25.03.2008 13:34
Комментарии: 0
Просмотры: 293
По итогам 2007 года рост добычи нефти в России составил всего чуть более 2%, а в начале текущего года зафиксировано даже снижение объемов добычи; слабые финансовые показатели отечественных компаний особенно заметны на фоне роста цен и спроса на нефть на мировом рынке. Эксперты уверены, что если правительство еще и повысит налоги, то о росте нефтедобычи можно будет забыть. В январе-декабре 2007 года добыча нефти и газового конденсата составила 491 млн тонн, что на 2,1% больше, чем в 2006 году. По оперативным данным Минпромэнерго России, общий экспорт российской нефти в 2007 году оценивается в 257,6 млн тонн (103,7% по отношению к уровню 2006 года). В страны дальнего зарубежья в 2007 году экспортировано 221,2 млн тонн (104,7% к уровню 2006 года), в страны СНГ поставлено 36,4 млн тонн, или 97,6% от уровня 2006 года. Уменьшение поставок нефти в страны СНГ объясняется снижением экспорта на Украину и в Белоруссию.
В мониторинге Минэкономразвития России (МЭРТ) отмечается, что рост добычи обеспечен благодаря "внедрению новых технологий, повышающих нефтеотдачу пластов и рентабельность низкодебитных скважин". При этом эксперты МЭРТ указывают на то, что "в течение 2007 года имела место неустойчивая тенденция изменения темпов среднесуточной добычи нефти в пределах от 98,7% до 100,8%".
Основной объем нефтедобычи в России обеспечивают девять вертикально интегрированных нефтяных компаний (ВИНК), на долю государственной "Роснефти" приходится 22,4%. Особо стоит отметить, что прирост добычи нефти показали всего три компании: "Роснефть", "Татнефть" и ЛУКОЙЛ . Вместе они добыли дополнительно 4,38 млн тонн. Остальные шесть компаний уменьшили объемы добычи суммарно на 6,48 млн тонн. То есть баланс добычи по ВИНК оказался отрицательным. Худшие показатели у "Славнефти", которая на паритетных началах принадлежит "Газпром нефти" и ТНК-ВР,- она потеряла 10,3% добычи за год.
Спас положение проект "Сахалин-1", который разрабатывается на основе соглашения о разделе продукции (СРП). Оператором проекта является ExxonMobil, держатель 30% акций проекта, японская Sodeco владеет 30%, "Роснефти" и индийской ONGC принадлежит по 20%. В 2006 году были введены в строй нефтепровод Чайво-Де-Кастри, береговой комплекс подготовки нефти и экспортный нефтяной терминал в порту Де-Кастри, откуда в октябре начат экспорт в Японию и Южную Корею. За 2006 год объем добычи составил 2,6 млн тонн нефти и 623 млн куб. м газа. В минувшем году "Сахалин-1" увеличил объемы добычи в несколько раз, до 11,2 млн тонн.
Нефтепереработка в России выросла больше, чем добыча
В 2007 году на российских НПЗ переработано 229 млн тонн нефтяного сырья, или 103,8% по отношению к 2006 году. Аналитики считают, что при существующей экспортной пошлине на нефть выгоднее производить нефтепродукты. Доля переработки нефти в объеме ее добычи увеличилась до 46,6% (в 2006 году - 45,8%). Производство автомобильного бензина выросло до 35,1 млн тонн (+2,1%), дизельного топлива - до 66,4 млн тонн (+3,4%), топочного мазута - до 62,4 млн тонн (+5,2%).В январе 2008 года снижение объемов добычи по сравнению с январем 2007-го продемонстрировали три компании - все те же "Роснефть", "Татнефть" и неожиданно "Русснефть". Добыча на старых месторождениях в Западной Сибири падает и будет падать дальше. К концу года предположительно на четверть упадет добыча нефти на Сахалине.
Зато ЛУКОЙЛ обещает нарастить добычу в 2008 году. В начале января глава компании Вагит Алекперов говорил о том, что рост может составить 5-7%. Основным резервом для компании является Южно-Хыльчуюское месторождение в Тимано-Печорской нефтегазоносной провинции, ввод которого планировался еще в прошлом году, но был перенесен на 2008-й.
"Роснефть" обещает в 2008 году увеличить общий объем добычи нефти и газового конденсата на 10,9%, до 111,9 млн тонн. Способствовать этому будет, в частности, максимальное вовлечение в разработку доказанных запасов по существующим активам (за счет бурения 681 новой скважины). Лидерами по приросту должны стать "Юганскнефтегаз" (+7,4%) и "Самаранефтегаз" (+6,2%). И, самое главное, в конце 2008 года планируется ввод в эксплуатацию Ванкорского месторождения в Восточной Сибири. Оно может давать 25 млн тонн на пике, а в 2008 году ожидается добыча 1,9 млн тонн, в 2009-м - 9,8 млн тонн.
