Динамика спотовых цен на нефтепродукты в России за 9 – 12 марта

Изменения цен на основные нефтепродукты на спотовом рынке России, зафиксированные с 9 по 12 марта, оказались минимальными за последние несколько недел; наиболее выраженную динамику «КОРТЕС» наблюдал по летнему дизельному топливу и низкооктановому бензину, в то время как котировки остальных нефтепродуктов изменились в значительно меньшей степени. В качестве одной из причин относительной стабильности цен на рынке РФ можно отметить тот факт, что во второй половине прошедшей недели производители подводили итоги продаж нефтепродуктов в течение первой декады марта. С другой стороны, предложение нефтепродуктов с некоторых НПЗ было ограничено, а это означает, что изменения цен фактически «отложены» до появления ресурсов в продаже.

В качестве наиболее примечательного события минувшей недели можно выделить начало разворота тренда на российском рынке топочного мазута. Продукт на спотовом рынке России дешевел непрерывно с 18 января по 5 марта, однако по итогам прошедшей недели «КОРТЕС» наблюдал рост котировок мазута в среднем на 0,7%.

Производители в марте увеличили объемы экспорта мазута, так как трудности с подвижным составом и перевалкой продукта в портах, возникшие из-за холодов, уже миновали. По мере потепления и дальнейшего улучшения ситуации с логистикой мазута участники рынка ожидают роста цен на мазут до уровня net-back.

Средние по России цены спотового рынка, руб./т
	средн. цена на 12.03.2010	+/- относительно 05.03.2010
Автобензин Нормаль-80	19685	+271
Автобензин Регуляр-92	22655	+51
Автобензин Премиум-95	23889	+69
Летнее дизельное топливо	16405	+235
Зимнее дизельное топливо	18124	-160
Топочный мазут	7674	+51
Авиационный керосин	16600	-67
Средние по России цены АЗС, руб./л
	средн. цена на 12.03.2010	+/- относительно 05.03.2010
Автобензин Нормаль-80	19.01	+0.04
Автобензин Регуляр-92	21.72	+0.04
Автобензин Премиум-95	23.45	+0.02
Дизельное топливо	18.84	-0.02

 

Мировой рынок нефти

По итогам прошедшей недели цены на нефть понизились. В пятницу, 5 марта, майские фьючерсы WTI и Brent стоили $81,92/bbl и $80,17/bbl соответственно, а 12 марта цены снизились до $81,54/bbl и $79,96/bbl.

В минувший понедельник цены на нефть повысились, чему способствовала вышедшая в пятницу позитивная макроэкономическая статистика по рынку труда США. Кроме того, президент Франции Николя Саркози заявил, что если страну, которая входит в зону Евро, оставить наедине со своими проблемами, то само существование Еврозоны не имеет смысла. На этом фоне пара EUR-USD в течение дня достигла отметки 1,37, однако в целом по итогам понедельника она опустилась до 1,363, что оказало сдерживающее влияние на рост котировок нефти.

Во вторник, 9 марта, нефть подешевела, главным образом, из-за укрепления USD на рынке Forex. Так, пара EUR-USD опустилась с 1,363 до 1,36, при этом в течение дня она снижалась до отметки 1,354. Причиной укрепления американской валюты стали опасения в отношении экономики Еврозоны.

Вышедший во вторник ежемесячный доклад Минэнергетики США оказался весьма позитивным в отношении спроса и цен на нефть в 2010-2011 годах, однако инвесторы обратили больше внимания на ожидавшееся увеличение запасов нефти в США по итогам недели, завершившейся 5 марта.

В среду, 10 марта, майские фьючерсы на нефть WTI и Brent подорожали соответственно до $82,43/bbl и $80,79/bbl. Первая новость оказалась негативной: API сообщил об увеличении запасов нефти в США на 6,5 млн bbl по итогам недели, завершившейся 5 марта.

