Спотовые цены на нефтепродукты стабилизировались

На прошедшей неделе значимые изменения цен на спотовом рынке РФ наблюдались лишь на бензин Регуляр-92 (+0,7%) и топочный мазут (-1,1%); цены на остальные топлива, по данным «КОРТЕС», лишь незначительно изменились в масштабах РФ. На этом фоне розничные цены на автобензин за неделю практически не изменились, символически повысившись на 1-2 коп./л. Тем временем дизельное топливо подорожало на 10 коп./л или на 0,5%. Дизельное топливо на российских заправках подорожало из-за рост оптовых цен на зимнее дизтопливо.

Основным событием на российском рынке нефтепродуктов на минувшей неделе стало формирование производителями цен на первую декаду февраля. Значительных изменений цен в сравнении с котировками последних чисел января, отметим, не произошло. А это воспринимается как стремление нефтяников удержать цены на текущих уровнях. Ведь мировые котировки автобензина, газойля и мазута существенно снизились, кроме того, с 1 февраля повышаются ставки экспортных пошлин на нефтепродукты. Эти факторы оказывают давление на цены внутреннего рынка, и вполне способны привести к их снижению. По крайней мере, в случае дизельного топлива и топочного мазута.

Средние по России цены спотового рынка, руб./т
	средн. цена на 29.01.2010	+/- относительно 22.01.2010
Автобензин Нормаль-80	18705	+56
Автобензин Регуляр-92	21366	+153
Автобензин Премиум-95	22880	-55
Летнее дизельное топливо	15122	+43
Зимнее дизельное топливо	19559	-12
Топочный мазут	9047	-114
Авиационный керосин	17303	-22
Средние по России цены АЗС, руб./л
	средн. цена на 29.01.2010	+/- относительно 22.01.2010
Автобензин Нормаль-80	18.91	+0.01
Автобензин Регуляр-92	21.49	+0.02
Автобензин Премиум-95	23.31	+0.01
Дизельное топливо	18.54	+0.10

 

Мировой рынок нефти

На минувшей неделе нефть на биржах продолжила дешеветь. Мартовский фьючерс на нефть Brent за пять торговых сессий подешевел на $1,37/bbl, фьючерс на нефть WTI 29 января стоил на $1,65/bbl дешевле относительно 22 января.

25 января нефть на биржах подорожала на 1-1,2%. До этого нефть непрерывно дешевела в течение трех торговых сессий, и рост котировок «черного золота» в понедельник во многом был следствием технических покупок фьючерсов.

Начиная с 26 января, нефть на биржах дешевела. В снижении котировок нефти на протяжении минувшей недели значимую роль сыграло укрепление USD относительно EUR.

Рост объемов кредитования в Китае замедлился в течение третьей недели января по сравнению с первой половиной месяца, сообщило 26 января Shanghai Securities News. Новость привела к снижению цен на нефть, так как была воспринята инвесторами в качестве сигнала о замедлении темпов роста экономики Китая, второго после США потребителя нефти в мире.

Еженедельный доклад Минэнергетики США лишь добавил негативных настроений трейдерам. Аналитики, опрошенные Bloomberg News, ожидали роста запасов бензинов в США на 0,9 млн bbl, однако запасы увеличились почти на 2 млн bbl. Запасы сырой нефти в США снизились на 3,89 млн bbl, хотя прогнозировался их рост на 1,5 млн bbl. Отметим, запасы нефти в США сократились из-за уменьшения объемов импорта. Данные Минэнергетики США также свидетельствовали о том, что спрос на нефтепродукты в течение четырех недель, завершившихся 22 января, был на 2% ниже в сравнении с аналогичным периодом прошлого года. Наконец, загруженность американских НПЗ повысилась лишь на 0,1 п.п. – до 78,5%, что отнюдь не лучшим образом характеризовало состояние спроса на нефтепродукты в США.

