К середине июля цены по фьючерсам на нефть сорта Brent превысили 77 долларов за баррель в результате действия фундаментальных факторов на рынке и роста геополитической напряженности. Сокращение прибылей от нефтепереработки свидетельствует о том, что основной центр напряженности переместился от нефтепродуктов к сырой нефти.
Мировой спрос на нефтепродукты, по оценкам, в 2008 г. должен увеличиться на 2,5% до 88,2 мб/д, что в значительной степени связано с погодными условиями в странах ОЭСР и высоким спросом в странах – не ОЭСР. Это говорит об увеличении спроса на 2,2 мб/д по отношению к скорректированному, но незначительно (-0,1 мб/д) уровню за 2007 г., составляющему 86,0 мб/д.
Поставки из стран – не ОПЕК в 2008 г., по прогнозам, должны достигнуть 51,0 мб/д (+1,0 мб/д) плюс 5,5 мб/д газового конденсата ОПЕК (+0,7 мб/д). Основными центрами роста поставок станут страны бывшего СССР, Латинская Америка, появится и новый фактор рынка - биотопливо. В странах ОЭСР Европы и Северной Америки продолжилось сокращение производства, несмотря на значительный рост добычи сырой нефти в Мексиканском заливе США и нефтеносных песков в Канаде.
Мощности ОПЕК увеличатся на 1 мб/д в 2008 г. до среднего уровня в 35,4 мб/д с учетом незначительного роста свободных мощностей. В реальности сравнение уровней свободных мощностей по годам будет в значительной степени зависеть от объемов производства ОПЕК во второй половине 2007 г. и в следующем году.
Суммарный объем переработки сырой нефти на НПЗ в мае возрос на 0,2 мб/д до 72,7 мб/д и был на 0,4 мб/д выше при сравнении по годам. По оценкам, объем переработки сырой нефти должен быстро увеличиться и достигнуть пикового уровня в августе в 75,2 мб/д вследствие роста объемов нефтепереработки в странах ОЭСР и на Ближнем Востоке.
Предварительные данные на конец июня по запасам в странах ОЭСР указывают на их увеличение на 7,8 мб, так как рост запасов в США и Японии возместил резкое их снижение в Европе. Учитывая рост запасов в среднем на 21,2 мб в апреле и мае, во втором квартале запасы увеличились на 550 кб/д. Покрытие спроса в днях форварда в конце июня осталось без изменений и составило 53,6 дней.
ВОЗМОЖНОСТИ УВЕЛИЧЕНИЯ ГИБКОСТИ РЫНКА В 2008 г.
В Среднесрочном прогнозе развития мировых рынков нефти (MTOMR), выпущенном в середине июля, рассматриваются факторы давления на нефтяной рынок в течение следующих пяти лет. При этом необходимо учитывать временной период прогноза, так как рынок весьма изменчив и не развивается постоянно в одном и том же направлении. В данном обзоре Мировых рынков нефти и газа (OMR), посвященном краткосрочному прогнозу на 2008 г., представлен анализ некоторых возможных изменений в фундаментальных факторах рынка в краткосрочной перспективе, а также последствий от этих изменений для мирового рынка нефти.
Сохранится тенденция увеличения прогнозируемого мирового спроса на сырую нефть, отмеченная в 2007 г., спрос в 2008 г. увеличится на 2,2 мб/д. При этом возрастут поставки биотоплива (+350 кб/д), нефти из стран - не ОПЕК (650 кб/д), газового конденсата ОПЕК (0,7 мб/д), возрастут также мощности ОПЕК (1 мб/д). Рост спроса в странах – не ОЭСР составит 2,5%, в странах ОЭСР - 1,6%,. Оценки спроса сформированы с учетом нормальных погодных условий. В результате показатель ‘опцион на сырую нефть ОПЕК и изменение запасов’ увеличится до 31,7-32,3 мб/д.
Как всегда, сохраняется неопределенность в отношении климатических условий, соблюдения сроков реализации проектов и темпов роста ВВП. В частности, прогноз роста свободных мощностей ОПЕК в 2008 г. связан с определенными сложностями. Исходя из анализа, представленного в данном обзоре, значение опциона ОПЕК в 2008 г. будет таким же, как во второй половине 2007 г. Более сложной представляется оценка правильности расчета мощностей по добыче нефти в Нигерии на уровне 550 кб/д, которые были выведены из строя в течение последних 18 месяцев. Трудно точно сказать, останутся ли они вне эксплуатации, или часть этих мощностей будет задействована. В настоящее время эта оценка представляется вполне корректной, но в случае достаточно успешного решения вопросов безопасности в Дельте реки Нигер фактические мощности по добыче нефти должны возрасти. Аналогичная проблема связана с оценкой последствий недавно прошедшей национализации в Венесуэле и уменьшения доли ConocoPhillips и Exxon Mobil в разработке месторождений в пользу государства. Вследствие этих тенденций повышается риск снижения доступных производственных мощностей в стране.
Как МЭА отмечало в MTOMR, наличие свободных мощностей ОПЕК является лишь одним фактором среди многих других, которые влияют на формирование цены на нефть. В 2004 г. свободные мощности ОПЕК были более чем на 2 мб/д ниже существующего уровня, но цена на нефть была на 30 долларов за баррель ниже. Значительная часть роста цен на нефть за прошедший период была вызвана напряженным состоянием на рынке нефтепродуктов. В течение последующих пяти лет инвестиции в модернизацию мощностей будут способствовать увеличению гибкости нефтеперерабатывающей отрасли в удовлетворении спроса на нефтепродукты и требований по качеству нефти.