Данные Минэнергетики США, напротив, оказались позитивными для рынка. Так, запасы сырой нефти за неделю увеличились на 1,4 млн bbl, запасы бензинов снизились на 2,9 млн bbl, и запасы тяжелых дистиллятов сократились на 2,2 млн bbl. Опрошенные Bloomberg News аналитики прогнозировали рост запасов нефти на 2 млн bbl и снижение запасов дистиллятов на 1 млн bbl. При этом эксперты разделились во мнении относительно того, увеличились или снизились запасы бензинов в США. Загруженность американских НПЗ сократилась на 1,1 п.п. после пяти недель непрерывного роста, составив 80,7%. Между тем суммарное потребление нефтепродуктов в США за неделю выросло на 0,2%, до 19,653 млн bbl/день – максимальное значение с августа прошлого года. Среднее за 4 недели потребление нефтепродуктов выросло на 0,1 млн bbl/день, до 19,412 млн bbl/день. С наступлением весны, как правило, запасы нефтепродуктов снижаются из-за профилактических ремонтов на НПЗ, в то же время, спрос на бензин повышается.

Другим фактором, оказавшим в минувшую среду поддержку котировкам нефти, стало снижение USD относительно EUR на рынке Forex. Отметим, что USD дешевел на Forex непрерывно со среды по пятницу.

Котировки нефти в четверг практически не изменились относительно 10 марта, чему причиной были, во-первых, сравнительно высокие уровни цен на нефть, достигнутые к тому моменту, и, во-вторых, противоречивые новости, поступавшие на протяжении дня. Так, в феврале в Китае переработано 31,9 млн т нефти или примерно 8,35 млн bbl/день, что на 5,8% больше по сравнению с январем. При этом импорт нефти Китаем в феврале составил 4,85 млн bbl/день. Между тем инфляция потребительских цен в Китае, достигшая в феврале 16-месячного максимума, породила опасения, что правительство может начать ужесточать денежно-кредитную политику в попытках не допустить «перегрева» экономики. Это, в свою очередь, может замедлить темпы экономического роста и увеличения спроса на нефть в Китае – стране, играющей главную роль в восстановлении потребления нефти в мире.

В пятницу, 12 марта, цены на нефть снизились после публикации индекса потребительского доверия. По предварительным данным, индекс в марте снизился на 1,1 пункта и составил 72,5 пункта. Аналитики, опрошенные Bloomberg News, ожидали повышение индекса на 0,4 пункта, до 74 пунктов. Существенное ослабление USD относительно EUR не смогло удержать котировки нефти от снижения.

Наблюдавшаяся коррекция отчасти носила технический характер. После роста цен на нефть до $81-82/bbl, резервы к их дальнейшему повышению сократились, следовательно, инвесторам был необходим повод для фиксации образовавшейся прибыли.

К наиболее ожидаемым событиям текущей недели можно отнести заседание ОПЕК, которое состоится 17 марта в Вене. ОПЕК сохранит существующие квоты на добычу нефти в размере 24,845 млн bbl/день. Такой прогноз высказали 42 из 44 аналитиков, опрошенных Bloomberg News. При этом некоторые эксперты не исключают, что картель, сохранив квоты на ближайшую перспективу, может все же повысить их в течение 2010 года. В пользу такого развития событий говорит постепенное восстановление мировой экономики после рецессии, и сопровождающий его рост спроса на нефть.

 

Российский рынок нефти

В начале текущей недели станет известно точное значение экспортной пошлины на нефть в апреле. Пошлина и конъюнктура мирового рынка станут отправными точками в предстоящих торгах нефтью с поставкой в апреле.

Пока же известно, что экспортная пошлина с 1 апреля вырастет примерно на $15 – до $268-269/т. По данным «КОРТЕС», экспортный эквивалент через порт Приморск для УУ Сургут по состоянию на 11 марта, рассчитанный с учетом апрельской пошлины, составил бы 8400 руб./т, что примерно на 500 руб./т ниже показателя с учетом мартовской пошлины.

Важными факторами в предстоящих торгах станут экспортные графики на второй квартал, а также график ремонтов на российских НПЗ во втором квартале. Как правило, в апреле проводится значительный объем профилактических ремонтных работ на НПЗ, что оказывает влияние на объем закупок сырья на спотовом рынке.