USD в минувшую среду укрепился относительно EUR на фоне сохранения ФРС США базовой процентной ставки на уровне 0-0,25%. При этом ФРС оптимистичнее оценила состояние экономики и подтвердила свое намерение завершить к 1 февраля четыре программы антикризисного кредитования, а к концу марта – программу выкупа ипотечных облигаций. Между тем глава ФРС Канзаса Томас Хениг, заявил, что экономическая и финансовая ситуация изменилась и уже нет необходимости «поддерживать ожидания относительно сохранения ставки на чрезвычайно низком уровне в течение длительного периода».

В четверг нефть продолжила дешеветь на фоне укрепления USD и худшей, чем ожидалось, статистики по безработице и заказам на товары длительного пользования в США.

В минувшую пятницу нефть подешевела на фоне укрепления USD, причиной которого стало сообщение, что ВВП США в IV квартале 2009 года по предварительным оценкам вырос на 5,7%. Аналитики, опрошенные Bloomberg News, прогнозировали рост ВВП США на 4,7%.

В США индекс деловой активности в январе 2010 года вырос на 2,8 пункта и составил 61,5 пункта, это также стало известно в минувшую пятницу. Аналитики ожидали, что этот показатель составит 57 пунктов. С одной стороны, опубликованная 29 января макроэкономическая статистика свидетельствовала о выходе американской экономики из рецессии. Между тем аналитики отмечали, что в связи с высокой долей потребления нефтепродуктов в США на транспорте, спрос на нефть будет уверенно расти лишь после улучшения ситуации на рынке труда.

 

Российский рынок нефти

Торги февральскими объемами нефти на рынке России завершились, НПЗ обеспечены сырьем. Сделки по западносибирской нефти заключались на минувшей неделе по ценам 7300-7500 руб./т.

В середине минувшей недели 100 тыс. т западносибирского сырья «Башнефть» приобрела по фиксированной цене у Shell. В итоге, на Уфимской группе НПЗ «Башнефть» переработает в феврале 1,55 млн т сырья: 850 тыс. т западносибирской нефти (из них 700 тыс. т закуплены по формульной цене у ЛУКОЙЛа, ТНК-ВР, «Сургутнефтегаза» и Shell), 650 тыс. т – башкирской и 50 тыс. т газового конденсата.

Завершили закупки сырья и акционеры Московского НПЗ. Напомним, 21 января «Газпром нефть» приобрела 50 тыс. т удмуртской нефти на тендере «Роснефти». Остальное сырье акционерами Московского НПЗ закуплено по ценам 8000-8400 руб./т.

Спор вокруг условий поставкой российской нефти в Белоруссию разрешился на прошлой неделе. По условиям договоренностей, достигнутых между правительствами двух стран, Россия будет поставлять в Белоруссию беспошлинно 6,3 млн т нефти в год. Таким образом, не оправдались опасения, что часть февральских объемов нефти, предназначенных для белорусских НПЗ, попадет на российский рынок.

 

Рынок автобензина

В начале минувшей недели разница между средней ценой бензина Премиум-95 на внутреннем рынке и его приведенными котировками относительно NWE составляла 4702 руб./т в пользу внутреннего рынка, относительно Med – 5138 руб./т также в пользу внутреннего рынка. Тем временем разница между средней ценой бензина Регуляр-92 на рынке Европейской части России и его приведенными котировками относительно NWE составляла 3156 руб./т в пользу внутреннего рынка. Таким образом, в начале минувшей недели реализация автобензина на внутреннем рынке была привлекательнее его экспорта.

По данным «КОРТЕС», средние по РФ цены спотового рынка 29 января составили:

• на автобензин Нормаль-80                                18705 руб./т (+56 руб./т);
• на автобензин Регуляр-92                                  21366 руб./т (+153 руб./т);
• на автобензин Премиум-95                                22880 руб./т (-55 руб./т).

Индекс «КОРТЕС-Округ» (оптовый) по автобензину 29 января составил:

	С-ЗФО	ЦФО	ПФО	ЮФО	УФО	СФО	ДФО
Нормаль-80	19638 0	18733 +266	18278 +109	18921 +242	18500 0	18117 -358	21700 +25
Регуляр-92	21388 0	21600 +17	21166 +438	21367 +200	19367 0	21425 -225	24050 -200
Премиум-95	24288 +100	23083 +116	22688 -65	23217 +296	21900 0	21967 -416	24050 -450

На прошедшей неделе значимые в масштабах РФ изменения цен произошли лишь на рынке автобензина Регуляр-92. Самая востребованная марка автобензина подорожала за неделю на 0,7%. Относительно 28 декабря бензин Нормаль-80 в среднем по России подорожал на 2,9% (+524 руб./т), Регуляр-92 – на 13,1% (+2472 руб./т), а Премиум-95 – на 3,3% (+730 руб./т).

