Участники рынка полагают, что снижение цен на летнее дизельное топливо и топочный мазут в июне продолжится (конечно, если нефть не вернется к $85/bbl). Цены обоих продуктов на рынке России в настоящее время существенно превышают экспортный эквивалент, а предложений товаров на свободный рынок предостаточно.
Между тем ситуация с автобензином неоднозначная. С одной стороны, котировки Нормаль-80 и Регуляр-92 понизились, однако цена Премиум-95 лишь стабилизировалась. Учитывая сезон пикового спроса на автобензин, продолжение профилактических ремонтов в июне на некоторых НПЗ и начавшееся на прошедшей неделе повышение мировых котировок сырья не исключено, что снижение цен автобензин (в особенности – высокооктановый) окажется гораздо менее значительным по сравнению с первоначальными ожиданиями участников рынка.
|
Средние по России цены спотового рынка, руб./т |
||
|
|
средн. цена на 28.05.2010 |
+/- относительно 21.05.2010 |
|
Автобензин Нормаль-80 |
20399 |
-280 |
|
Автобензин Регуляр-92 |
23517 |
-366 |
|
Автобензин Премиум-95 |
26240 |
-16 |
|
Летнее дизельное топливо |
16421 |
-777 |
|
Зимнее дизельное топливо |
16900 |
-671 |
|
Топочный мазут |
9207 |
-215 |
|
Авиационный керосин |
17314 |
+23 |
|
Средние по России цены АЗС, руб./л |
||
|
|
средн. цена на 28.05.2010 |
+/- относительно 21.05.2010 |
|
Автобензин Нормаль-80 |
19.43 |
+0.03 |
|
Автобензин Регуляр-92 |
22.49 |
+0.06 |
|
Автобензин Премиум-95 |
24.18 |
+0.08 |
|
Дизельное топливо |
19.05 |
+0.03 |
Мировой рынок нефти
На прошедшей неделе котировки нефти частично отыграли 20,7%-ное снижение, произошедшее с 4 по 25 мая. В минувшую пятницу, 28 мая, официальные цены июльских фьючерсов на нефть Brent и WTI были в среднем на 7% дороже по сравнению с котировками 25 мая.
В минувший понедельник июльский фьючерс на нефть Brent подешевел, а на WTI – подорожал. Негативными для рынка нефти новостями в тот день были сообщение, что Центробанк Испании взял под контроль региональный сберегательный банк CajaSur и связанное с этим снижение ведущих фондовых индексов, а также укрепление USD по отношению к EUR. С другой стороны, Национальная ассоциация экономики бизнеса США повысила прогноз экономического роста в стране на 2010 год с 3,1% до 3,2%. Позитивной для рынка нефти оказалась и возможность того, что Китай временно откажется от мер сдерживания роста экономики страны. Поддержку ценам на нефть WTI оказало и скорое начало сезона пикового спроса на автобензин в США.
Во вторник, 25 мая, нефть на биржах подешевела из-за снижения фондовых индексов, продолжения укрепления USD относительно EUR и опасений инвесторов в отношении долговых проблем еврозоны. BoA-ML сократил прогноз роста потребления нефти в 2010 году до 1,5 млн bbl/сутки с 2 млн bbl/сутки, ожидая более медленный экономический рост во втором полугодии. На фоне этого прогноза усилились беспокойства инвесторов относительно баланса спроса и предложения на рынке нефти, ведь страны ОПЕК добывают на 2 млн bbl/сутки больше, чем предписано квотами.
В минувшую среду фьючерсы на нефть Brent и WTI подорожали на $2,19/bbl и $2,76/bbl соответственно. Еженедельный отчет о запасах Минэнергетики США обрадовал участников рынка. Несмотря на рост запасов сырой нефти в стране, запасы сырья на терминале Cushing в Оклахоме впервые сократились после девяти недель непрерывного роста. Среднее за четыре недели потребление нефтепродуктов в США увеличилось на 1,7%, до 19,526 млн bbl/день, при этом спрос на дистилляты вырос на 2,7%, до 3,973 млн bbl/день – максимальный спрос с марта 2009 года. Позитивно восприняли участники рынка и сокращение запасов бензинов и дистиллятов в США.
