"Газпром нефть", ЛУКОЙЛ, ТНК-BP и "Роснефть" выиграют от уравнивания экспортных пошлин на нефтепродукты

Единая таможенная пошлина на темные и светлые нефтепродукты может быть установлена уже с 1 января 2010г., сообщил заместитель министра экономического развития РФ Андрей Слепнев. "По нефтепродуктам подвижка есть, но решение пока не принято", - заявил он, уточнив, что вопрос введения пошлины уже согласован с Министерством энергетики РФ. При этом А.Слепнев подчеркнул, что позиция Минэкономразвития заключается во введении единой пошлины с 1 января 2010г.

Напомним, 12 февраля 2009г. прошло специальное совещание правительства по поддержке нефтяной промышленности, на котором было принято решение об обнулении экспортных пошлин на нефть для Восточной Сибири и Дальнего Востока, о проработке вопроса по выравниванию экспортных пошлин на светлые и темные нефтепродукты, о создании специальной модели налогообложения для новых нефтегазовых месторождений и др. Также рассматривается возможность предоставления господдержки в форме гарантий по кредитам, которые выдаются на финансирование строительства новых или модернизацию старых НПЗ.

В июне с предложением сократить разницу между экспортными пошлинами на нефть и нефтепродукты выступали представители Министерства финансов РФ, с точки зрения которого таким образом при экспорте "прибыль получится значительно более весомой". Кроме того, говорилось и об унификации налога на темные и светлые нефтепродукты.

Аналитики ИК "Тройка Диалог" отмечают, что изначально Минэкономразвития предлагало с 2012г. ввести единую пошлину на экспорт нефтепродуктов на уровне 55% от ставки пошлины на экспорт нефти. В этом случае чистый объем поступлений в виде экспортных пошлин не изменился бы. "Мы склоняемся к тому, чтобы предпочесть скорректированный вариант (предложенные поправки приписываются Минфину), в рамках которого предлагается повысить экспортные пошлины как для светлых, так и для темных нефтепродуктов, а ставку пошлины на экспорт нефти снизить. В этом случае изменения не отразятся ни на выручке нефтяников, ни на доходах государства. Мы полагаем, что это позволит поддержать малые и средние нефтедобывающие предприятия и обеспечить более устойчивую динамику добычи на долгосрочную перспективу", – подчеркнули эксперты ИК "Тройка Диалог".

По словам экспертов ФК "Уралсиб", в настоящее время Минэкономразвития ведет переговоры с Минэнерго, поэтому принцип расчета ставки экспортных пошлин на нефтепродукты еще не был обнародован. По мнению специалистов, правительство хочет уравнять экспортные пошлины на нефтепродукты, чтобы стимулировать модернизацию НПЗ, увеличить производство продукции высокого передела, то есть легких нефтепродуктов (бензин, дизельное и авиационное топливо), и сократить производство тяжелых (мазут, битум и нефтяной кокс). В настоящее время экспортные пошлины на легкие и тяжелые нефтепродукты рассчитываются на ежемесячной основе как 70-75% и 35-40% соответственно от величины экспортной пошлины на сырую нефть. В результате нефтяным компаниям гораздо более целесообразно с экономической точки зрения экспортировать тяжелые нефтепродукты, осуществляя лишь скромные инвестиции в переработку. За январь - июль 2009г. мазут и дизельное топливо составляли более чем 51% и 31% от общего объема экспорта соответственно, при этом экспорт бензина составил всего 4,7%.

Уравнивание экспортных пошлин на нефтепродукты отвечает интересам преимущественно тех компаний, которые обладают развитым перерабатывающим бизнесом, полагают аналитики. Таким образом, "Газпром нефть", ЛУКОЙЛ, ТНК-BP и "Роснефть" получат наибольшие выгоды, поскольку глубина и коэффициент переработки (соотношение объема переработки и объема добычи) у этих компаний – самые высокие в России. "Наши предварительные расчеты, основанные на ставке экспортной пошлины на нефтепродукты в размере 55%, показывают, что положительный эффект на справедливую оценку этих компаний составит от 4% до 8%. "Татнефти" и "Сургутнефтегазу" повезет меньше всего: для них, по нашим расчетам, потенциал роста справедливой цены, основанной на оценке ДДП, составит всего 1-2%", - заключили в ФК "Уралсиб".

Аналитики UniCredit Securities отмечают, что выравнивание экспортных пошлин на темные и светлые нефтепродукты является следующим шагом реформирования системы налогообложения нефтяной отрасли, хотя такое ускорение реформы является несколько неожиданным, принимая во внимание, что большинство компаний пока еще занимаются модернизацией НПЗ, начатой в расчете на то, что выравнивание пошлин произойдет в 2012г.

Эксперты считают, что общее воздействие этих мер будет положительным для отрасли, поскольку сокращение пошлин на светлые нефтепродукты в будущем году должно компенсировать повышение пошлин на тяжелые нефтепродукты даже производителям с более значительной долей тяжелых нефтепродуктов в выпуске, таким как "Сургутнефтегаз" и Alliance Oil, при условии что пошлины будут установлены на уровне 55% от пошлин на сырую нефть. В то же время специалисты считают нелогичным со стороны правительства ускорение не столь неотложных реформ, которые к тому же ведут к сокращению доходов бюджета.

"Учитывая данное обстоятельство, а также комментарий замминистра финансов Сергея Шаталова о том, что уровень пошлин может превысить 55%, мы считаем, что пошлины могут быть установлены более высокими", - заключили эксперты UniCredit Securities.