Первая рабочая неделя на спотовом рынке нефтепродуктов, напомним, характеризовалась ажиотажным спросом и сопровождалась резким ростом цен. С одной стороны, российский рынок отыгрывал повышение мировых котировок нефтепродуктов, а с другой – сыграл свою роль фактор отложенного спроса в связи с длительными новогодними каникулами в России.

Затем рынок «насытился», и ажиотаж быстро пошел на убыль. Давление на цены в РФ оказывало снижение мировых котировок нефти и нефтепродуктов со второй декады января, которое привело к снижению значений net-back. Кроме того, производителям требовалось реализовать все январские партии автобензина в сокращенный срок из-за новогодних праздников, что в свою очередь заставило их учитывать в ценообразовании уровень спроса.

К концу минувшей недели большинство производителей сформировали цены на автобензин на первую декаду февраля. Цены изменились весьма умеренно в сравнении с уровнем последних чисел января, при этом в компаниях не исключали возможность корректировки цен в течение текущей недели.

Отметим, что фраза «возможно, будем корректировать» звучала как «лишь бы удержаться на текущем уровне», ведь мировые котировки автобензина снизились, а экспортная пошлина на светлые нефтепродукты в феврале повышается на $2,5/т, до $194,7/т. Оба фактора играют «на понижение».

Индекс «КОРТЕС-Володарка» по бензину Нормаль-80 за прошедшую неделю не изменился и остался на отметке 21400 пунктов, по Регуляр-92 – также не изменился, оставшись на уровне 22135 пунктов, по бензину Премиум-95 – подрос на 0,3%, до 24065 пунктов.

Розничные цены на автобензин практически не изменились относительно 22 января, несмотря на стабилизацию оптовых цен и высокий уровень маржи АЗС. По расчетам «КОРТЕС», средняя торговая наценка АЗС Центрального ФО по бензину Регуляр-92 на минувшей неделе составляла 32,4%, маржинальная доходность – 24,5%.

Средние по России цены АЗС 29 января составили:

• на автобензин Нормаль-80                                18.91 руб./л (+0.01 руб./л)
• на автобензин Регуляр-92                                 21.49 руб./л (+0.02 руб./л)
• на автобензин Премиум-95                               23.31 руб./л (+0.01 руб./л)

 

Рынок дизтоплива

В начале минувшей недели разница между средней ценой летнего дизтоплива на внутреннем рынке и его приведенными котировками относительно NWE составила 2259 руб./т в пользу внутреннего рынка, а относительно Med – 2696 руб./т также в пользу внутреннего рынка. Реализация дизельного топлива на внутреннем рынке была привлекательнее его экспорта.

По данным «КОРТЕС», средние по РФ цены спотового рынка 29 января составили:

• на летнее дизельное топливо                           15122 руб./т (+43 руб./т)
• на зимнее дизельное топливо                           19559 руб./т (-12 руб./т)

Индекс «КОРТЕС-Округ» (оптовый) по дизтопливу 29 января составил:

	С-ЗФО	ЦФО	ПФО	ЮФО	УФО	СФО	ДФО
дизтопливо летнее	16238 +138	14700 -117	15053 +44	15929 +150	–	13958 +45	16588 +100
дизтопливо зимнее	20863 +625	19225 -675	18950 +29	–	19950 0	19429 +12	22488 +275

За прошедшую неделю цены на дизельное топливо на спотовом рынке РФ практически не изменились, за исключением зимнего ДТ, которое подорожало в Северо-Западном ФО, а в Центральном ФО, напротив, подешевело. Также рост цен отмечен на зимнее дизельное топливо производства Комсомольского НПЗ. По словам трейдеров, спрос на этот продукт на минувшей неделе был довольно высоким, что и привело к повышению цен.

