Цены на бензины Нормаль-80 и Премиум-95 за прошедшую неделю повысились незначительно в сравнении с ростом цен на 92-й автобензин, а летнее дизельное топливо и мазут на рынке РФ подешевели. Последние два продукта – экспортоориентированные, снижение цен на них стало результатом уменьшения net-back.
В динамике розничных цен также произошли примечательные изменения. Средние по России цены АЗС на автобензин за минувшую неделю практически не изменились. Ключевую роль в этом сыграло значительное повышение оптовых цен на автобензин в течение первой рабочей недели января.
Отметим, рост оптовых цен по большей части оказывал психологическое влияние на владельцев заправок: средняя по Центральному ФО маржа АЗС, по расчетам «КОРТЕС», все еще значительно выше отраслевой нормы в 15% и в конце минувшей недели составляла 24,2%. На этом фоне тревогу должна вызывать низкая маржа АЗС по зимнему дизельному топливу, которая к концу прошедшей недели сократилась до 3,9%.
Мировой рынок нефти
Официальные цены мартовских фьючерсов на нефть за минувшую неделю существенно снизились. 22 января фьючерс на нефть Brent стоил $72,83/bbl, на 5,6% дешевле относительно 15 января. Официальная цена мартовского фьючерса на нефть WTI 22 января составила $74,54/bbl, на 4,9% ниже в сравнении с 15 января.
18 января цена мартовского фьючерса на нефть Brent незначительно снизилась на фоне ожидания сокращения потребления тяжелых дистиллятов в США из-за прогнозировавшегося синоптиками ослабления зимних морозов. На NYMEX в минувший понедельник торги не проводились в связи с нерабочим днем в США.
В минувший вторник пессимизм инвесторов в отношении перспектив европейской экономики стал причиной подорожания USD относительно EUR, этот фактор не располагал к покупкам нефтяных фьючерсов. Тем не менее, цены на нефть 19 января повысились на фоне ралли на американских фондовых площадках, которое с лихвой компенсировало негативное влияние укрепления USD. Другой причиной роста цен на нефтяные фьючерсы во вторник стали их технические покупки, к которым располагало снижение цен в течение пяти торговых сессий.
В среду нефть на биржах дешевела под влиянием комплекса негативных факторов. Так, USD 20 января значительно укрепился относительно EUR. Госкомиссия КНР по контролю банковской деятельности ограничила для ряда коммерческих банков выдачу кредитов до окончания января. На этом фоне индекс Shanghai Composite снизился почти на 3%, а DJIA потерял 1,1%. Эксперты, опрошенные Bloomberg в минувшую среду, прогнозировали рост запасов сырой нефти в США на 2,5 млн bbl, бензинов – на 2 млн bbl. Эти ожидания также способствовали продажам нефтяных фьючерсов.
После публикации отчета Минэнергетики США в минувший четверг, оказавшегося негативным для рынка нефти, цены на «черное золото» понизились до минимума за четыре недели. Так, загруженность НПЗ США в течение недели, завершившейся 15 января, составила 78,4% – минимальное значение с сентября 2008 года. Запасы бензинов выросли на 3,95 млн bbl, до 227,4 млн bbl – максимальное значение с марта 2008 года. Это свидетельствовало о низком спросе на бензины в США. Данные о состоянии американского рынка труда также были опубликованы в четверг и лишь добавили негатива.
По мнению Tim Evans, аналитика Citigroup Global Markets Inc., «чтобы не обращать внимания на снижение фондовых индексов и укрепление USD, был необходим стопроцентно «бычий» отчет Минэнергетики США о запасах в стране». Однако этого не произошло, и в результате цены на нефть продолжили снижаться.
В минувшую пятницу USD несколько снизился относительно EUR, тем не менее, нефть на биржах снова подешевела. Ведущую роль в этом сыграло, с одной стороны, предложение Барака Обамы законодательно ограничить размеры пассивов крупнейших банков и практику торговли ценными бумагами за счет собственных средств и вкладов граждан, застрахованных государством. С другой стороны, инвесторы опасались возможного повышения ЦБ Китая процентной ставкой в целях предотвращения перегрева экономики страны.
Российский рынок нефти
Первая неделя торгов оказалась непростой. Так, ряд добывающих компаний были готовы реализовывать сырье по ценам не дешевле 8200 руб./т, апеллируя к тому, что на спотовом рынке РФ ожидается недостаток нефти из-за сильных морозов в Западной Сибири, в результате чего объемы добычи в феврале будут снижены.
