Рост цен в начале недели – это, главным образом, запоздалое отыгрывание максимумов мирового рынка, достигнутых в период с 4 по 6 августа. Свою роль в этом процессе сыграли высокие цены на нефть в минувший понедельник.
В среду и четверг цены на нефть на мировом рынке повышались, однако максимум 5 августа достигнут не был, что затрудняло продолжение роста спотовых цен на нефтепродукты и обусловило их фиксацию. Кроме того, во второй половине недели производители и трейдеры подводили итоги реализации нефтепродуктов в течение первой половины августа. Это также сыграло свою роль в отсутствии выраженной динамики цен на спотовом рынке нефтепродуктов.
На АЗС цены на дизтопливо практически не изменились, а бензины на минувшей неделе в рознице продолжили дорожать. Валовая маржа АЗС Москвы по автобензину Регуляр-92 снизилась до 7,7%, следовательно, на текущей неделе бензин на московских заправках продолжит дорожать.
Рынок сырья
В течение прошедшей недели мировые цены на нефть демонстрировали существенную волатильность. В понедельник цена фьючерсного контракта на баррель нефти сорта Brent несколько повысилась и составила на закрытии торгов $74,3. Во вторник цена нефти существенно снизилась, а недельный максимум на закрытии торгов был достигнут в четверг ($74,35/bbl). В пятницу цена фьючерса на баррель Brent на открытии торгов составляла $74,46, а на закрытии – $71,59 (снижение за день на $2,87).
По данным API, коммерческие запасы сырой нефти в США с 31 июля по 7 августа уменьшились на 1,4 млн bbl; запасы бензинов сократились на 2,256 млн bbl; и запасы тяжелых дистиллятов выросли на 1,61 млн bbl. Импорт сырой нефти в США увеличился на 1,204 млн bbl/день и составил 9,903 млн bbl/день.
По данным Минэнергетики США, коммерческие запасы сырой нефти в стране за неделю, завершившуюся 7 августа, выросли на 2,5 млн bbl; запасы бензинов понизились на 1,0 млн bbl; и запасы тяжелых дистиллятов увеличились на 0,8 млн bbl. Объем переработки нефти в США снизился с 14,434 до 14,365 млн bbl/день, а загруженность НПЗ уменьшилась с 84,5% до 83,5%. Импорт нефти вырос с 9,287 до 9,530 млн bbl/день.
Отраслевые эксперты прогнозировали недельное увеличение запасов сырой нефти в США на 0,8-1,2 млн bbl, рост запасов тяжелых дистиллятов на 0,9-1,1 млн bbl и сокращение запасов бензинов на 1,5-1,7 млн bbl. Таким образом, запасы нефти увеличились больше, чем прогнозировали аналитики, а запасы бензинов сократились в меньшей степени по сравнению с ожиданиями экспертов.
Оба фактора – негативны для мирового рынка нефти, однако они не отразились на ходе торгов нефтяными фьючерсами на ICE и NYMEX. В течение минувшей недели определяющее влияние на динамику цены нефти оказывали состояние валютных и фондовых рынков.
Так, в течение 10 августа USD на рынке Forex несколько укрепился, а индекс DJIA составил 9337,9 пунктов (снижение на 32,1 пункта к 7 августа). Во вторник 11 августа пара EUR-USD находилась в относительно узком диапазоне 1,4108-1,4185, а индекс «голубых фишек» DJIA опустился до 9241,4 пунктов. Результат в виде значительного снижения цен на нефть не заставил себя ждать.
В среду и четверг американская валюта «дешевела», параллельно рос индекс DJIA (9398,2 пунктов по состоянию на 13 августа), и в результате цена на нефть увеличивалась. Поддержку рынку нефти 13 августа оказала новость о росте ВВП Германии и ВВП Франции по итогам II квартала на 0,3%, что было воспринято участникам рынка едва ли не как завершение рецессии в Европе. Негативными, в свою очередь, оказались опубликованные в четверг данные о рынке труда в США: количество обращений за получением первичного пособия по безработице за неделю, которая завершилась 8 августа, увеличилось значительнее, чем прогнозировали аналитики.