 

Рынок автобензина

В начале минувшей недели разница между средней ценой бензина Премиум-95 на внутреннем рынке и его приведенными котировками относительно NWE составляла 1780 руб./т в пользу внутреннего рынка, относительно Med – 2526 руб./т также в пользу внутреннего рынка. Тем временем разница между средней ценой бензина Регуляр-92 на рынке Европейской части России и его приведенными котировками относительно NWE составляла лишь 489 руб./т в пользу внутреннего рынка. Таким образом, в начале прошедшей недели реализация автобензина на внутреннем рынке была привлекательнее его экспорта.

По данным «КОРТЕС», средние по РФ цены спотового рынка 12 марта составили:

• на автобензин Нормаль-80                                19685 руб./т (+271 руб./т);
• на автобензин Регуляр-92                                  22655 руб./т (+51 руб./т);
• на автобензин Премиум-95                                23889 руб./т (+69 руб./т).

Индекс «КОРТЕС-Округ» (оптовый) по автобензину 12 марта составил:

	С-ЗФО	ЦФО	ПФО	ЮФО	УФО	СФО	ДФО
Нормаль-80	19975 0	19567 +434	19372 +269	19983 +483	18950 0	19667 +250	22150 +250
Регуляр-92	22388 0	22367 +284	22025 +106	22567 -383	21125 0	23783 0	27425 +100
Премиум-95	24838 0	23717 +292	23338 +19	24238 +59	21758 +208	24175 -25	27500 +100

Основные изменения цен на автобензин произошли во вторник и в среду, а на протяжении четверга и пятницы динамика цен была менее выраженной. Отчасти причина этого заключается в ограниченности предложения автобензина с некоторых НПЗ. С появлением ресурсов на рынке мы можем увидеть новое повышение цен.

Темпы роста цен на высокооктановый бензин оказались наименьшими с 12 февраля. За прошедшую неделю бензины Регуляр-92 и Премиум-95 подорожали соответственно лишь на 0,2% и 0,3% в среднем по России.

Иная ситуация сложилась на рынке низкооктанового бензина: за неделю Нормаль-80 подорожал на 1,4% в среднем по стране. При этом за первые две недели марта средняя по России цена бензина Нормаль-80, по данным «КОРТЕС», выросла на 561 руб./т.

В субботу, 6 марта, В.Путин подписал постановление правительства об организации льготных поставок ГСМ сельхозпроизводителям в 2010 году. В соответствии с документом, поставка отдельных видов ГСМ сельхозпроизводителям в текущем году будет осуществляться со скидкой до 10% от оптовой цены. На 2010 год объем льготных поставок составит примерно 450 тыс. т бензина и 2,5 млн т дизтоплива. В результате сельхозпроизводители сэкономят в текущем году около 5,5 млрд руб. В 2009 году аналогичная мера позволила сэкономить примерно 3 млрд руб., отмечалось в сообщении. Не исключено, что причиной роста цены на низкооктановый бензин стали ожидания начала закупок продукта при фиксированном значении скидки к оптовой цене, но не самой цены.

Индекс «КОРТЕС-Володарка» по бензину Нормаль-80 за прошедшую неделю повысился на 0,4%, до 21450 пунктов, по Регуляр-92 – понизился на 0,2%, до 23435 пунктов, по бензину Премиум-95 – вырос на 1,6%, до 25900 пунктов.

Повышение розничных цен на автобензин на минувшей неделе было отмечено в десяти российских городах. По расчетам «КОРТЕС», средняя торговая наценка АЗС Центрального ФО по бензину Регуляр-92 на минувшей неделе составляла 29,3%, маржинальная доходность – 22,6%. Средняя по ЦФО маржа АЗС непрерывно снижается с начала 2010 года из-за роста оптовых цен. По данным «КОРТЕС», в сравнении с 28 декабря маржа АЗС по бензину Регуляр-92 снизилась на 13,4 п.п., при этом на минувшей неделе она оказалась минимальной с 20 ноября 2009 года.

