27.05.2008 09:59
Комментарии: 0
Просмотры: 341
Сегодня совет директоров "Газпрома" обсудит покупку контрольного пакета акций "Салаватнефтеоргсинтеза" (СНОС) у НПФ "Газфонд". При максимальной оценке "Газпрома" 50% плюс одна акция СНОСа в 29 млрд руб. менеджмент монополии рекомендует выплатить "Газфонду" сумму 21,5 млрд руб. Это на 21% дешевле рыночной стоимости комбината, но на 2,5 млрд руб. дороже, чем сам НПФ заплатил за СНОС в 2007 году.
Источник, близкий к совету директоров, уточнил, что указано две суммы, имеющие отношение к сделке. Рыночная стоимость 50% плюс одна акция СНОСа с учетом комиссии за консолидацию контрольного пакета должна быть "не более 29 млрд руб.". В РТС такой пакет вчера стоил $1,1 млрд (26 млрд руб.). Но менеджмент рекомендует выплатить НПФ 21,5 млрд руб. "Фонд просто хранил эти акции, а сделку вели юристы самого "Газпрома", поэтому я не вижу причин, по которым корпорация должна переплачивать треть от стоимости пакета даже не дочерней, а лишь аффилированной структуре. Это абсолютно невыгодно для акционеров "Газпрома"",— поясняет собеседник.
Согласно отчетности СНОСа, на конец 2007 года "Газфонд" владел 56,57% его акций. УК "Лидер" приобрела в интересах фонда 53,92% акций СНОСа год назад у правительства Башкирии за 19 млрд руб. Тогда сумма сделки соответствовала рыночной стоимости предприятия. СНОС занимается переработкой нефти, производит нефтехимическую продукцию, а также минудобрения.
Федеральная антимонопольная служба сообщила, что ООО "Газпром переработка" подало в ведомство заявку на приобретение у "Газфонда" 50,000008% акций СНОСа неделю назад. Вчера в "Газпроме" от официальных комментариев отказались. Менеджер монополии подтвердил, что в ходе совета будет рассмотрено приобретение у "Газфонда" контрольного пакета СНОСа по указанным ценам. Но директор по финансово-аналитической и инвестиционной деятельности "Газфонда" Татьяна Канунникова подчеркивает, что "сделки с акциями компаний, бумаги которых котируются на открытом рынке, совершаются по их рыночной стоимости". Рекомендованная "Газпромом" цена на 21% ниже рыночной.
Глава аналитического департамента компании "АнтантаПиоглобал" Георгий Иванин отмечает, что "Газпром" изначально был конечным покупателем СНОСа. "Таким образом, по сути, это была покупка в кредит у дочерних структур, которым исходя из рекомендованной цены дали возможность заработать на сделке 13%",— считает Иванин. Он отмечает, что после сделки "Газпром" обязан выставить миноритариям СНОСа добровольную оферту на выкуп акций, причем цена должна быть не ниже цены последней сделки. "Но если она будет соответствовать цене сделки, никто не принесет свои акции по оферте — на рынке их можно продать дороже",— добавляет Георгий Иванин. Аналитик "Тройки Диалог" Михаил Стискин считает, что после покупки логично разделить СНОС на три части: нефтехимию продать СИБУРу, производство минудобрений передать "Межрегионгазу", а переработку — "Газпром нефти". В конце прошлого года руководство СИБУРа уже предлагало такой вариант реструктуризации СНОСа.
Источник, близкий к совету директоров, уточнил, что указано две суммы, имеющие отношение к сделке. Рыночная стоимость 50% плюс одна акция СНОСа с учетом комиссии за консолидацию контрольного пакета должна быть "не более 29 млрд руб.". В РТС такой пакет вчера стоил $1,1 млрд (26 млрд руб.). Но менеджмент рекомендует выплатить НПФ 21,5 млрд руб. "Фонд просто хранил эти акции, а сделку вели юристы самого "Газпрома", поэтому я не вижу причин, по которым корпорация должна переплачивать треть от стоимости пакета даже не дочерней, а лишь аффилированной структуре. Это абсолютно невыгодно для акционеров "Газпрома"",— поясняет собеседник.
Согласно отчетности СНОСа, на конец 2007 года "Газфонд" владел 56,57% его акций. УК "Лидер" приобрела в интересах фонда 53,92% акций СНОСа год назад у правительства Башкирии за 19 млрд руб. Тогда сумма сделки соответствовала рыночной стоимости предприятия. СНОС занимается переработкой нефти, производит нефтехимическую продукцию, а также минудобрения.
Федеральная антимонопольная служба сообщила, что ООО "Газпром переработка" подало в ведомство заявку на приобретение у "Газфонда" 50,000008% акций СНОСа неделю назад. Вчера в "Газпроме" от официальных комментариев отказались. Менеджер монополии подтвердил, что в ходе совета будет рассмотрено приобретение у "Газфонда" контрольного пакета СНОСа по указанным ценам. Но директор по финансово-аналитической и инвестиционной деятельности "Газфонда" Татьяна Канунникова подчеркивает, что "сделки с акциями компаний, бумаги которых котируются на открытом рынке, совершаются по их рыночной стоимости". Рекомендованная "Газпромом" цена на 21% ниже рыночной.
Глава аналитического департамента компании "АнтантаПиоглобал" Георгий Иванин отмечает, что "Газпром" изначально был конечным покупателем СНОСа. "Таким образом, по сути, это была покупка в кредит у дочерних структур, которым исходя из рекомендованной цены дали возможность заработать на сделке 13%",— считает Иванин. Он отмечает, что после сделки "Газпром" обязан выставить миноритариям СНОСа добровольную оферту на выкуп акций, причем цена должна быть не ниже цены последней сделки. "Но если она будет соответствовать цене сделки, никто не принесет свои акции по оферте — на рынке их можно продать дороже",— добавляет Георгий Иванин. Аналитик "Тройки Диалог" Михаил Стискин считает, что после покупки логично разделить СНОС на три части: нефтехимию продать СИБУРу, производство минудобрений передать "Межрегионгазу", а переработку — "Газпром нефти". В конце прошлого года руководство СИБУРа уже предлагало такой вариант реструктуризации СНОСа.
Комментарии