Между тем поддерживающие факторы не ограничивались одним лишь отчетом Минэнергетики США. Так, по данным Министерства торговли США, объем заказов на товары длительного пользования в стране в апреле увеличился на 2,9%, что более чем в два раза превысило ожидания аналитиков (+1,3%). Объем продаж домов на первичном рынке жилья США в апреле, согласно данным Минторговли, вырос на 14,8%, до 504 тыс. единиц, против 439 тыс. в марте и 425 тыс., ожидавшихся аналитиками. Продажи домов на первичном рынке США достигли наивысшего уровня за последние два года, свидетельствуя об укреплении экономики страны.
В четверг, 27 мая, котировки нефти выросли более чем на 4%. Народный банк Китая опроверг слухи, что на фоне кризиса в Европе страна может изменить структуру золотовалютных резервов. После публикации новости о том, что Китай не намерен менять структуру валютных резервов, ведущие фондовые индексы выросли в среднем на 3%, а EUR укрепилось по отношению к USD. Оба фактора оказали мощную поддержку котировками нефти. В частности, инвесторы не обратили особого внимания на то, что данные по безработице в США оказались несколько хуже ожиданий, а рост ВВП США в I квартале был снижен с 3,2% до 3%, причем этот показатель прогнозировался на уровне 3,4%.
В минувшую пятницу котировки нефти снизились после того как агентство Fitch Ratings понизило кредитный рейтинг Испании с ААА до АА+. Новость породила новые опасения среди инвесторов в отношении долговых проблем еврозоны. После публикации сообщения о снижении кредитного рейтинга, курс EUR существенно снизился по отношению к USD, индексы SnP 500 и DJIA потеряли 0,8%. Негативными для рынка нефти оказались и данные Министерства торговли США, свидетельствовавшие, что потребительские расходы в стране в апреле не изменились, хотя аналитики ожидали рост этого показателя на 0,3%.
Российский рынок нефти
Средневзвешенная цена нефти по итогам торгов с поставкой в июне составила 6540 руб./т, что почти на 2000 руб./т ниже по сравнению с аналогичным показателем предыдущего месяца. При этом наименьшее снижение цены наблюдалось в западносибирском регионе, что объясняется значительными объемами продаж на раннем этапе торгов – в условиях относительно высокого уровня экспортного эквивалента, которое дало возможность продавцам реализовать сырье по более высоким ценам. Весьма показательно то, что торги начались в Западной Сибири с продаж сырья по 7200 руб./т, тогда как последние партии западносибирского и поволжского сырья торговались на уровне 5900-6000 руб./т.
Нефтедобывающие компании Поволжья и Тимано-Печоры оказались в гораздо худшем положении. Продавцы сначала медлили с выходом на торги, рассчитывая на то, что цена на нефть хотя бы отчасти отыграет потери, однако мировые котировки сырья продолжали снижаться. Торги июньскими объемами нефти проходили на фоне падающего показателя экспортного эквивалента, заставляя участников искать возможности для перенаправления части экспортных объемов нефти на внутренний рынок. Значительное падение мировых котировок нефти к концу торгов создало избыток предложения в условиях практически «закрытого» спроса со стороны крупных переработчиков сырья, что в свою очередь дополнительно снизило цены на нефть в Поволжье и Тимано-Печоре.
Московский НПЗ приобрел на тендере «Роснефти» 200 тыс. т удмуртского сырья для переработки в июне, всего предприятие намерено переработать 530 тыс. т нефти в июне. Диапазон цен закупки сырья составил 6100-6650 руб./т (УУ Москва). Крупная партия удмуртского сырья была приобретена по ценам, близким к верхней границе диапазона. Цена спроса на нефть малых производителей составляла 6100 руб./т, что не устраивало многих продавцов. Это вынуждало их искать альтернативные способы распорядиться сырьем, среди которых самым популярным оказалась сдача нефти на хранение. По мнению малых производителей, стоимость хранения окупится в случае роста цены на нефть в июле с одновременным снижением экспортной пошлины. «Сдача сырья на хранение в текущей ситуации представляется наиболее рациональным решение для малых производителей, учитывая неактивный спрос и цену спроса, близкую к экспортному эквиваленту», – отмечал участник рынка.
