс «КОРТЕС-Округ» (оптовый) по автобензину 23 июля составил:

	С-ЗФО	ЦФО	ПФО	ЮФО	УФО	СФО	ДФО
Нормаль-80	21363 +50	19975 -108	20200 -88	20633 0	20625 0	21033 +375	21850 -200
Регуляр-92	24763 -50	23892 -141	23522 -109	24254 0	23550 0	24892 -175	28425 +375
Премиум-95	27688 0	26667 -33	26744 -15	27733 0	24550 0	26292 +167	28850 +100

Цены на автобензин на спотовом рынке России по итогам прошедшей недели почти не изменились. Лишь средняя по стране цена Регуляр-92 скорректировалась на фоне в целом достаточного предложения продукта, а цены на Нормаль-80 и Премиум-95 немного подросли.

В начале прошедшей недели торговая активность на рынке автобензина находилась на невысоком уровне из-за негативной динамики мировых котировок нефти в течение нескольких предыдущих дней и роста ставки экспортной пошлины на светлые нефтепродукты на $10,1/т с 1 августа. В такой ситуации трейдеры стремились не спешить с закупками товара, ожидая снижения цен.

В Сибирском ФО по итогам минувшей недели подорожал бензин Нормаль-80 на фоне высокого спроса, а в Дальневосточном ФО подросли котировки Регуляр-92.

В Приволжском ФО бензин Регуляр-92, наоборот, ощутимо подешевел. На прошедшей неделе цену продукта снизили ТАИФ-НК, который пытался за счет этого реализовать накопившиеся запасы товара, и «Салаватнефтеоргсинтез», где завершается профилактический ремонт. По мере снижения цен на конкурирующих НПЗ, «Роснефть» корректировала цену на Регуляр-92 Самарской группы НПЗ.

На прошедшей неделе на рынке появился высокооктановый бензин производства Саратовского НПЗ. С начала лета предложение бензинов Регуляр-92 и Премиум-95 Саратовского НПЗ на свободный рынок было сильно ограничено.

В Приволжском ФО лишь «Орскнефтеоргсинтез» по-прежнему не предлагал высокооктановые бензины на спотовый рынок. По словам участников рынка, бензина у «РуссНефти» хватает только на обеспечение собственных АЗС.

Ожидания трейдеров относительно стабилизации цен начали оправдываться к концу недели, когда в минувший четверг были проданы первые партии нефти с поставкой в августе, а ТНК-ВР объявила стартовые цены на нефтепродукты, которые будут предложены на аукционе 26 июля. Компания планирует реализовать на аукционе 6,48 тыс. т бензина Премиум-95 ЯНОСа, стартовая цена товара составит 26300 руб./т. Бензин Регуляр-92 будет предложен в объеме 10,62 тыс. т (ЯНОС) и 7,38 тыс. т (Рязанская НПК), стартовая цена 23700 руб./т для продуктов обоих НПЗ. Компания также планирует реализовать 3,24 тыс. т бензина Нормаль-80 производства Саратовского НПЗ, стартовая цена товара объявлена на уровне 19400 руб./т. Следует отметить, что стартовые цены соответствуют текущим котировкам бензинов ЯНОСа, Рязанской НПК и Саратовского НПЗ.

В конце июня ТНК-ВР реализовала на аукционе лишь 1,98 тыс. т бензина Регуляр-92 ЯНОСа и 3,06 тыс. т аналогичного продукта Рязанской НПК, тогда цены сделок превышали стартовый уровень на 1000-1200 рублей. «На этот раз ТНК-ВР решила значительно увеличить продажи бензинов на аукционе, значит, в августе у компании будет достаточно бензинов, и цены сделок на аукционе вряд ли значительно превысят стартовый уровень», – рассуждал трейдер.