В свою очередь, нерешенность ситуации с условиями поставок нефти в Белоруссию и продолжительное снижение мировых котировок «черного золота» придавало переработчикам уверенность в их стремлении приобрести сырье по более низким ценам. Так, в период с 1 по 21 января изначально планировалось поставить в Белоруссию 1,5 млн т нефти, однако фактически было отгружено только 577 тыс. т. Объем поставки нефти в Белоруссию, таким образом, снизился на 0,92 млн т в сравнении с планом.
В России торги февральскими партиями нефти начались 21 января. «Роснефть» в тот день реализовала на тендере около 100 тыс. т удмуртской нефти по цене, близкой к 7970 руб./т, цена повысилась примерно на 1050 руб./т по сравнению с результатами тендера по удмуртской нефти с поставкой в январе. Между тем компания отменила тендер по юганской нефти. Объем, который производитель планировал предложить покупателям, «Роснефть» направит на собственные НПЗ. В случае появления свободных объемов юганского сырья, компания предложит их по цене 7900 руб./т, что соответствует максимальной цене заявок, поданных на тендер, отметили в «Роснефти».
По данным «КОРТЕС», свыше 250 тыс. т западносибирского сырья на минувшей неделе реализовано по ценам 7300-7400 руб./т. Также трейдеры сообщали о сделках по западносибирской нефти в интервале 7700-7800 руб./т. Таким образом, западносибирская нефть с поставкой в феврале подорожала на 600-900 руб./т.
Сделки по нефти производителей Тимано-Печоры, по данным «КОРТЕС», заключались по ценам 7550-7800 руб./т, на 1000-1150 руб./т дороже по сравнению с январскими партиями.
Рынок автобензина
В начале минувшей недели разница между средней ценой бензина Премиум-95 на внутреннем рынке и его приведенными котировками относительно NWE составляла 3030 руб./т в пользу внутреннего рынка, относительно Med – 3424 руб./т также в пользу внутреннего рынка. Тем временем разница между средней ценой бензина Регуляр-92 на рынке Европейской части России и его приведенными котировками относительно NWE составляла 1754 руб./т в пользу внутреннего рынка. Таким образом, в начале минувшей недели реализация автобензина на внутреннем рынке была привлекательнее его экспорта.
По данным «КОРТЕС», средние по РФ цены спотового рынка 22 января составили:
- на автобензин Нормаль-80 18649 руб./т (+44 руб./т);
- на автобензин Регуляр-92 21213 руб./т (+659 руб./т);
- на автобензин Премиум-95 22935 руб./т (+109 руб./т).
Индекс «КОРТЕС-Округ» (оптовый) по автобензину 22 января составил:
|
|
С-ЗФО |
ЦФО |
ПФО |
ЮФО |
УФО |
СФО |
ДФО |
|
Нормаль-80 |
19638 -100 |
18467 +100 |
18169 +213 |
18679 -625 |
18500 0 |
18475 0 |
21675 +325 |
|
Регуляр-92 |
21388 +150 |
21583 +533 |
20728 +534 |
21167 +721 |
19367 +550 |
21650 +883 |
24250 +2350 |
|
Премиум-95 |
24188 -150 |
22967 +150 |
22753 +222 |
22921 +108 |
21900 +25 |
22383 +16 |
24500 -50 |
За прошедшую неделю средние по России цены спотового рынка на бензины Нормаль-80 и Премиум-95 изменились незначительно. На этом фоне ситуация на рынке бензина Регуляр-92, который пользуется в РФ наибольшим спросом, кардинальным образом отличалась: за неделю продукт подорожал на 3,2% в среднем по стране.
Посленовогодний ажиотажный спрос на нефтепродукты спал уже в начале минувшей недели, тем не менее, цены на бензин Регуляр-92 продолжили расти. Можно выделить две основные причины такой динамики цен на автобензин Регуляр-92. Так, на некоторых НПЗ, расположенных в Сибири и на Дальнем Востоке, предложение 92-го бензина длительное время отсутствовало, поэтому появление продукта в свободной продаже сопровождалось резким ростом цен на него. Эти эпизоды фактически означали запоздалое отыгрывание роста мировых котировок автобензина на внутреннем рынке.
Другой значимый для рынка бензина фактор – уже к середине прошедшей недели производители в основном законтрактовали все январские объемы автобензина. Предложения по бензинам поступали в основном от трейдеров по более высоким ценам, что нашло свое отражение в котировках «КОРТЕС».
Индекс «КОРТЕС-Володарка» по бензину Нормаль-80 за прошедшую неделю вырос на 4,7%, до 21400 пунктов, по Регуляр-92 – увеличился на 1,5%, до 22135 пунктов, по бензину Премиум-95 подрос на 1,9%, до 24000 пунктов.
