Аналитика за неделю: Спотовые цены на летнее дизельное топливо в среднем по России выросли до 16170 руб./т

Рынок нефтепродуктов на прошедшей неделе условно делится на два периода: в течение первой половины недели торговая активность на спотовом рынке была выше, в это же время произошли основные изменения цен на нефтепродукты. Во второй половине недели многие участники рынка решили взять паузу, при этом трейдеры не исключали, что производители могут в начале текущей недели пересмотреть цены на нефтепродукты.

Повод к пересмотру – позитивная динамика мировых цен на нефть. Фактор явно повышающий, особенно в сочетании со снижением экспортных пошлин в марте, сезонным увеличением спроса на моторное топливо, ростом внутренней цены на нефть с поставкой в марте на 570 руб./т и запланированными на март профилактическими ремонтами на НПЗ.

Розничные цены на нефтепродукты по итогам прошедшей недели практически не изменились. Несмотря на почти 20%-ное повышение оптовых цен на бензин Регуляр-92 с начала 2010 года, маржа АЗС остается на вполне приемлемом для операторов независимых сетей уровне. Так, на прошедшей неделе средняя по Центральному ФО маржа АЗС по бензину Регуляр-92 составила 23,5%, а по зимнему дизтопливу – 18,6%.

Средние по России цены спотового рынка, руб./т
	средн. цена на 05.03.2010	+/- относительно 27.02.2010
Автобензин Нормаль-80	19414	+290
Автобензин Регуляр-92	22604	+88
Автобензин Премиум-95	23820	+142
Летнее дизельное топливо	16170	+298
Зимнее дизельное топливо	18284	-471
Топочный мазут	7623	-132
Авиационный керосин	16667	-616
Средние по России цены АЗС, руб./л
	средн. цена на 05.03.2010	+/- относительно 27.02.2010
Автобензин Нормаль-80	18.97	-0.01
Автобензин Регуляр-92	21.68	+0.02
Автобензин Премиум-95	23.43	+0.01
Дизельное топливо	18.86	+0.01

 

Мировой рынок нефти

По итогам прошедшей недели нефть на биржах подорожала в среднем на $2,1/bbl. В минувшую пятницу цена апрельского фьючерса на нефть Brent достигла $79,89/bbl, на WTI – $81,5/bbl. При этом со среды по пятницу цена на нефть WTI превышала отметку в $80/bbl, то есть находилась выше верхней границы диапазона $70-80/bbl, в котором нефть торгуется уже в течение длительного периода времени.

В понедельник, 1 марта, торги начались на позитивной ноте, чему способствовала публикация 26 февраля пересмотренных данных о ВВП США за IV квартал 2009 года, а также данные Министерства торговли США о росте потребительских расходов в январе на 0,5% относительно предыдущего месяца. Однако существенное укрепление USD против EUR привело к снижению цен на «черное золото» за день в среднем на $0,8/bbl.

Во вторник нефть подорожала, чему причиной стали сразу несколько факторов. Так, министр финансов Греции Георгиос Папаконстантину заявил, что 3 марта правительство намерено объявить о мерах по сокращению бюджетного дефицита страны на ?4,8 млрд. На этом фоне европейские фондовые индексы повысились более чем на 1%, а EUR укрепился против USD. Обнадежили инвесторов и новости о росте индекса деловой активности PMI в обрабатывающей промышленности в феврале в Индии и других странах Азии.

3 марта USD существенно снизился относительно EUR из-за уменьшения опасений по поводу бюджетного дефицита Греции. Согласно данным Минэнергетики США, запасы сырой нефти в стране за неделю, завершившуюся 26 февраля, увеличились на 4,1 млн bbl, что более чем в два раза превысило прогноз аналитиков, опрошенных Bloomberg News. При этом запасы бензинов в США выросли за неделю на 700 тыс. bbl, что также оказалось значительно выше прогноза. Запасы тяжелых дистиллятов сократились на 900 тыс. bbl (прогнозировалось снижение на 1,05 млн bbl). Между тем среднее за четыре недели потребление нефтепродуктов в США увеличилось в четвертый раз подряд и достигло 19,314 млн bbl (рост на 0,219 млн bbl или на 1,15%). Загруженность мощностей американских НПЗ также повысилась в четвертый раз подряд и составила 81,87%. В результате за день нефть на биржах подорожала в среднем на $1,1/bbl.