Наконец, 14 августа цены на нефть снизились из-за значительного укрепления USD и понижения DJIA.
Комитет по открытым рынкам ФРС США 12 августа опубликовал решение о сохранении базовой процентной ставки на рекордно низких уровнях в диапазоне от 0% до 0,25%. Кроме того, ФРС США подтвердила намерения увеличивать денежное предложение в объеме, озвученном на прошлых заседаниях. Решение ФРС США снижает вероятность существенного и продолжительного укрепления американской валюты в ближней перспективе и обусловленного этим фактором понижения мировых цен на нефть.
В России торги нефтью с поставкой в сентябре должны начаться на текущей неделе. По предварительным расчетам, с 1 сентября экспортная пошлина на нефть увеличится до $237-241/т (на $15-19/т) по сравнению с $222/т, действующей с начала августа. Рост пошлины в общем случае должен способствовать снижению цены на нефть на внутреннем рынке. Тем не менее, в настоящее время больше предпосылок к росту стоимости сырья с поставкой в сентябре.
В период с 20 по 24 июля, то есть во время основных торгов нефтью с поставкой в августе, средняя фьючерсная цена тонны Brent составляла $516,9, что за вычетом августовской вывозной пошлины в размере $222/т оставляло $294,9. В период с 10 по 14 августа средняя фьючерсная цена тонны Brent составляла $556,3, что за вычетом предварительной сентябрьской пошлины в размере $241/т оставляло $315,3. Приведенные оценки свидетельствуют о росте эффективности экспорта сырой нефти.
Продолжающийся рост цен на нефтепродукты в России также может стимулировать увеличение стоимости нефти с поставкой в сентябре. Между тем, в конце минувшей недели участники рынка были настроены довольно оптимистично в отношении внутрироссийских цен на нефть с поставкой в сентябре.
Рынок автобензина
К началу минувшей недели средняя приведенная цена на автобензин марки Премиум-95 относительно NWE увеличилась до 22930 руб./т, а относительно Med выросла до 22130 руб./т с учетом налогов. Разница между средними ценами внутреннего рынка и приведенными котировками к 10 августа относительно NWE составила 3686 руб./т в пользу внутреннего рынка, а относительно Med – 4486 руб./т также в пользу внутреннего рынка. В начале прошедшей недели поставка автобензина на внутренний рынок РФ была существенно выгоднее его экспорта в NWE и Med.
На минувшей неделе автобензин на спотовом рынке РФ подорожал. По данным «Кортес», средние по РФ цены спотового рынка 17 августа составили (включая все налоги):
- на автобензин Нормаль-80 22660 руб./т (+376 руб./т);
- на автобензин Регуляр-92 25522 руб./т (+274 руб./т);
- на автобензин Премиум-95 27028 руб./т (+320 руб./т).
Индекс «Кортес-Округ» (оптовый) по автобензину 17 августа составил:
|
|
С-ЗФО |
ЦФО |
ПФО |
ЮФО |
УФО |
СФО |
ДФО |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
|
Нормаль-80 |
21388 |
22483 |
22544 |
21862 |
22675 |
23658 |
25250 |
|
Регуляр-92 |
25088 |
25217 |
24938 |
24512 |
23750 |
27250 |
30600 |
|
Премиум-95 |
26988 |
26833 |
26525 |
26662 |
25450 |
28117 |
30750 |
Основное повышение цен на спотовом рынке автобензина пришлось на первую половину минувшей недели: все марки бензинов подорожали практически повсеместно и существенно. Рост цен на бензины, зафиксированный в начале минувшей недели можно признать отыгрыванием с небольшой задержкой ценовых максимумов мирового рынка, достигнутых в период с 4 по 6 августа.
Так, с 29 июля по 5 августа тонна бензина 95R UNL в Европе подорожала на 11,6%, а в среднем по РФ спотовая цена на 95-й автобензин с 27 июля по 10 августа повысилась лишь на 1,8%. Кроме того, в минувший понедельник цены на нефть и нефтепродукты на мировом рынке держались на высоких уровнях. Эти факторы не могли не вдохновить производителей и трейдеров на повышение цен на автобензин.