Индекс «КОРТЕС-Володарка» по бензину Нормаль-80 за прошедшую неделю не изменился, оставшись на отметке 21315 пунктов, по Регуляр-92 – понизился на 0,1% и составил 25390 пунктов, по бензину Премиум-95 – также понизился на 0,1%, до 27590 пунктов.

За прошедшую неделю цены АЗС на Нормаль-80 изменились незначительно, а высокооктановые бензины Регуляр-92 и Премиум-95 подорожали в пределах 7 коп./л в среднем по стране. На фоне снижения цен на спотовом рынке России маржа АЗС по бензину Регуляр-92 превысила 20%-ный уровень в четырех федеральных округах (см. таблицу):

Регуляр-92	С-ЗФО	ЦФО	ПФО	ЮФО	УФО	СФО	ДФО
Торговая наценка, %	24,0	26,0	26,5	25,7	26,8	24,6	20,7
Маржа АЗС, %	19,3	20,6	20,9	20,4	21,1	19,7	17,2

Средние по России цены АЗС 23 июля составили:

• на автобензин Нормаль-80                                19.54 руб./л (+0.03 руб./л)
• на автобензин Регуляр-92                                 22.73 руб./л (+0.06 руб./л)
• на автобензин Премиум-95                               24.52 руб./л (+0.07 руб./л)

 

Рынок дизельного топлива

В начале минувшей недели разница между средней ценой летнего дизтоплива на внутреннем рынке и его приведенными котировками относительно NWE составляла 1750 руб./т в пользу внутреннего рынка, а относительно Med – 1900 руб./т также в пользу внутреннего рынка. Реализация дизельного топлива на внутреннем рынке была привлекательнее его экспорта.

По данным «КОРТЕС», средние по РФ цены спотового рынка 23 июля составили:

• на летнее дизельное топливо                           16867 руб./т (-66 руб./т)
• на зимнее дизельное топливо                           17760 руб./т (+17 руб./т)

Индекс «КОРТЕС-Округ» (оптовый) по дизтопливу 23 июля составил:

	С-ЗФО	ЦФО	ПФО	ЮФО	УФО	СФО	ДФО
дизтопливо летнее	17794 -31	16508 -100	16572 -39	17096 0	–	16258 -175	19825 -50
дизтопливо зимнее	–	–	16100 0	–	17150 0	17738 -43	20075 +175

Котировки летнего дизельного топлива на минувшей неделе практически не изменились в среднем по стране и в большинстве федеральных округов. Лишь в Сибирском ФО летнее дизельное топливо за неделю существенно подешевело, в чем свою роль сыграло снижение котировок продукта на Ангарской НХК и Ачинском НПЗ «Роснефти». В минувшую пятницу «Роснефть» на 300 руб./т снизила цену дизельного топлива Самарской группы НПЗ, а за день до этого товар на 200 руб./т подешевел на «Салаватнефтеоргсинтезе».

Средняя цена газойля на ICE Futures Europe на прошедшей неделе составила $653/т, что немного превышает аналогичный показатель предыдущей недели. Низкая ставка экспортной пошлины и рост отгрузок дизельного топлива в дальнее зарубежье в июле также продолжали оказывать поддержку цене продукта на внутреннем рынке. В результате снижение цены летнего дизельного топлива в целом по стране оказалось весьма умеренным.

Трейдеры были уверены, что в августе причин для роста цен на летнее дизельное топливо нет, по крайней мере, исходя из текущей ситуации на мировом рынке нефтепродуктов. Так, с 1 августа ставка экспортной пошлины на светлые нефтепродукты вырастет, из-за чего экспортный эквивалент снизится примерно на 300 руб./т, кроме того, цены на нефть с поставкой в августе на рынке России снизились, что отчасти может отразиться на котировках дизельного топлива.

В ходе аукциона на повышение 26 июля ТНК-ВР предложит покупателям 6,12 тыс. т летнего дизельного топлива марки Л-0,05-62 производства ЯНОСа и 3,06 тыс. т летнего дизельного топлива ЕВРО сорт С вид 1 Рязанской НПК. Стартовая цена обоих продуктов заявлена на уровне 16300 руб./т, что соответствует текущим котировкам.

