В результате продолжительного падения цен бензин Регуляр-92 в начале минувшей недели на спотовом рынке Европейской части России стоил лишь на 2146 руб./т дороже усредненной экспортной альтернативы относительно Северо-Западной Европы. Еще меньшую премию внутренний рынок давал по летнему дизтопливу. Наконец, экспорт мазута в Средиземноморье, по оценкам «КОРТЕС», был привлекательнее реализации на внутреннем рынке. Такое соотношение экспортного эквивалента и цен внутреннего рынка заставляет производителей увеличивать экспорт не только дизельного топлива и мазута, но и 92-го бензина.
На АЗС бензины, по данным «КОРТЕС», дешевеют уже на протяжении двух недель, таким образом, снижение розничных цен стало тенденцией. За две недели в среднем по России бензин Регуляр-92 подешевел на 1%, до 22,24 руб./л, Премиум-95 – на 0,6%, до 23,93 руб./л, и Нормаль-80 – на 0,5%, до 19,31 руб./л.
По данным мониторинга ИАЦ «КОРТЕС», средние по РФ цены спотового рынка на основные нефтепродукты на 14.12.2009 составили (вкл. все налоги):
- автобензин марки А-76/80 19 241 руб/т (-571 руб/т)
- автобензин марки А-92/93 19 779 руб/т (-939 руб/т)
- автобензин марки Аи-95/96 23 680 руб/т (-568 руб/т)
- дизельное топливо летнее 14 886 руб/т (-240 руб/т)
- дизельное топливо зимнее 17 625 руб/т (-121 руб/т)
- мазут топочный М-100 9 282 руб/т (-135 руб/т)
- авиационный керосин ТС/РТ 16 941 руб/т (+65 руб/т)
Средние по РФ цены АЗС на основные нефтепродукты на 14.12.2009 составили (вкл. все налоги):
- автобензин марки А-76/80 19.31 руб/литр (-0.06 руб/л)
- автобензин марки А-92/93 22.24 руб/литр (-0.15 руб/л)
- автобензин марки Аи-95/96 23.93 руб/литр (-0.10 руб/л)
- дизельное топливо 18.44 руб/литр (+0.01 руб/л)
Мировой рынок нефти
Мировые цены на нефть за минувшую неделю существенно понизились, главным образом, из-за укрепления USD и разочаровывающего отчета о запасах нефти и нефтепродуктов Минэнергетики США.
Официальная цена январского фьючерса на нефть Brent 11 декабря составила $71,88/bbl, снизившись на $5,64/bbl по сравнению с 4 декабря. WTI за пять торговых сессий подешевел на $5,6/bbl. Официальная цена январского фьючерса на нефть WTI 11 декабря составила $69,87/bbl – это самое низкое значение с 7 октября.
7-8 декабря пара EUR/USD снизилась с 1,4858 до 1,4703. Причем если в минувший понедельник отсутствовали новости, способные поддержать рынок нефти, то во вторник добавили негативных настроений опасения относительно возможного дефолта Греции.
Аналитики по итогам недели, завершившейся 4 декабря, прогнозировали увеличение коммерческих запасов сырой нефти в США на 600-800 тыс. bbl, рост запасов бензинов на 1,8-2,0 млн bbl и сокращение запасов тяжелых дистиллятов на 400-500 тыс. bbl.
Отчет Минэнергетики США оказался для рынка нефти разочаровывающим. Несмотря на то, что запасы сырой нефти снизились на 3,8 млн bbl, что значительно превзошло прогноз аналитиков, запасы бензинов выросли на 2,25 млн bbl, достигнув самого высокого уровня с апреля 2009 года. Запасы тяжелых дистиллятов, по данным Минэнергетики США, увеличились на 1,62 млн bbl, хотя эксперты ожидали их сокращения.
Более существенный, чем ожидалось, рост запасов бензинов, и неожиданное увеличение запасов тяжелых дистиллятов свидетельствовали, что спрос на нефтепродукты в США, крупнейшем потребителе нефти, еще слаб. Как следствие, мировые котировки нефти в среду существенно понизились.