Это самые крупные проекты. Кроме того, в высокой стадии готовности есть Талаканское месторождение у "Сургутнефтегаза", Верхнечонское - у ТНК-ВР, Приобское - у "Газпром нефти". Это ближайший резерв. Притом восточносибирские проекты привязаны к строительству нефтепроводной системы Восточная Сибирь-Тихий океан (ВСТО). Окончание строительства перенесено на конец 2009 года. "Транснефть" обещает пустить часть трубы в реверсном режиме, чтобы принять нефть с Талакана, Ванкора и Верхней Чоны. Если получится, значит, есть вероятность того, что добыча у "Сургута" и ТНК-ВР упадет незначительно. Нет - значит, отрасль будут спасать "Роснефть", "Татнефть" и ЛУКОЙЛ.
Большинство крупных нефтяных компаний рассчитывают, что в 2008 году рост нефтедобычи либо останется на текущем уровне, либо увеличится примерно на 1%. При этом аналитики прогнозируют, что в текущем году объем нефтедобычи в России вырастет максимум на 1-2%. По прогнозу Международного энергетического агентства, к 2012 году в нашей стране будут добывать 10,53 млн баррелей в сутки, что выше уровня 2007 года всего на 6,7%.
Почти все компании начали активно вкладываться в геологоразведку, разработку новых месторождений, покупку новых лицензий
В России в 2007 году, по сообщению главы Федерального агентства по недропользованию (Роснедра) Анатолия Ледовских, недропользователи открыли 62 нефтяных месторождения. 31 месторождение было открыто в Уральском округе, 20 - в Западной Сибири, 5 - в Тимано-Печоре, 2 - в Восточной Сибири. В минувшем году Роснедра получили от недропользователей 49 заявок по факту открытия месторождений, 36 были официально оформлены. Прирост ценности недр в минувшем году зафиксирован в объеме 3 трлн руб., что в шесть раз превышает показатель 2006 года.Прирост запасов превысил объем добычи и составил 550 млн тонн (эта цифра будет уточняться в сторону повышения). В целом по отрасли значительно вырос объем проходки эксплуатационного и разведочного бурения. Так, по данным ЦДУ ТЭК, за 2007 год объем эксплуатационного бурения увеличился на 18,8%, а объем разведочного бурения - на 20% по отношению к соответствующему периоду прошлого года.
По данным консолидированной отчетности ЛУКОЙЛа, за девять месяцев объем капвложений вырос до рекордных $6,44 млрд (+$2,1 млрд по сравнению с аналогичным периодом 2006 года), "Роснефти" - до $4,54 млрд (+$2,4 млрд), "Газпром нефти" - до $1,5 млрд (+$0,5 млрд) и т. д. Компании планируют и дальше увеличивать расходы на капвложения во все сектора бизнеса - разведку и добычу, переработку нефти и газа, утилизацию попутного нефтяного газа, сбыт.
Все нефтяные компании резко увеличили объемы капвложений во все сектора бизнеса. Компании, имеющие НПЗ, усиленно занимаются их модернизацией, а некоторые компании объявили о планах строительства новых заводов. Так, "Сургутнефтегаз" будет модернизировать и строить новые мощности в Киришах, "Роснефть" планирует построить НПЗ на тихоокеанском побережье - в конечной точке ВСТО. Скептики упрекают нефтяников в том, что эти усилия недостаточны, особенно учитывая бурный рост автопарка. Но пока дефицита нефтепродуктов нет и, может быть, не возникнет и в дальнейшем.
Рентабельность падает
Рост капвложений имеет очевидные негативные стороны. Увеличение расходов влечет за собой снижение прибыли компаний, соответственно, акционеров, падает рыночная капитализация. Впрочем, рост затрат на разведку, добычу и прочую производственную деятельность - общемировая тенденция.Согласно исследованиям Cambridge Energy Research Associates, рост затрат на производство нефти по сравнению с 2000 годом составил около 80%. Одна из основных причин - увеличение потребности в металле и производимых из него инструментах. РБК отмечает, что рост спроса на материалы в конечном итоге привел к приостановке некоторых проектов, таких как проект компании Chevron Tahiti в Мексиканском заливе.
Согласно данным Агентства энергетической информации США (EIA), которые приводит РБК, расходы на разведку и разработку новых месторождений в мире выросли в 2004-2006 годах до $17,23/баррель нефтяного эквивалента по сравнению с $11,38/баррель нефтяного эквивалента в период с 2003 по 2005 год. А к 2010 году эти расходы могут вырасти еще на 50%, отмечают эксперты.