В конце июня ТНК-ВР продала на аукционе 9,18 тыс. т летнего дизельного топлива ЯНОСа, тогда сделки были заключены по ценам на 700-1000 руб./т выше стартового уровня. Таким образом, предложение летнего дизельного топлива на аукционе не увеличится. Участники рынка склонны это связывать со значительными объемами экспорта дизельного топлива в июле, в то же время трейдеры не ожидают значительного роста цены товара по итогам аукциона.

Из важных новостей прошедшей недели следует отметить предложение Минфина РФ о повышении ставок акцизов на автомобильный бензин, дизельное топливо, моторные масла на 1 руб. в расчете на 1 литр в 2011, 2012 и 2013 годах. По расчетам «КОРТЕС», в настоящее время в розничной цене литра высокооктанового бензина на акциз приходится 3 руб. (без учета доначисления НДС), литра дизельного топлива – 1 руб. Рост ставки акциза на 1 руб. на литр, по расчетам «КОРТЕС», приведет к повышению розничной цены дизельного топлива не менее чем на 6%, а высокооктановый бензин может подорожать примерно на 5%.

Индекс «КОРТЕС-Газойль» за прошедшую неделю опустился на 0,3%, до 16792 пунктов, при этом за последние четыре недели индекс повысился на 0,4%.

Индекс «КОРТЕС-Володарка» по летнему дизтопливу за минувшую неделю понизился на 0,2%, до 17540 пунктов, по летнему дизтопливу ЕВРО сорт С – понизился на 0,1%, до 17765 пунктов.

Розничные цены на дизельное топливо за минувшую неделю изменились незначительно. Маржа АЗС по дизельному топливу превышала 20%-ный уровень во всех федеральных округах (см. таблицу):

Дизельное топливо	С-ЗФО	ЦФО	ПФО	ЮФО	УФО	СФО	ДФО
Торговая наценка, %	33,9	29,9	34,3	27,4	33,6	46,2	37,0
Маржа АЗС, %	25,3	23,0	25,5	21,5	25,1	31,6	27,0

Средние по РФ цены АЗС на дизтопливо 23 июля составили 19.09 руб./л (+0.04 руб./л).

 

Рынок топочного мазута

В начале прошедшей недели разница между средней ценой топочного мазута на внутреннем рынке и приведенными котировками относительно NWE составляла 240 руб./т в пользу внутреннего рынка, а относительно Med – 330 руб./т в пользу экспорта. Таким образом, эффективность реализации топочного мазута на внутреннем рынке и его экспорта были близки друг к другу.

По данным «КОРТЕС», 23 июля средние по РФ цены спотового рынка на топочный мазут составили 8950 руб./т (-3 руб./т).

Индекс «КОРТЕС-Округ» (оптовый) по топочному мазуту 23 июля составил:

	С-ЗФО	ЦФО	ПФО	ЮФО	УФО	СФО
топочный мазут	10363 +100	9133 0	8641 -31	9354 0	–	8383 0

Средняя по России цена на топочный мазут за прошедшую неделю практически не изменилась, при этом котировки продукта вообще не менялись в Центральном, Южном и Сибирском федеральных округах.

На спотовом рынке Приволжского ФО мазут немного подешевел за счет снижения цены продукта «Салаватнефтеоргсинтеза» и ТАИФ-НК. В Северо-Западном ФО котировки мазута на прошедшей неделе повысились на «Киришинефтеоргсинтезе».

Поддержку цене мазута продолжает оказывать низкая ставка экспортной пошлины в июле и связанное с этим увеличение объемов отгрузок продукта в дальнее зарубежье. С другой стороны, спрос на мазут на внутреннем рынке находится на минимальном уровне из-за низкой потребности в продукте со стороны энергетиков.