Первоочередное снабжение автобензином собственных сбытовых подразделений ВИНК также могло сыграть свою роль в росте цен.
Наибольший рост цен отмечен на ОрскНОС и СалаватНОС по бензину Регуляр-92 (+800-1700 руб./т), при этом на ОрскНОС свободные объемы 92-го автобензина отсутствовали. Существенно подорожал автобензин Нормаль-80 на Московском НПЗ, ОрскНОС и Уфимской группе НПЗ. Цена на автобензин Премиум-95 в наибольшей степени возросла на Московском НПЗ, ЯрославНОС, Волгоградском НПЗ, ОрскНОС и СалаватНОС.
Во второй половине минувшей недели на российском рынке происходило своего рода подведение итогов первой половины августа. Производители и трейдеры оценивали результаты реализации бензинов, в связи с чем «Кортес» зафиксировал не так много изменений цен на эти продукты. Кроме того, в минувший четверг мировые котировки нефти не смогли достичь максимума, который был зафиксирован 5 августа. Этот фактор затруднял выраженную динамику цен на российском спотовом рынке бензинов. Фактически, во второй половине минувшей недели произошла фиксация цен на автобензин.
Ближе к концу минувшей недели на Уфимской группе НПЗ практически не осталось в наличии бензина Нормаль-80. По словам участников уфимского рынка, основные объемы 80-го автобензина отгружены «Башкирнефтепродукту». Оставшиеся не законтрактованными объемы 80-го были минимальны, цены предложений трейдеров в Уфе находились в диапазоне 22800-23000 руб./т, а давальцы предлагали небольшие партии бензина Нормаль-80 по 23000 руб./т. Рост цен на уфимский 80-й бензин к уровню 11 августа составил 400 руб./т.
«Газпром нефть» и «Татнефть» повысили оптовые цены на автобензин Московского НПЗ на 400-700 руб./т в зависимости от марки. Значительнее подорожали бензины в мелкооптовом сегменте рынка Москвы и МО. Индекс «Кортес-Володарка» на автобензин Нормаль-80 повысился на 2,7% и составил 24650 пунктов, на бензин Регуляр-92 возрос на 3,5% – до 26900 пунктов и на бензин Премиум-95 увеличился на 1,4% – до 28400 пунктов.
«Сургутнефтегаз» не изменял оптовые цены на бензины КиришиНОС, а мелкооптовые цены на бензины у региональных трейдеров СПб и Ленобласти ощутимо повысились.
На ЛПДС автобензин на минувшей неделе преимущественно дорожал, при этом основной рост цен «Кортес» зафиксировал на Володарской ЛПДС.
За прошедшую неделю в ходе биржевых торгов реализовано 2040 тонн из выставлявшихся 7560 тонн автобензина Нормаль-80 по ценам 21240-25700 руб./т; 2560 из 6000 тонн Регуляр-92 (23954-30850 руб./т); 1140 из 1440 тонн Премиум-95 (26500-30700 руб./т); 120 из 180 тонн Супер-98 (31500-31650 руб./т). По сравнению с предыдущей неделей увеличился интерес покупателей к бензину Нормаль-80 и, наоборот, снизился – к 92-му автобензину.
Цены сделок по автобензину существенно повысились в ходе торгов на МБНК 11 августа, что соответствовало общему тренду российского рынка в начале минувшей недели. Так, на Ачинском и Ангарском НПЗ средневзвешенная цена тонны 80-го бензина повысилась соответственно на 540 и 700 руб. к результатам торгов 6 августа. Цены сделок по высокооктановым бензинам на Комсомольском НПЗ возросли на 313-463 руб./т к итогам торгов 6 августа.
С Самарской группы НПЗ в ходе торгов на МБНК в минувший четверг приобретено по 60 тонн бензинов Нормаль-80 и Регуляр-92 по ценам 23000 руб./т и 24900 руб./т соответственно. Цены обоих сделок находились практически на верхней границе рынка Приволжского ФО.