Для России весьма существенными факторами, влияющими на рост затрат, являются инфляция и укрепление курса рубля, ведь экспортная выручка нефтяных компаний номинирована в долларах. В то же время российские нефтяники увеличивают долю перерабатываемой нефти и объемы ее реализации и продажи нефтепродуктов внутри страны, что снижает негативный эффект от инфляции и укрепления рубля.
Например, затраты ЛУКОЙЛа на добычу за девять месяцев 2007 года выросли на $367 млн, или на 21,8%, по сравнению с аналогичным периодом 2006 года. Рост затрат за девять месяцев 2007 года обусловлен увеличением объемов добычи углеводородов на 3,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, реальным укреплением рубля к доллару США, увеличением расходов на энергообеспечение, закупку материалов и оплату труда. Средняя величина удельных затрат на добычу углеводородов увеличилась с $3,01/баррель нефтяного эквивалента до $3,55/баррель нефтяного эквивалента, или на 17,9%, по сравнению с девятью месяцами 2006 года.
"Значительная доля наших доходов выражена в долларах США или в определенной мере привязана к ценам на нефть в долларах США, тогда как большая часть наших расходов в России выражена в рублях,- говорится в консолидированном отчете ЛУКОЙЛа за девять месяцев 2007 года по стандарту US GAAP.- ...Однако увеличение рублевой выручки от реализации в России, выраженной в долларах США, уменьшает этот негативный эффект".
Особая статья расходов - ежегодный рост стоимости услуг сервисных компаний, который опережает темпы инфляции. Причина этого в недостаточном количестве собственно сервисных предприятий, а также высоком спросе на их услуги.
Нефтяники отдают государству две трети стоимости барреля нефти в виде НДПИ и экспортных пошлин
Эксперты, аналитики и сами нефтяники в числе главных ограничителей развития отрасли называют существующий налоговый режим. Нефтяники отдают государству примерно две трети стоимости барреля нефти в виде налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) и экспортных пошлин. Плюс еще налог на прибыль, акцизы на нефтепродукты и т. д. Налоговая нагрузка на нефтяную отрасль начала увеличиваться после прихода к власти Владимира Путина в 2000 году. Например, в 2001 году доля налогов в выручке тогда еще "Сибнефти" составляла всего около 12%, а сейчас более 36%. За указанный период сумма налоговых платежей компании выросла в 17,4 раза, а выручка всего в 5,8 раза.Для налогообложения "нефтянки" характерно и такое явление, как знаменитые "ножницы Кудрина". Экспортная пошлина в России устанавливается раз в два месяца, по итогам мониторинга мировых цен за этот период. Иногда получается так, что пошлина повысилась, а цены упали. Эти ножницы отрезали весьма солидные куски прибыли у нефтяников в конце 2006-го-начале 2007 года.
"Режим налогообложения был разработан для времен, когда баррель нефти стоил $25-27,- говорит Лорд Робертсон из ТНК-ВР в интервью Financial Times.- Если они (российские власти.- BG) собираются осваивать те запасы, которые у них еще остались, им придется разработать более эффективный режим, который позволял бы как государственным, так и негосударственным компаниям осуществлять необходимые капиталовложения".
Компании выручает переработка нефти, поскольку экспортные пошлины на сырую нефть примерно на 30% превышают пошлины на нефтепродукты
По оценке главы отдела стратегического планирования Альфа-банка Рональда Смита, при цене $80 за баррель те компании, у которых есть свои НПЗ, выгадывают по $18-20 с барреля. В то же время Смит известен своими мрачными прогнозами о скором падении прибыльности российских нефтяных компаний из-за инфляции, укрепления рубля и роста затрат. Он считает, что к 2010 году EBITDA на баррель добычи упадет на $15-20%.Часть экспертов считают, что российские власти не могут не видеть того, что стагнирующая нефтяная отрасль вынуждена все больше тратить на производство, платя при этом колоссальные налоги, и вынуждены будут ослабить фискальную хватку. Частично это уже было сделано, когда были введены льготы по НДПИ для выработанных месторождений и новых месторождений Восточной Сибири. Но этих мер недостаточно для поддержания добычи в традиционных районах Западной Сибири.
Пойдут ли власти навстречу нефтяникам?
Вопрос этот, судя по всему, целиком в руках Владимира Путина. Именно при нем произошли те изменения в налогообложении нефтяной отрасли, которые сегодня подвергаются жесткой критике. От чиновников и некоторых экспертов можно услышать, что, дескать, нечего нефтяникам жаловаться на налоговый режим, денег у них достаточно, а поскольку раньше они недоинвестировали, то пусть теперь наверстывают, а не заботятся о своем кармане. Логика в этих рассуждениях есть, но если разобраться, то странно было ждать от отрасли инвестиционных подвигов в "лихие девяностые". Во-первых, тогда только формировалась устойчивая структура собственности в отрасли. Во-вторых, цены на нефть были в несколько раз ниже. В-третьих, инфляция была не в пример выше нынешней. И так далее. По большому счету именно сегодня наступил самый благоприятный момент для резкого инвестиционного скачка - передел собственности в основном завершен, государство забрало почти все, что хотело, цены высоки.