Розничные цены на автобензин практически не изменились относительно 15 января. Операторы АЗС, по всей видимости, решили не корректировать ценники из-за роста оптовых цен на автобензин в течение первой рабочей недели 2010 года. По расчетам «КОРТЕС», средняя торговая наценка АЗС Центрального ФО по бензину Регуляр-92 на минувшей неделе составляла 31,8%, маржинальная доходность – 24,2%. Отметим, что при отраслевой норме маржинальной доходности АЗС в 15% резерв для снижения розничных цен на автобензин все еще значителен.
Средние по России цены АЗС 22 января составили:
- на автобензин Нормаль-80 18.90 руб./л (-0.03 руб./л)
- на автобензин Регуляр-92 21.47 руб./л (0.00 руб./л)
- на автобензин Премиум-95 23.30 руб./л (-0.03 руб./л)
Рынок дизтоплива
В начале минувшей недели разница между средней ценой летнего дизтоплива на внутреннем рынке и его приведенными котировками относительно NWE составила 1630 руб./т в пользу внутреннего рынка, а относительно Med – 1583 руб./т также в пользу внутреннего рынка. Реализация дизельного топлива на внутреннем рынке была привлекательнее его экспорта.
По данным «КОРТЕС», средние по РФ цены спотового рынка 22 января составили:
- на летнее дизельное топливо 15079 руб./т (-442 руб./т)
- на зимнее дизельное топливо 19571 руб./т (+449 руб./т)
Индекс «КОРТЕС-Округ» (оптовый) по дизтопливу 22 января составил:
|
|
С-ЗФО |
ЦФО |
ПФО |
ЮФО |
УФО |
СФО |
ДФО |
|
дизтопливо летнее |
16100 -538 |
14817 -533 |
15009 -416 |
15779 -492 |
– |
13913 -470 |
16488 0 |
|
дизтопливо зимнее |
20238 +613 |
19900 +725 |
18921 +567 |
– |
19950 +150 |
19417 +129 |
22213 0 |
Цены на летнее и зимнее дизельное топливо изменились в противоположных направлениях. На цену летнего дизельного топлива оказывало давление снижение котировок газойля на спотовом рынке Европы. По этой причине летнее дизтопливо дешевело практически повсеместно и примерно одинаковыми темпами.
Напротив, из-за морозной погоды, установившейся во многих регионах Европейской части РФ зимнее дизельное топливо пользовалось высоким спросом. Так, в Центральном ФО котировки продукта за неделю выросли в среднем на 725 руб./т, вплотную приблизившись к 20000 руб./т.
Индекс «КОРТЕС-Володарка» по летнему дизтопливу за минувшую неделю снизился на 4,6%, до 15300 пунктов, по ДЗп упал на 10,5%, до 17100 пунктов.
Цены АЗС на дизельное топливо на минувшей неделе в целом были стабильными. По расчетам «КОРТЕС», средняя торговая наценка АЗС Центрального ФО по зимнему дизельному топливу на прошедшей неделе составила 4,0%, маржинальная доходность – 3,9%. Маржа АЗС по зимнему дизельному топливу слишком низка и в этой связи не исключено повышение розничных цен на дизтопливо в центральном регионе. Средние по РФ цены АЗС на дизтопливо 22 января составили 18.44 руб./л (+0.01 руб./л).
Рынок мазута
В начале прошедшей недели разница между средней ценой топочного мазута на внутреннем рынке и приведенными котировками относительно NWE составила 23 руб./т в пользу внутреннего рынка, а относительно Med – 79 руб./т также в пользу внутреннего рынка. Реализации мазута на внутреннем рынке была немного привлекательнее его экспорта.
По данным «КОРТЕС», 22 января средние по РФ цены спотового рынка на топочный мазут составили 9152 руб./т (-157 руб./т).
Индекс «КОРТЕС-Округ» (оптовый) по топочному мазуту 22 января составил:
|
|
С-ЗФО |
ЦФО |
ПФО |
ЮФО |
УФО |
СФО |
|
топочный мазут |
10188 -200 |
9150 -150 |
8550 -194 |
9258 -134 |
– |
10425 0 |
За первую рабочую неделю 2010 года средний net-back по топочному мазуту снизился на 1000 руб./т. Существенное снижение приведенных котировок мазута, произошедшее к началу минувшей недели, оказалось определяющим фактором в динамике цен на спотовом рынке РФ. Отметим, что недостатка мазута на российском рынке не ощущалось. Производители предлагали на биржах крупные объемы мазута: за неделю на НП МБНК и СПбМТСБ трейдеры приобрели 55,02 тыс. т продукта.