С Уфимской группы НПЗ 13 августа на торгах на МБНК приобретено 720 тонн бензина Регуляр-92 по цене 24000 руб./т. Еще в минувший вторник лучшая цена спроса на этот продукт составляла 23800 руб./т, а продавец выставлял его по 24000 руб./т, в связи с чем сделок не было.
На АЗС бензины в течение минувшей недели дорожали. Темпы роста цен были аналогичны зафиксированным неделей ранее. На 0.20-0.50 руб. в зависимости от марки подорожал литр бензина на АЗС Москвы, Рязани и Твери. На 0.20-1.70 руб. повысились цены на заправках в Белгороде и на 0.10-0.90 руб. – на АЗС Нижнего Новгорода. В диапазоне 0.20-1.00 руб. подорожали бензины на АЗС Саранска, Чебоксар, Оренбурга, Саратова, Казани и Ульяновска. Ощутимо подорожал бензин на заправках Краснодара и Ростова-на-Дону. Рост цен на популярные марки бензина «Кортес» зафиксировал на АЗС Екатеринбурга, Иркутска и Хабаровска.
По расчетам «Кортес», на минувшей неделе средняя валовая маржа («неочищенная» от издержек и налогов) АЗС Москвы по 92-му бензину составила 7,7%. Из-за опережающего роста цен в оптовом и мелкооптовом сегментах маржа московских АЗС на минувшей неделе несколько снизилась.
Средние по России цены АЗС 17 августа составили (включая все налоги):
- на автобензин Нормаль-80 18.62 руб./л (+0.20 руб./л)
- на автобензин Регуляр-92 21.89 руб./л (+0.15 руб./л)
- на автобензин Премиум-95 23.34 руб./л (+0.16 руб./л)
Рынок дизтоплива
К началу минувшей недели средняя приведенная цена на дизтопливо относительно NWE понизилась до 15549 руб./т, а относительно Med уменьшилась до 14607 руб./т с учетом налогов. Разница между средними ценами внутреннего рынка и приведенными котировками к 10 августа относительно NWE составила 509 руб./т в пользу экспорта, а относительно Med – 433 руб./т в пользу внутреннего рынка. В начале прошедшей недели экспорт дизтоплива в NWE был выгоднее его поставки на внутренний рынок, а экспорт в Med проигрывал по доходности рынку РФ.
По данным «Кортес», средние по РФ цены спотового рынка 17 августа составили (включая все налоги):
- на летнее дизельное топливо 15450 руб./т (+553 руб./т)
- на зимнее дизельное топливо 16650 руб./т (+440 руб./т)
Индекс «Кортес-Округ» (оптовый) по дизтопливу летнему 17 августа составил:
|
|
С-ЗФО |
ЦФО |
ПФО |
ЮФО |
СФО |
ДФО |
|---|---|---|---|---|---|---|
|
дизельное топливо летнее |
16012 |
14633 |
15128 |
15012 |
15692 |
19500 |
Основной рост цен на спотовом рынке дизельного топлива пришелся на первую половину минувшей недели.
Как и в случае автобензина, мы наблюдали отыгрывание с небольшой задержкой ценовых максимумов мирового рынка, достигнутых в период с 4 по 6 августа. Цены на дизельное в Европе в период с 29 июля по 5 августа выросли на 5,9-6,5%, а в России повышение составило лишь 4,8%, причем за более длительный период с 27 июля по 10 августа. Такая динамика российских и европейских цен к 6 августа обусловила приоритет экспорта дизельного топлива в Европу по сравнению с его реализацией на внутреннем рынке. Высокие мировые цены на нефть в минувший понедельник также стимулировали рост цен на дизтопливо в РФ.
В условиях привлекательной экспортной альтернативы по дизтопливу, производители в первую очередь снабжали нефтепродуктами собственные сбытовые подразделения и выполняли экспортные обязательства.