Прошедшие торги показали дальнейшее сужение спотового рынка нефти, которое в частности проявилось в том, что многие участники, закупавшие в предыдущие месяцы нефть как по формульной цене, так и по фиксированной цене, решили ограничиться закупками сырья по формуле.
По формульной цене на российском рынке для переработки в июне продано 1410 тыс. т сырья. На Уфимскую группу НПЗ будет поставлено 900 тыс. т сырья (ранее «Башнефть» заявляла о намерении закупить 1,1 млн т нефти, однако компании не удалось согласовать дополнительный объем прокачки с «Транснефтью»), из которых 200 тыс. т поставит ТНК-ВР, 200 тыс. т – «Сургутнефтегаз», 100 тыс. т – Shell, и 400 тыс. т – у ЛУКОЙЛ (из них 200 тыс. т – по опциону, который предусмотрен долгосрочным контрактом). Объем переработки нефти на Уфимской группе НПЗ в июне составит 1,8 млн т.
«Салаватнефтеоргсинтез» приобрел по формульной цене 430 тыс. т сырья для переработки в июне. Антипинский НПЗ приобрел по формульной цене 80 тыс. т нефти. Участники рынка полагают, что в обозримом будущем станут популярными разовые сделки купли-продажи сырья по формульной цене.
Рынок автобензина
В начале минувшей недели разница между средней ценой бензина Премиум-95 на внутреннем рынке и его приведенными котировками относительно NWE составляла 7843 руб./т в пользу внутреннего рынка, относительно Med – 8542 руб./т также в пользу внутреннего рынка. Разница между средней ценой бензина Регуляр-92 на рынке Европейской части России и его приведенными котировками относительно NWE составляла 5164 руб./т в пользу внутреннего рынка. Таким образом, в начале прошедшей недели реализация автобензина на внутреннем рынке была привлекательнее его экспорта.
По данным «КОРТЕС», средние по РФ цены спотового рынка 28 мая составили:
- на автобензин Нормаль-80 20399 руб./т (-280 руб./т);
- на автобензин Регуляр-92 23517 руб./т (-366 руб./т);
- на автобензин Премиум-95 26240 руб./т (-16 руб./т).
Индекс «КОРТЕС-Округ» (оптовый) по автобензину 28 мая составил:
|
|
С-ЗФО |
ЦФО |
ПФО |
ЮФО |
УФО |
СФО |
ДФО |
|
Нормаль-80 |
21163 -25 |
20750 -67 |
20050 -381 |
20817 -296 |
20175 0 |
19950 -283 |
21350 -850 |
|
Регуляр-92 |
24063 +50 |
23650 -250 |
23225 -253 |
23883 -371 |
21600 -550 |
23367 -733 |
26000 -1150 |
|
Премиум-95 |
27288 +25 |
26917 +67 |
26425 -19 |
27317 +367 |
23292 0 |
24650 -100 |
26200 -850 |
За прошедшую неделю бензин Нормаль-80 подешевел на 1,4%, а Регуляр-92 – на 1,5%, а средняя по России цена бензина Премиум-95 практически не изменилась. Впервые «КОРТЕС» зафиксировал снижение цен на бензины Нормаль-80 и Регуляр-92 по итогам недели, завершившейся 14 мая. Таким образом, бензины Нормаль-80 и Регуляр-92 дешевеют уже на протяжении трех недель. За это время средние по России котировки автобензина Нормаль-80 и Регуляр-92 потеряли 2,4 и 1,9% соответственно.
Бензин Премиум-95 впервые подешевел на неделе, завершившейся 21 мая, и с тех пор средняя по РФ цена продукта снизилась только на 0,14%. Таким образом, в случае с автобензином Премиум-95 речь в настоящее время идет, скорее, о стабилизации цены на продукт, нежели о ее сколь-нибудь существенном снижении.