В четверг нефть подешевела из-за укрепления USD относительно EUR на рынке Forex, вызванного свежей макроэкономической статистикой и сомнениями в эффективности мер по сокращению бюджетного дефицита, предпринимаемых правительством Греции. Кроме того, у снижения котировок были и технические причины. Цены на нефтяные фьючерсы на нефть снова не смогли продемонстрировать уверенный рост выше отметки в $80/bbl. С октября 2009 года такая ситуация наблюдалась неоднократно.

В минувшую пятницу нефть на биржах подорожала после публикации макроэкономической статистики и новостей из Китая. Министерство труда США сообщило, что уровень безработицы в стране по итогам февраля не изменился и составил 9,7%, что полностью совпало с ожиданиями аналитиков. При этом сокращение числа рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях страны в феврале составило 36 тыс., в то время как аналитики ожидали снижение этого показателя на 50 тыс. В свою очередь, премьер-министр КНР Вэнь Цзябао в пятницу заявил, что Китай не станет отказываться от стимулирования экономики, будет придерживаться мягкого курса денежно-кредитной политики и направлять бюджетные средства на развитие социального и сельскохозяйственного секторов с целью поддержания внутреннего спроса. Дополнительную поддержку ценам на нефть оказало снижение USD относительно EUR на рынке Forex.

 

Российский рынок нефти

Торги мартовскими объемами нефти на рынке России завершены. По данным «КОРТЕС», основные партии западносибирского сырья были реализованы по ценам 8000-8200 руб./т (УУ Сургут). Средневзвешенная цена западносибирской нефти составила 8150 руб./т (УУ Сургут), что на 570 руб./т выше аналогичного показателя в феврале.

Объем продаж сырья по формульной цене в ходе завершившихся торгов составил 1180 тыс. т. Еще свыше 700 тыс. т сырья с поставкой в марте крупными участниками рынка реализовано по фиксированным ценам.

В начале торгов наблюдалось существенное расхождение между ценами спроса и предложения. В частности, на тендер «Роснефти» примерно половина заявок была подана с ценой выше 7950 руб./т, другая половина – с ценой ниже этого уровня. Тем не менее, торги стартовали с цен на уровне 8100-8200 руб./т (УУ Сургут). Цены на нефть оставались стабильными во многом благодаря сравнительно небольшим изменениям экспортного эквивалента в течение всего периода торгов.

27 февраля состоялся тендер «Башнефти» на закупку 50 тыс. т сырья. Закупки были произведены по цене, близкой к 8200 руб./т на условиях отсрочки платежа в течение 25 дней. «Проведение тендера поможет компании диверсифицировать закупки на спотовом рынке и минимизировать влияние человеческого фактора в процессе торгов», – считает участник рынка.

Общий объем загрузки Московского НПЗ в марте составит 910 тыс. т, что на 30 тыс. т превышает ранее запланированный объем переработки нефти. Завод закупал нефть главным образом у поволжских и тимано-печорских производителей. Средняя цена закупки сырья на УУ МНПЗ, по данным участников рынка, находилась в диапазоне 8600-8700 руб./т.

 

Рынок автобензина

В начале минувшей недели разница между средней ценой бензина Премиум-95 на внутреннем рынке и его приведенными котировками относительно NWE составляла 3609 руб./т в пользу внутреннего рынка, относительно Med – 3859 руб./т также в пользу внутреннего рынка. Тем временем разница между средней ценой бензина Регуляр-92 на рынке Европейской части России и его приведенными котировками относительно NWE составляла 2310 руб./т в пользу внутреннего рынка. Таким образом, в начале прошедшей недели реализация автобензина на внутреннем рынке была привлекательнее его экспорта.

По данным «КОРТЕС», средние по РФ цены спотового рынка 5 марта составили:

• на автобензин Нормаль-80                                19414 руб./т (+290 руб./т);
• на автобензин Регуляр-92                                  22604 руб./т (+88 руб./т);
• на автобензин Премиум-95                                23820 руб./т (+142 руб./т).