Отметим, что запасы нефти на терминале Cushing в Оклахоме, предназначенные для обеспечения физической поставки по сделкам с фьючерсом Light Sweet, за неделю увеличились на 2,5 млн bbl – до 33,4 млн bbl, максимального значения за четыре месяца. Наблюдаемая динамика запасов на Cushing стала одной из причин более низких цен на нефть WTI в сравнении с Brent, хотя обычно WTI ценится выше Brent.
10 декабря цены на нефть изменились несущественно. Так, USD 9-10 декабря был стабилен относительно EUR. Данные по безработице в США, опубликованные в еженедельном отчете Министерства труда, оказались несколько хуже ожиданий, но не привели к активным продажам фьючерсов и дальнейшему снижению цен на нефть.
В пятницу, 11 декабря, USD вновь укрепился относительно EUR, чему причиной стали ожидания повышения базовой процентной ставки ФРС США в 2010 году на фоне улучшения состояния американской экономики. Нефть Brent в тот день прибавила 2 ¢, а официальная цена январского фьючерса на WTI понизилась до $69,87/bbl.
Российский рынок нефти
Точка в торгах нефтью с поставкой в декабре была поставлена уже в текущем месяце: «Башнефть» закупила 150 тыс. т западносибирского сырья у «Сургутнефтегаза» по цене 7850 руб./т (УУ Сургут). Напомним, «Башнефть» приобрела с поставкой в декабре 500 тыс. т западносибирской нефти в рамках долгосрочных контрактов. Еще 45 тыс. т западносибирской нефти в декабре будет поставлено на Уфимскую группу НПЗ по схеме замещения. Наконец, в первых числах декабря «Башнефть» купила 80 тыс. т сырья у ЛУКОЙЛа по формульной цене. Таким образом, суммарная загрузка уфимских заводов западносибирской нефтью в декабре составит 775 тыс. т, что на 75 тыс. т больше первоначального плана. Между тем, в ноябре загрузка Уфимской группы НПЗ западносибирским сырьем должна была составить 990 тыс. т.
Торги нефтью с поставкой в январе в связи с длительными новогодними каникулами могут начаться уже на текущей неделе. Отправные точки: ожидаемое снижение экспортной пошлины с 1 января примерно до $266-268/т, снизившиеся в последнее время мировые котировки нефти и сезонно невысокий внутренний спрос на автомобильное топливо. Кроме того, с 1 января ожидается повышение тарифов «Транснефти» в среднем на 20%.
Переработчики прогнозируют снижение цен на сырье, мотивируя это тем, что нефть с поставкой в январе традиционно стоит дешевле декабрьских объемов. Продавцы, напротив, надеются на рост мировых котировок нефти, который позволит им предложить январские партии по цене предыдущего месяца.
Рынок автобензина
В начале минувшей недели разница между средней ценой бензина Премиум-95 на внутреннем рынке и его приведенными котировками относительно NWE составляла 4852 руб./т в пользу внутреннего рынка, относительно Med – 5436 руб./т также в пользу внутреннего рынка. Тем временем разница между средней ценой бензина Регуляр-92 на рынке Европейской части России и его приведенными котировками относительно NWE составляла 2146 руб./т в пользу внутреннего рынка. Реализация автобензина на внутреннем рынке была привлекательнее его экспорта в NWE и Med.
По данным «КОРТЕС», средние по РФ цены спотового рынка 14 декабря составили:
- на автобензин Нормаль-80 19241 руб./т (-571 руб./т);
- на автобензин Регуляр-92 19779 руб./т (-939 руб./т);
- на автобензин Премиум-95 23680 руб./т (-568 руб./т).