В начале прошедшей недели цены на летнее дизельное топливо выросли практически повсеместно (на 1500-1900 руб./т на НПЗ ЛУКОЙЛа и на 200-600 руб./т у большинства остальных производителей). Зимнее дизтопливо подорожало у многих производителей на 400-900 руб./т.
Во второй половине недели «Кортес» зафиксировал немного изменений цен на дизельное топливо. Производители и трейдеры оценивали результаты реализации нефтепродуктов в течение первой половины августа. В свою очередь, динамика мирового рынка затрудняла существенную корректировку цен на спотовом рынке дизтоплива РФ.
«Газпром нефть» и «Татнефть» на минувшей неделе повысили оптовые цены на дизтопливо Московского НПЗ на 400-500 руб./т, а в мелкооптовом сегменте рынка Москвы и МО продукт подорожал в несколько большей степени. Индекс «Кортес-Володарка» на дизтопливо летнее S 0,2% возрос за минувшую неделю на 2,2% – до 15680 пунктов, а на дизтопливо по нормам EN-590 – увеличился на 1,0% и составил 15800 пунктов.
«Сургутнефтегаз» не изменял оптовые цены на дизельное топливо КиришиНОС, а у мелкооптовых трейдеров СПб и Ленобласти цены на продукт изменялись в противоположных направлениях, но преимущественно понижались.
На ЛПДС «Кортес» наблюдал повышение цен на дизтопливо в пределах 100-600 руб./т, причем на некоторых ЛПДС свободные объемы нефтепродукта отсутствовали.
В ходе биржевых торгов на минувшей неделе было реализовано 6195 тонн летнего ДТ S 0,2% из выставлявшихся 25063 тонн по ценам 14350-19400 руб./т; 2160 из 14040 тонн ДТ летнего S 0,05-0,035% (14050-16900 руб./т); и 5580 тонн зимнего ДТ S 0,2% из выставлявшихся 22380 тонн по ценам 14350-19400 руб./т. Сделок по арктическому дизтопливу на прошедшей неделе не было.
В ходе торгов на МБНК в минувший вторник «Роснефть» реализовала 900 тонн ДТЛ S 0,2% с Самарской группы НПЗ по ценам 14350-14400 руб./т, средневзвешенная цена сделок выросла на 460 руб./т по сравнению с предыдущей сессией торгов 6 августа. Компания также выставила 3,6 тыс. тонн ДТЛ S 0,05% по цене 14500 руб./т, однако покупатели были готовы купить продукт по более низкой цене (14300 руб./т), поэтому сделок не было.
Повысили цену предложения на ДТЛ S 0,2% уфимские производители (итоги торгов МБНК от 11 августа). Еще 6 августа они предлагали продукт по 14200 руб./т, а 11 августа цена предложения возросла до 14400 руб./т. Цена предложения Уфимской группы НПЗ по ДТЛ S 0,05% повысилась на 300 руб./т – до 14600 руб./т. Объемы продукции выставлялись небольшие, однако ни 6, ни 11 августа покупатели не были готовы приобретать дизтопливо с уфимских заводов по заявленным производителями ценам (цены спроса оказались примерно на 500 руб./т ниже).
В минувший четверг в ходе торгов на МБНК реализовано 5040 тонн зимнего дизтоплива Ангарского НПЗ (1 сделка) по цене 17250 руб./т. Во вторник на торги на МБНК также выставлялось зимнее ДТ с Ангарского НПЗ по цене 17250 руб./т, однако заявок покупателей и сделок не было. Рост интереса к зимнему ДТ в ходе биржевых торгов может быть вызван скорым наступлением холодов в северных регионах РФ и в Сибири.
Относительно крупные партии летнего дизтоплива реализованы в ходе торгов на МБНК 13 августа с Ангарского НПЗ (1080 тонн) и с Ачинского НПЗ (1260 тонн). Средневзвешенная цена сделок по дизтопливу с Ангарского НПЗ повысилась на 150 руб./т, а по продукту Ачинского НПЗ – не изменилась.