 

Индекс «КОРТЕС-Округ» (оптовый) по автобензину 5 марта составил:

	С-ЗФО	ЦФО	ПФО	ЮФО	УФО	СФО	ДФО
Нормаль-80	19975 +12	19133 +100	19103 +253	19500 +175	18950 0	19417 +967	21900 +200
Регуляр-92	22388 -150	22083 +266	21919 -119	22950 +208	21125 +492	23783 +208	27325 +675
Премиум-95	24838 +125	23425 -33	23319 +85	24179 +208	21550 0	24200 +333	27400 +600

 

Цены на автобензин снова повысились. Однако на этот раз лидером роста цен стал низкооктановый бензин Нормаль-80, средняя по РФ цена на который за неделю прибавила 1,5%. Между тем темпы роста цен на бензин Регуляр-92 оказались минимальными с начала 2010 года: за неделю продукт в среднем по России подорожал всего лишь на 0,4%.

Причина наблюдаемой рокировки заключается, пожалуй, в почти 20%-ном росте цен на бензин Регуляр-92 с начала 2010 года на фоне повышения цен на Нормаль-80 и Премиум-95 лишь на 6,8% и 7,5%. Опережающий рост цен на бензин Регуляр-92 привел к снижению потенциала для дальнейшего удорожания продукта.

Кроме того, новость о 20%-ном росте цен на 92-й бензин за первые два месяца 2010 года в начале минувшей недели активно обсуждалась в российских СМИ. Учитывая характер риторики руководства ФАС в отношении ситуации на российском рынке нефтепродуктов, производители могли принять решение «притормозить» с дальнейшим повышением цен на бензин Регуляр-92. В свою очередь, 1,5%-ное повышение цен на Нормаль-80 могло быть связано с сезонным ростом спроса на низкооктановый бензин со стороны сельского хозяйства.

В остальном минувшая неделя была типичной для весны и начала месяца. В преддверии сезонного спроса трейдеры активнее закупали автобензин. Производители же в первую очередь стремились обеспечить ресурсами собственные сбытовые структуры, предлагая нефтепродукты на спотовый рынок по остаточному принципу.

Кроме того, в марте на российских НПЗ начинаются плановые профилактические ремонты, что также способно привести к сокращению предложения автобензина на спотовый рынок. Ремонты запланированы на установках первичной переработки нефти, каталитического риформинга и каталитического крекинга. В частности, из-за проведения плановых ремонтных работ на ЯНОСе объемов высокооктановых бензинов достаточно лишь для обеспечения собственных сбытовых структур. На этом фоне в регионах, где основным поставщиком нефтепродуктов является ЯНОС, к концу прошедшей недели отмечалось заметное повышение цен на все марки автобензина.

В конце недели на российском рынке нефтепродуктов установилось затишье. С одной стороны, НПЗ Центрального ФО к тому времени успели законтрактовать основные объемы нефтепродуктов с поставкой в марте, с другой – заявки от покупателей практически не поступали в ожидании изменения цен после праздников. Причина ожиданий трейдеров очевидна: 26 февраля – 1 марта нефть на мировом рынке стоила в среднем $77,2/bbl, а 3-5 марта – $79,2/bbl. Не исключено, что производители посчитают позитивную динамику мирового рынка достаточным основанием для корректировки цен на нефтепродукты после праздников.

Индекс «КОРТЕС-Володарка» по бензину Нормаль-80 за прошедшую неделю понизился на 0,3%, до 21375 пунктов, по Регуляр-92 – вырос на 2,1%, до 23475 пунктов, по бензину Премиум-95 – вырос на 4,4%, до 25500 пунктов.

Розничные цены на автобензин в большинстве российских городов не менялись. По расчетам «КОРТЕС», средняя торговая наценка АЗС Центрального ФО по бензину Регуляр-92 на минувшей неделе составляла 30,7%, маржинальная доходность – 23,5%.