В течение прошедшей недели цены на бензин Нормаль-80 и Регуляр-92 в основном снижались. Так, ощутимое снижение отменено на всех НПЗ Уральского, Сибирского и Дальневосточного федеральных округов.
В Центральном ФО подешевел бензин Регуляр-92, а Премиум-95 – подорожал на всех трех НПЗ округа. Причиной повышения цен стал продолжающийся профилактический ремонт на Московском НПЗ. На НПЗ Приволжского ФО бензины Нормаль-80 и Регуляр-92 преимущественно подешевели. Между тем цена на Премиум-95 как понижалась, так и повышалась, что было связано с объемом нереализованных запасов продукта у отдельных производителей.
На прошедшей неделе ЛУКОЙЛ стал единственной компанией, которая повысила цены на автобензин. Причиной несоответствия общему тренду рынка связано с недостатком объемов автобензина у компании для реализации на свободном рынке.
К концу прошедшей недели еще не все компании-производители определились с уровнем цен на июньские объемы автобензина – формированию окончательных цен препятствовала волатильность мирового рынка нефти и нефтепродуктов. В то же время, к концу недели активизировались покупатели. Интерес покупателей к закупкам нефтепродуктов подогревал начавшийся рост мировых цен на нефть.
Таким образом, сценарий существенного снижения цен на июньские партии автобензина становится менее очевидным, чем это было несколько дней назад. В условиях роста мировых котировок нефти и нефтепродуктов с одной стороны, и сезонно высокого спроса на моторное топливо с другой, не исключено, что снижение цен бензины окажется гораздо менее значительным по сравнению с первоначальными ожиданиями участников рынка.
Индекс «КОРТЕС-Володарка» по бензину Нормаль-80 за прошедшую неделю понизился на 0,3%, до 22400 пунктов, по Регуляр-92 – повысился на 0,7%, до 25650 пунктов, по бензину Премиум-95 – вырос на 1,5%, до 27500 пунктов.
Розничные цены на автобензин, по данным «КОРТЕС», повысились в нескольких городах в Северо-Западного, Центрального и Приволжского федеральных округов. Маржа АЗС по бензину Регуляр-92 на прошедшей неделе снова увеличилась и была выше 20% во всех федеральных округах, за исключением Южного (см. таблицу):
|
Регуляр-92 |
С-ЗФО |
ЦФО |
ПФО |
ЮФО |
УФО |
СФО |
ДФО |
|
Торговая наценка, % |
25,6 |
27,2 |
30,7 |
24,1 |
37,4 |
29,6 |
29,7 |
|
Маржа АЗС, % |
20,4 |
21,4 |
23,5 |
19,4 |
27,2 |
22,9 |
22,9 |
Средние по России цены АЗС 28 мая составили:
- на автобензин Нормаль-80 19.43 руб./л (+0.03 руб./л)
- на автобензин Регуляр-92 22.49 руб./л (+0.06 руб./л)
- на автобензин Премиум-95 24.18 руб./л (+0.08 руб./л)
Рынок дизтоплива
В начале минувшей недели разница между средней ценой летнего дизтоплива на внутреннем рынке и его приведенными котировками относительно NWE составила 3454 руб./т в пользу внутреннего рынка, а относительно Med – 3759 руб./т также в пользу внутреннего рынка. Реализация дизтоплива на внутреннем рынке была привлекательнее его экспорта.
По данным «КОРТЕС», средние по РФ цены спотового рынка 28 мая составили:
- на летнее дизельное топливо 16421 руб./т (-777 руб./т)
- на зимнее дизельное топливо 16900 руб./т (-671 руб./т)
Индекс «КОРТЕС-Округ» (оптовый) по дизтопливу 28 мая составил:
|
|
С-ЗФО |
ЦФО |
ПФО |
ЮФО |
УФО |
СФО |
ДФО |
|
дизтопливо летнее |
17275 -613 |
16325 -258 |
15747 -831 |
16446 -1100 |
– |
16492 -916 |
20125 -1175 |
|
дизтопливо зимнее |
– |
– |
16517 -558 |
– |
16275 -675 |
17788 -262 |
– |
Падение цен на летнее дизельное топливо приняло затяжной характер. За прошедшую неделю продукт подешевел на большинстве российских НПЗ, а средняя по России цена опустилась на 4,5%.