Индекс «КОРТЕС-Округ» (оптовый) по автобензину 14 декабря составил:
|
|
С-ЗФО |
ЦФО |
ПФО |
ЮФО |
УФО |
СФО |
ДФО |
|
Нормаль-80 |
20338 -74 |
18017 -633 |
18712 -513 |
19862 -250 |
19525 -475 |
19450 -983 |
22800 -1350 |
|
Регуляр-92 |
21600 -312 |
19367 -983 |
19144 -875 |
19838 -774 |
18550 -1050 |
19750 -1450 |
23650 -1250 |
|
Премиум-95 |
24938 -550 |
22783 -367 |
23044 -475 |
24338 -224 |
22350 -950 |
24317 -883 |
27050 -1300 |
Бензины продолжили дешеветь на рынке России, причем лидировал в темпах снижения цен по-прежнему автобензин Регуляр-92. Нисходящий тренд наблюдался на рынке автобензина всех федеральных округов. При этом основное снижение цен на бензины, по данным «КОРТЕС», пришлось на первую половину прошедшей недели.
Значительное снижение цен на автобензин на сибирских заводах «Роснефти» повысило интерес к нему на биржах. На минувшей неделе в ходе торгов на МБНК и СПбМТСБ реализовано 6,66 тыс. т бензинов производства Ангарской НХК и Ачинского НПЗ, что на 2,28 тыс. т больше в сравнении с предыдущей неделей.
В целом на прошедшей неделе продажи автобензина всех марок на биржах МБНК, СПбМТСБ и «Санкт-Петербург» составили 15,497 тыс. т, заключены 84 сделки. Неделей ранее на биржах было реализовано 11,28 тыс. т автобензина путем 71 сделки. Объем продаж бензинов на биржах пока невелик и малорепрезентативен, тем не менее, результаты торгов свидетельствуют о росте интереса покупателей к автобензину на фоне снижения цен.
Отметим, что многие трейдеры все еще не спешат закупать крупные партии автобензина, ожидая дальнейшее снижение цен, хотя и не такими быстрыми темпами. Замедлить темпы снижения цен на бензины может увеличение экспортных поставок автобензина. Именно такие планы на минувшей неделе озвучивали некоторые производители.
Примечательная тенденция последних недель: разница между средней ценой бензина Регуляр-92 и Нормаль-80 на рынке России упала до 538 руб./т. В среднем на протяжении 2009 года этот спрэд находился на уровне 2000 руб./т. Низкие значения спрэда между Регуляр-92 и Нормаль-80 обычно являются признаком слабого спроса на автобензин на рынке РФ, и, наоборот, высокие значения спрэда свидетельствуют о повышенном спросе на бензин. Летом 2009 года, на фоне 5%-ного роста внутреннего потребления автобензина к лету 2008 года, спрэд между Регуляр-92 и Нормаль-80 составлял от 2278 до 4648 руб./т, а в среднем – 3500 руб./т.
Индекс «КОРТЕС-Володарка» по бензину Нормаль-80 за прошедшую неделю понизился на 1,2% – до 18935 пунктов, по Регуляр-92 – упал на 6% – до 20350 пунктов, и по Премиум-95 – снизился на 2,9% – до 23490 пунктов.
На минувшей неделе бензины на АЗС продолжили дешеветь. Снижение цен «КОРТЕС» наблюдал во всех федеральных округах, за исключением Дальневосточного. По оценкам «КОРТЕС», средняя торговая наценка АЗС Центрального ФО по бензину Регуляр-92 на прошедшей неделе выросла до 50,9%, маржинальная доходность – до 33,7%.
Средние по России цены АЗС 14 декабря составили:
- на автобензин Нормаль-80 19.31 руб./л (-0.06 руб./л)
- на автобензин Регуляр-92 22.24 руб./л (-0.15 руб./л)
- на автобензин Премиум-95 23.93 руб./л (-0.10 руб./л)
Рынок дизтоплива
В начале минувшей недели разница между средней ценой летнего дизтоплива на внутреннем рынке и его приведенными котировками относительно NWE составила 430 руб./т в пользу внутреннего рынка, а относительно Med – 1207 руб./т также в пользу внутреннего рынка. Реализация дизтоплива на внутреннем рынке была привлекательнее его экспорта в NWE и Med.