Средние по России цены АЗС 5 марта составили:

• на автобензин Нормаль-80                                18.97 руб./л (-0.01 руб./л)
• на автобензин Регуляр-92                                 21.68 руб./л (+0.02 руб./л)
• на автобензин Премиум-95                               23.43 руб./л (+0.01 руб./л)

 

Рынок дизтоплива

В начале минувшей недели разница между средней ценой летнего дизтоплива на внутреннем рынке и его приведенными котировками относительно NWE составила 1424 руб./т в пользу внутреннего рынка, а относительно Med – 2048 руб./т также в пользу внутреннего рынка. Реализация дизельного топлива на внутреннем рынке была привлекательнее его экспорта.

По данным «КОРТЕС», средние по РФ цены спотового рынка 5 марта составили:

• на летнее дизельное топливо                           16170 руб./т (+298 руб./т)
• на зимнее дизельное топливо                           18284 руб./т (-471 руб./т)

Индекс «КОРТЕС-Округ» (оптовый) по дизтопливу 5 марта составил:

	С-ЗФО	ЦФО	ПФО	ЮФО	УФО	СФО	ДФО
дизтопливо летнее	16331 -82	15833 +266	15722 +264	16113 +196	–	16542 +567	19450 +825
дизтопливо зимнее	19238 -450	17175 -375	18011 -560	–	19950 -800	17829 -346	20200 -125

 

На российском рынке дизельного топлива уже в течение месяца наблюдается рост цен на летнее дизтопливо и снижение – на зимнее. За четырехнедельный период летнее дизтопливо, по данным «КОРТЕС», подорожало на 7%, а зимнее – подешевело на 7,3% в среднем по России.

Стремясь реализовать остатки зимнего дизтоплива, производители активно снижали цены на продукт. Одновременно рост цен на летний сорт также способствовал поддержанию интереса трейдеров к зимнему дизтопливу в регионах, где сезон потребления зимних сортов дизельного топлива продлится до конца апреля. В результате в Сибири и на Дальнем Востоке в целом за минувшую неделю цены на зимнее дизтопливо понизились, однако со вторника по пятницу наблюдалась небольшая коррекция котировок вверх.

Летнее дизельное топливо на прошедшей неделе непрерывно дорожало практически по всей стране. Многие производители основные объемы летнего дизтоплива уже законтрактовали на экспорт, в связи с чем предложение продукта с некоторых НПЗ было ограничено.

Индекс «КОРТЕС-Володарка» по летнему дизтопливу за минувшую неделю повысился на 3,5%, до 16550 пунктов, по ДЗп – снизился на 2,2%, до 17350 пунктов.

Цены АЗС на дизельное топливо в большинстве российских городов на прошедшей неделе оставались стабильными. По расчетам «КОРТЕС», средняя торговая наценка АЗС Центрального ФО по зимнему дизельному топливу на прошедшей неделе выросла до 22,9%, а маржинальная доходность повысилась до 18,6% за счет снижения оптовых цен. Средние по РФ цены АЗС на дизтопливо 5 марта составили 18.86 руб./л (+0.01 руб./л).

 

Рынок мазута

В начале прошедшей недели разница между средней ценой топочного мазута на внутреннем рынке и приведенными котировками относительно NWE составила 991 руб./т в пользу экспорта, а относительно Med – 968 руб./т также в пользу экспорта. Экспорт мазута был привлекательнее его реализации на внутреннем рынке.

По данным «КОРТЕС», 5 марта средние по РФ цены спотового рынка на топочный мазут составили 7623 руб./т (-132 руб./т).

Индекс «КОРТЕС-Округ» (оптовый) по топочному мазуту 5 марта составил:

	С-ЗФО	ЦФО	ПФО	ЮФО	УФО	СФО
топочный мазут	9363 -300	7508 +316	7197 -225	8129 -492	–	7375 +17

 

В среднем по стране топочный мазут, по данным «КОРТЕС», подешевел на 1,7%. При этом темпы снижения цен на мазут на спотовом рынке России оказались минимальными за последние пять недель. Основной вклад в снижение цен внесли Уфимская группа НПЗ, Астраханский завод «Газпрома» и ЛУКОЙЛ.

Тем временем в Центральном ФО мазут на прошедшей неделе подорожал на всех трех НПЗ. Поддержку котировкам продукта оказывала высокая привлекательность экспортных поставок и связанное с этим сокращение предложения на спотовый рынок.