В целом относительно 28 декабря летнее дизельное топливо в среднем по России подорожало на 2,2% (+319 руб./т), зимнее дизельное топливо – на 8,9% (+1591 руб./т). Значительный рост цен на летнее дизельное топливо наблюдался лишь в течение первой рабочей недели января, и произошел он из-за повышения мировых котировок газойля. Затем летнее ДТ подешевело. Поддержку ценам на зимнее ДТ оказывали рост мировых котировок газойля в начале января, а также сезонно высокий спрос на зимние марки дизтоплива в России.

Как и в случае автобензина, к концу минувшей недели большинство производителей сформировали цены на дизельное топливо на первую декаду февраля. Вместе с тем, если мировые котировки газойля ощутимо не повысятся в начале февраля, то более вероятным видится снижение цен на дизельное топливо на рынке РФ в начале текущего месяца, так как заявленный на начало февраля уровень цен достаточно высок. Так, реализация летнего дизельного топлива на спотовом рынке РФ уже сейчас приносит производителям на 2000-2500 руб./т больше в сравнении с экспортом, и эта разница еще значительнее в случае зимнего ДТ.

Индекс «КОРТЕС-Володарка» по летнему дизтопливу за минувшую неделю снизился на 0,7%, до 15200 пунктов, по ДЗп – подрос на 1,2%, до 17300 пунктов.

Цены АЗС на дизельное топливо на минувшей неделе повысились, рост цен отмечен во всех федеральных округах за исключением Дальневосточного. По расчетам «КОРТЕС», средняя торговая наценка АЗС Центрального ФО по зимнему дизельному топливу на прошедшей неделе составила 9,0%, маржинальная доходность – 8,3%. Показатели доходности АЗС повысились вслед за ростом розничных цен и снижением оптовых. Средние по РФ цены АЗС на дизтопливо 29 января составили 18.54 руб./л (+0.10 руб./л).

 

Рынок мазута

В начале прошедшей недели разница между средней ценой топочного мазута на внутреннем рынке и приведенными котировками относительно NWE составила 955 руб./т в пользу внутреннего рынка, а относительно Med – 1235 руб./т также в пользу внутреннего рынка. Реализации мазута на внутреннем рынке была привлекательнее его экспорта.

По данным «КОРТЕС», 29 января средние по РФ цены спотового рынка на топочный мазут составили 9047 руб./т (-114 руб./т).

Индекс «КОРТЕС-Округ» (оптовый) по топочному мазуту 29 января составил:

	С-ЗФО	ЦФО	ПФО	ЮФО	УФО	СФО
топочный мазут	10188 0	9000 -150	8425 -125	9258 0	–	9850 -200

За минувшую неделю мазут в среднем по России подешевел на 1,1%, причем регионально снижение котировок отмечено только в Центральном, Приволжском и Сибирском ФО, а в остальных федеральных округах стоимость продукта не изменилась.

Напомним, мазут на рынке РФ дорожал лишь в течение первой рабочей недели января, а на протяжении следующих двух недель котировки продукта снижались. Относительно 28 декабря топочный мазут в среднем по России подешевел на 0,5% (-49 руб./т). Продукт в январе подешевел, несмотря на ожидания участников рынка, в соответствии с которыми сезон повышенного спроса на мазут в РФ может продлиться дольше обычного. Такая динамика цен, главным образом, связана со значительным снижением мировых котировок мазута и достаточными объемами продукта на спотовом рынке России.

К концу минувшей недели большинство производителей сформировали цены на топочный мазут на первую декаду февраля. Ориентирами в формировании цен традиционно стали мировые котировки мазута, ожидаемые объемы экспорта в феврале и переходящие остатки январских объемов продукта.

Отметим, экспортная пошлина на темные нефтепродукты с 1 февраля повышается на 1,4/т, до 104,9 $/т. Между тем, снижение европейских котировок мазута уже к началу минувшей недели привело к тому, что цены на внутреннем рынке оказались существенно выше уровня экспортной альтернативы. Эти факторы, по всей видимости, обеспечат продолжение плавного снижения цен на мазут до тех пор, пока мировые котировки продукта не подрастут.