В большинстве российских городов розничная цена на дизельное топливо на прошедшей неделе не изменилась. В отдельных регионах «Кортес» наблюдал как рост, так и снижение цен АЗС. Так, подорожал литр дизтоплива в пределах 0.05-0.50 руб. на АЗС Рязани, Белгорода, Курска, Нижнего Новгорода, Ростова-на-Дону, Иркутска и Хабаровска. Напротив, небольшие снижения розничной цены дизельного топлива «Кортес» зафиксировал на заправках Чебоксар, Казани, Оренбурга, Краснодара и Екатеринбурга.
Валовая маржа АЗС Москвы по дизельному топливу EN-590 на прошедшей неделе незначительно снизилась и составила 43,7% – более чем комфортные условия работы для розницы.
Средние по РФ цены АЗС на дизельное топливо 17 августа составили 18.05 руб./л (0.00 руб./л), включая все налоги.
Рынок мазута
К началу прошедшей недели средняя приведенная цена на топочный мазут относительно NWE повысилась до 9311 руб./т, а относительно Med уменьшилась до 9026 руб./т с учетом налогов. Разница между средними ценами внутреннего рынка и приведенными котировками к 10 августа относительно NWE составила 707 руб./т в пользу экспорта, а относительно Med – 422 руб./т также в пользу экспорта. В начале завершившейся недели экспорт топочного мазута в NWE и Med был прибыльнее его реализации внутреннем рынке РФ.
По состоянию на 6 августа экспорт топочного мазута в Европу в среднем был на 642-842 руб./т прибыльнее по сравнению с реализацией продукта на внутреннем рынке.
По данным «Кортес», 17 августа средние по РФ цены спотового рынка на топочный мазут М-100 составили 9366 руб./т (+283 руб./т), включая все налоги.
Индекс «Кортес-Округ» (оптовый) по топочному мазуту 17 августа составил:
|
|
С-ЗФО |
ЦФО |
ПФО |
ЮФО |
СФО |
ДФО |
|
топочный мазут |
10125 |
9058 |
8978 |
9425 |
9133 |
12450 |
Основное повышение цен на топочный мазут пришлось на первую половину недели. Продукт подорожал у большинства производителей. Так, на заводах ЛУКОЙЛа цены на мазут были повышены на 800-1100 руб./т, еще ряд НПЗ увеличили цены в меньшей степени. Во второй половине недели цены на топочный мазут практически не менялись, что свидетельствует об их фиксации на достигнутых к концу минувшего вторника уровнях.
Во второй половине недели на Уфимской группе НПЗ были ограничены предлагаемые на рынок объемы топочного мазута. Трейдеры предлагали небольшие партии мазута уфимских НПЗ. Крупные объемы уфимского мазута в августе поставляются на экспорт. Отсутствовали свободные объемы мазута на ОрскНОС (весь продукт уже законтрактован) и Комсомольском НПЗ.
Дальнейшая динамика цен на топочный мазут в основном будет зависеть от конъюнктуры мирового рынка нефти и мазута.
В ходе биржевых торгов на минувшей неделе реализовано 4680 тонн мазута из выставлявшихся 25100 тонн по ценам 9300-9350 руб./т.
Во вторник 11 августа в ходе торгов на МБНК с Ачинского НПЗ реализовано 2700 тонн мазута М-100 по цене 9300 руб./т, что на 100 руб./т превысило итоги торгов 6 августа. В четверг 13 августа с Ачинского НПЗ реализовано 180 тонн М-100 по цене 9350 руб./т.
С Уфимской группы НПЗ мазут М-100 в объеме 180 тонн выставляли на торги на МБНК дважды: во вторник и в четверг. 11 августа лучшая цена предложения составляла 5500 руб./т, а лучшая цена спроса – 5050 руб./т, в связи с чем сделок не было. В четверг продавец предложил продукт, но цену не объявил. Лучшая цена спроса, составившая 4800 руб./т, продавца не устроила.
Относительно крупные партии мазута М-100 дважды выставлял на торги на МБНК Хабаровский НПЗ: 720 тонн во вторник и 600 тонн в четверг. Ни 11, ни 13 августа сделок не было, так как цена спроса была на 150-250 руб./т ниже цены предложения.