Государство сегодня не только усилило свое присутствие в отрасли, но и ужесточило условия работы для иностранных инвесторов. В нашей стране практически нет крупных проектов, за исключением СРП "Сахалин-1", в которых доля участия иностранных компаний составляет 50% и более. "Роснефть" работает на нескольких проектах с иностранцами, доля которых ниже контрольной. Исключение - китайцы, которые приняли участие в покупке "Удмуртнефти".
Между тем ресурсы России позволяют добывать больше нефти и газа, что зачастую невозможно без привлечения иностранных партнеров.
Добыча нефти в России (млн т)
| 2006 | 2007 | Изменение (%) | |
|---|---|---|---|
| ЛУКОЙЛ | 90,4 | 91,4 | 1,1 |
| Роснефть* | 81,7 | 101,7 | 24,5 |
| ТНК-ВР Холдинг | 72,4 | 69,4 | -4,1 |
| Сургутнефтегаз | 65,6 | 64,5 | -1,6 |
| Газпром нефть | 32,7 | 32,6 | -0,3 |
| Татнефть | 25,4 | 25,7 | 1,3 |
| Славнефть | 23,3 | 20,9 | -10,3 |
| ЮКОС | 21,5 | 9 | -58,3 |
| Русснефть | 14,8 | 14,2 | -3,9 |
| Башнефть | 11,7 | 11,6 | -1 |
| Газпром | 13,5 | 13,2 | -2,2 |
| НОВАТЭК | 2,6 | 2,6 | 0,3 |
| Российские АО и СП с иностранными инвестициями | 19,9 | 20,7 | 3,7 |
| Операторы по СРП | 5,1 | 13,8 | 170,6 |
| ИТОГО | 480,5 | 491,3 | 2,2 |
*Без учета активов ЮКОСа в период, когда они еще не были интегрированы в "Роснефть".
Показатели рейтинга нефтегазовых компаний на начало и конец года
| N* | Компания | 24.12.2007 | 22.01.2007 | +/- |
|---|---|---|---|---|
| 1 (1) | Газпром | 38,45 | 37,8 | 0,65 |
| 2 (2) | ЛУКОЙЛ | 36,77 | 37,12 | -0,35 |
| 3 (4) | Роснефть | 36,16 | 31,61 | 4,55 |
| 4 (3) | Сургут НГ | 33,79 | 33,61 | 0,18 |
| 5 (5) | Газпром нефть | 32,65 | 31 | 1,65 |
| 6 (7) | НОВАТЭК | 29,77 | 26,55 | 3,22 |
| 7 (6) | ТНК-ВР | 28,18 | 27,6 | 0,58 |
| 8 (8) | РИТЭК | 25,24 | 25,29 | -0,05 |
| 9 (9) | Русснефть | 22,66 | 23,22 | -0,56 |
| 10 (10) | Славнефть | 21,47 | 21,65 | -0,18 |
| 11 (11) | Татнефть | 20,32 | 19,77 | 0,55 |
| 12 (12) | Башнефть | 15,97 | 16,46 | -0,49 |
| 13 (13) | ЮКОС | 11,88 | -11,88 |
* Место в рейтинге (в скобках - место в рейтинге год назад).
Переработка нефти по основным нефтегазовым компаниям (млн т)
| Нефтяные компании | Январь-декабрь 2006 года | Январь- декабрь 2007 года | Январь-декабрь 2007 года (% к январю-декабрю 2006 года) |
|---|---|---|---|
| ОАО НК ЛУКОЙЛ | 39,5 | 42,5 | 107,7 |
| ОАО "НК "Роснефть"" (вкл. ОАО НК ЮКОС) | 45,3 | 48,7 | 107,5 |
| Хабаровский НПЗ | 3,12 | 3,23 | 103,5 |
| Московский НПЗ | 9,7 | 10 | 103,4 |
| ОАО "Газпром нефть" | 16,3 | 16,5 | 101,4 |
| НК "Башнефтехим" | 19,1 | 19,2 | 100,7 |
| ОАО "Татнефть" | 0,2 | 0,2 | 100 |
| Салаватнефтеоргсинтез | 6,82 | 6,8 | 99,7 |
| ОАО НК ТНК-ВР | 21,9 | 21,8 | 99,3 |
| ОАО "НГК "Славнефть"" | 12,8 | 12,7 | 98,8 |
| ОАО "НК "Сургутнефтегаз"" | 20,2 | 19,8 | 98 |
| ОАО "Газпром" | 6,2 | 5,9 | 95,1 |
Источник: Минэкономразвития России.
Комментарии