По данным «КОРТЕС», средние по РФ цены спотового рынка 14 декабря составили:
- на летнее дизельное топливо 14886 руб./т (-240 руб./т)
- на зимнее дизельное топливо 17625 руб./т (-121 руб./т)
Темпы снижения цен на летнее и зимнее дизельное топливо замедлились в сравнении с предыдущей неделей. При этом с начала снижения цен летнее дизтопливо, по данным «КОРТЕС», подешевело на 7,4%, зимнее – на 3,1%.
Как и в случае автобензина, основное снижение цен на дизельное топливо произошло в первой половине минувшей недели. Во второй половине недели цены на зимнее дизтопливо в целом были стабильны, при этом несколько производителей скорректировали стоимость продукта в сторону повышения. Наступление морозной погоды дает продавцам надежду на стабилизацию цен на зимнее дизельное топливо.
Сближение цен внутреннего рынка и экспортного эквивалента с одной стороны, и сезонное снижение спроса на летнее дизельное топливо толкают цены в противоположных направлениях. Тем не менее, в отсутствии поддержки со стороны мирового рынка наиболее вероятно продолжение сравнительно плавного снижения цен на летнее дизтопливо.
Индекс «КОРТЕС-Округ» (оптовый) по дизтопливу 14 декабря составил:
|
|
С-ЗФО |
ЦФО |
ПФО |
ЮФО |
УФО |
СФО |
ДФО |
|
дизтопливо летнее |
15988 -300 |
14817 -233 |
14725 -263 |
15038 -100 |
– |
13808 -75 |
17100 -750 |
|
дизтопливо зимнее |
17788 -274 |
16792 -208 |
16908 +33 |
16475 -200 |
17100 0 |
18833 -209 |
22150 -250 |
Индекс «КОРТЕС-Володарка» по летнему дизтопливу за минувшую неделю снизился на 4% – до 15550 пунктов, по ДЗп, напротив, вырос на 6,7% и составил 18465 пунктов.
Цены АЗС на дизельное топливо на минувшей неделе были стабильны. По расчетам «КОРТЕС», средняя торговая наценка АЗС Центрального ФО по зимнему дизельному топливу на прошедшей неделе составила 20,8%, маржинальная доходность – 17,2%. Средние по РФ цены АЗС на дизтопливо 14 декабря составили 18.44 руб./л (+0.01 руб./л).
Рынок мазута
В начале прошедшей недели разница между средней ценой топочного мазута на внутреннем рынке и приведенными котировками относительно NWE составила 3 руб./т в пользу экспорта, а относительно Med – 385 руб./т также в пользу экспорта. Таким образом, экспорт мазута в Med был привлекательнее его реализации на внутреннем рынке.
По данным «КОРТЕС», 14 декабря средние по РФ цены спотового рынка на топочный мазут М-100 составили 9282 руб./т (-135 руб./т).
Индекс «КОРТЕС-Округ» (оптовый) по топочному мазуту 14 декабря составил:
|
|
С-ЗФО |
ЦФО |
ПФО |
ЮФО |
УФО |
СФО |
|
топочный мазут |
10512 -276 |
9067 -166 |
8853 -128 |
9475 -213 |
– |
9700 +25 |
Мазут не выбился из общей тенденции. На спотовом рынке Европейской части России продукт подешевел, однако темпы снижения цен на него замедлились в сравнении с предыдущей неделей. Определяющую роль в этом, вероятно, сыграло более высокое значение экспортной альтернативы в сравнении с ценой внутреннего рынка.
В Сибирском федеральном округе мазут снова подорожал на фоне высокого спроса. За две недели на биржах МБНК и СПбМТСБ реализовано 29,7 тыс. т мазута производства Омского и Ачинского НПЗ, а также Ангарской НХК, из них на минувшей неделе продано 8,64 тыс. т. Так, 7-9 декабря мазут Ачинского НПЗ реализовывался на биржах по цене 9800 руб./т, на 100 руб./т дороже в сравнении с 4 декабря, при этом на МБНК «Роснефть» продала все предложенные объемы продукта. Снижение объема сделок по мазуту на биржах объясняется уменьшением предложения: 10-11 декабря продавец не предлагал на биржах мазут Ачинского НПЗ, а мазут производства Ангарской НХК «Роснефть» выставляла на торги лишь в минувший понедельник.