Средние по России цены АЗС 12 марта составили:

• на автобензин Нормаль-80                                19.01 руб./л (+0.04 руб./л)
• на автобензин Регуляр-92                                 21.72 руб./л (+0.04 руб./л)
• на автобензин Премиум-95                               23.45 руб./л (+0.02 руб./л)

Рынок дизтоплива

В начале минувшей недели разница между средней ценой летнего дизтоплива на внутреннем рынке и его приведенными котировками относительно NWE составила 931 руб./т в пользу внутреннего рынка, а относительно Med – 1488 руб./т также в пользу внутреннего рынка. Реализация дизельного топлива на внутреннем рынке была привлекательнее его экспорта.

По данным «КОРТЕС», средние по РФ цены спотового рынка 12 марта составили:

• на летнее дизельное топливо                           16405 руб./т (+235 руб./т)
• на зимнее дизельное топливо                           18124 руб./т (-160 руб./т)

Индекс «КОРТЕС-Округ» (оптовый) по дизтопливу 12 марта составил:

	С-ЗФО	ЦФО	ПФО	ЮФО	УФО	СФО	ДФО
дизтопливо летнее	16713 +382	16067 +234	16005 +283	16100 -13	–	16679 +137	19800 +350
дизтопливо зимнее	19288 +50	17425 +250	17786 -225	–	19425 -525	17729 -100	19450 -750

Ценовые тенденции на рынке дизельного топлива остаются неизменными с 12 февраля: зимнее дизтопливо непрерывно дешевеет, а летнее – дорожает. За прошедшую неделю апрельский фьючерс на газойль на ICE Futures Europe подорожал на $10,5/т, до $665,75/т. Рост мировых цен на нефть и газойль в последние недели оказывает поддержку ценам на летнее дизельное топливо на рынке России.

Снижение цен на зимнее дизельное топливо на спотовом рынке РФ распространилось и на мелкооптовый рынок. По данным «КОРТЕС», на нефтебазах в регионах снижение цен на зимние марки дизтоплива отмечается практически повсеместно. Для освобождения парка резервуаров некоторые региональные трейдеры снизили цены более чем на 600-700 руб./т.

Индекс «КОРТЕС-Володарка» по летнему дизтопливу за минувшую неделю понизился на 0,2%, до 16515 пунктов, по ДЗп – подрос на 0,8%, до 17485 пунктов. Московский НПЗ начал производство дизельного топлива EN-590 сорт С, однако продажи продукта еще не начались. Продукт появится на Володарской ЛПДС с 1 апреля, в настоящее время на нефтебазе распродаются остатки дизтоплива EN-590 сорт Е.

Цены АЗС на дизельное топливо в большинстве российских городов оставались стабильными. По расчетам «КОРТЕС», средняя торговая наценка АЗС Центрального ФО по зимнему дизельному топливу на прошедшей неделе выросла до 31,1%, а маржинальная доходность повысилась до 23,7% за счет снижения оптовых цен. Средние по РФ цены АЗС на дизтопливо 12 марта составили 18.84 руб./л (-0.02 руб./л).

 

Рынок мазута

В начале прошедшей недели разница между средней ценой топочного мазута на внутреннем рынке и приведенными котировками относительно NWE составила 1063 руб./т в пользу экспорта, а относительно Med – 1064 руб./т также в пользу экспорта. Экспорт мазута был привлекательнее его реализации на внутреннем рынке.

По данным «КОРТЕС», 12 марта средние по РФ цены спотового рынка на топочный мазут составили 7674 руб./т (+51 руб./т).

Индекс «КОРТЕС-Округ» (оптовый) по топочному мазуту 12 марта составил:

	С-ЗФО	ЦФО	ПФО	ЮФО	УФО	СФО
топочный мазут	9363 0	7683 +175	7241 +44	8129 0	–	7392 +17

На прошедшей неделе топочный мазут подорожал впервые за восемь недель. Средняя по РФ цена продукта повысилась на 0,7%. Производители в марте увеличили объемы экспорта мазута. Увеличить экспортные поставки компании смогли после того как миновали трудности с подвижным составом и перевалкой продукта в портах, возникшие из-за холодов. По мере потепления и дальнейшего улучшения ситуации с логистикой мазута участники рынка ожидают, что цена продукта повысится до уровня net-back. Таким образом, наблюдавшееся на прошедшей неделе повышение цен на мазут – это, по всей видимости, начало разворота тренда.