Первое снижение средней по России цены на летнее дизельное топливо «КОРТЕС» наблюдал в течение недели, завершившейся 7 мая. С тех пор темпы падения цен только набирали обороты, и 28 мая летнее дизельное стоило на 6,9% дешевле, чем 30 апреля.
Летнее дизельное топливо, будучи экспортным нефтепродуктом, дешевеет из-за падения мировых котировок газойля. Так, если в течение недели, завершившейся 7 мая, средняя цена фьючерса на газойль составляла $707,15/т, то в течение прошедшей недели – $618,15/т.
Давление на котировки летнего дизельного топлива также оказывает повышение ставки экспортной пошлины с 1 июня и профицит товара на спотовом рынке России. Видя относительно низкие значения экспортного эквивалента, производители стремятся реализовать как можно больше летнего дизельного топлива на внутреннем рынке. Кроме того, объемы дизельного топлива на свободный рынок поступают из запасов Росрезерва. Все это приводит к дополнительному снижению цен на продукт. По мнению участников рынка, летнее дизельное топливо на рынке России в ближайшие недели продолжит дешеветь.
Индекс «КОРТЕС-Газойль» за прошедшую неделю снизился на 4,3%, до 16159 пунктов, при этом за последние четыре недели индекс понизился на 6,2%.
Индекс «КОРТЕС-Володарка» по летнему дизтопливу за минувшую неделю снизился на 1,5%, до 17300 пунктов, по летнему дизтопливу Евро – не изменился, оставшись на отметке 17700 пунктов.
Дизельное топливо на прошедшей неделе подорожало на АЗС в семи городах, а в четырех городах розничная цена продукта снизилась. По расчетам «КОРТЕС», маржинальная доходность АЗС по дизельному топливу во всех федеральных округах превышала 20% (см. таблицу):
|
Дизельное топливо |
С-ЗФО |
ЦФО |
ПФО |
ЮФО |
УФО |
СФО |
ДФО |
|
Торговая наценка, % |
37,5 |
31,7 |
37,2 |
35,8 |
40,8 |
44,4 |
34,0 |
|
Маржа АЗС, % |
27,3 |
24,1 |
27,1 |
26,4 |
29,0 |
30,8 |
25,3 |
Средние по РФ цены АЗС на дизтопливо 28 мая составили 19.05 руб./л (+0.03 руб./л).
Рынок мазута
В начале прошедшей недели разница между средней ценой топочного мазута на внутреннем рынке и приведенными котировками относительно NWE составила 1890 руб./т в пользу внутреннего рынка, а относительно Med – 1977 руб./т также в пользу внутреннего рынка. Реализация мазута на внутреннем рынке была привлекательнее его экспорта.
По данным «КОРТЕС», 28 мая средние по РФ цены спотового рынка на топочный мазут составили 9207 руб./т (-215 руб./т).
Индекс «КОРТЕС-Округ» (оптовый) по топочному мазуту 28 мая составил:
|
|
С-ЗФО |
ЦФО |
ПФО |
ЮФО |
УФО |
СФО |
|
топочный мазут |
10513 -150 |
9275 -342 |
8956 -207 |
9538 -150 |
– |
8717 -200 |
За прошедшую неделю мазут на спотовом рынке России подешевел в среднем на 2,3%, котировки продукта понизились на большинстве российских НПЗ. Цену на продукт снизили ЛУКОЙЛ (на всех НПЗ), «Роснефть», ТАИФ-НК и «Башнефть». Подешевел мазут на Московском НПЗ и ЯНОСе. Снижение цен на топочный мазут продолжается уже в течение двух недель, за это время средняя по России цена продукта опустилась на 3,4%.
Еще не все производители определились с окончательной ценой на июньские партии топочного мазута, между тем участники рынка ожидают, что цены на продукт продолжат снижаться. Предпосылками этому служит падение мировых котировок мазута, повышение ставки экспортной пошлины на темные нефтепродукты с 1 июня и сезонно низкий спрос на продукт на внутреннем рынке.