В этом случае давление на цены в сторону их увеличения со стороны данных факторов будет снижено. Возможность увеличения гибкости нефтепереработки скажется уже в начале 2008 г., при этом положительные изменения в мировых поставках светлых и средних дистиллятов будут не очень значительными, модернизации производства мазута обладает большим потенциалом.
В 2008 г. ожидается увеличение потенциала для поставок светлых дистиллятов в странах Атлантического бассейна благодаря структурному сокращению спроса на бензин в Европе. Введение в строй дополнительных мощностей по гидрокрекингу в Азии приведет к росту поставок средних дистиллятов и, как следствие, к росту дефицита местного баланса мазута. В 2008 г. ожидается высокий спрос на мазут на Ближнем Востоке в электроэнергетике и для пополнения запасов в бункерах, что приведет к почти полной ликвидации традиционного для данного региона избытка мазута. Тем не менее, вполне возможно, что после 2009 г. установленные модернизированные мощности на Ближнем Востоке увеличатся до такого уровня, когда местные НПЗ смогут выбирать между тем, производить ли больше бензина, или удовлетворять быстро растущий региональный спрос на мазут.
В целом с точки зрения наличия свободных мощностей в секторе «апстрим» и гибкости в функционировании нефтепереработки, 2008 г. представляется не намного более комфортабельным, чем 2006 и 2007гг. Несмотря на то, что разница в спецификациях нефтепродуктов, по-прежнему, будет ограничивать торговлю ими, существует реальная возможность снижения напряженности на рынке легких и средних дистиллятов и частичного восстановления баланса на рынке мазута. Тем не менее, не следует забывать о ряде других факторов, определяющих изменение цен на нефть в ближайшие месяцы. К ним, в частности, относятся уже упоминавшиеся погодные условия, политика ОПЕК, геополитические факторы и рост ВВП.
СПРОС
Краткий обзор
Суммарный спрос на нефтепродукты в 2007 г. был пересмотрен в сторону сокращения незначительно - до 86,0 мб/д (+1,8% по отношению к 2006 г.), принимая во внимание минимальную базовую корректировку данных по странам ОЭСР. В 2008 г., по оценкам, мировой спрос должен увеличиться на 2,5% до 88,2 мб/д, частично в связи со скачком спроса в странах ОЭСР, вызванным погодными условиями. В абсолютном выражении это соответствует росту спроса на 2,2 мб/д.
Спрос на нефтепродукты в странах ОЭСР был пересмотрен в минимальной степени в сторону сокращения, последовавшего после пересмотра данных по Северной Америке и Европе (2005 и 2006 гг.) и переоценке данных за 2007 г. по ряду стран. По последним данным, спрос в регионе в 2007 г. увеличится на 0,5% до 49,5 мб/д. В 2008 г. рост спроса должен составить +1,6% при условии нормальных погодных условий в зимний период в течение первого квартала и сохранения роста спроса в Северной Америке (на 1,4%). В целом с учетом спроса в странах ОЭСР в 2008 г. на уровне 50,3 мб/д, на эту группу стран будет приходиться примерно одна треть (0,8 мб/д) от мирового роста спроса.
Риски прогнозов спроса в 2008 г. в странах ОЭСР преимущественно связаны с корректировкой спроса в сторону сокращения. Эти риски включают: 1) экономическую неопределенность (в частности, в США); 2) погодные аномалии (возможность очередной теплой зимы); 3) межтопливное замещение (в пользу природного газа); 4) ценовые риски (если недавние пиковые значения цен будут устойчивыми).
Спрос на нефтепродукты в странах – не ОЭСР в 2007 г. остался, в основном, без изменений на уровне 36,6 мб/д (+3,6% по сравнению с уровнем 2006 г.). Устойчивый рост спроса сохранится в 2008 г., в результате чего спрос в странах - не ОЭСР увеличится до 37,9 мб/д (+3,8% по сравнению с предыдущим периодом). В основе роста спроса в этой группе стран лежит его значительное увеличение в Китае (+6,1% при сравнении по годам) и на Ближнем Востоке (+4,5%). Исходя из этих предпосылок, на рост потребления нефтепродуктов в странах - не ОЭСР будет приходиться почти две трети от мирового роста спроса.
Прогноз по странам - не ОЭСР в 2008 г. связан, главным образом, с рисками корректировок в сторону увеличения. Основная неопределенность заключается в том, будет ли экономика в Китае и на Ближнем Востоке развиваться более быстрыми темпами, чем ожидается. Принимая во внимание, что на Китай и Ближний Восток в настоящее время приходится около 45% от мирового роста спроса, прогноз по этим двум странам может иметь значительные последствия. Другой риск связан с тем, сохранится ли субсидирование текущих цен (в особенности, на Ближнем Востоке).
ПОСТАВКИ
Краткий обзор
Мировые поставки нефти в июне сократились на 550 кб/д до 84,3 мб/д, так как техническое обслуживание привело к снижению производства в Северном море, а сезонные факторы ограничили добычу в Северной Америке. В ОПЕК произошло также снижение добычи сырой нефти - на 45 кб/д в течение июня. Поставки из стран - не ОПЕК в июле должны возрасти, а в августе техническое обслуживание вновь вызовет снижение добычи нефти.
Оценки производства в странах - не ОПЕК в 2007 г. сократились на 220 кб/д по сравнению с отчетом за прошлый месяц, основная корректировка относится к странам ОЭСР Европы и Северной Америки. Эта корректировка в полном объеме связана с изменением методологии. Она предусматривает изъятие показателя погрешности по странам не - ОПЕК на уровне -0,4 мб/д из значения показателя ‘опциона на сырую нефть ОПЕК и изменения запасов’, и включение его в базовый прогноз по странам - не ОПЕК. Помимо корректировки, вызванной изменением методологии, оценки по странам - не ОПЕК пересмотрены в сторону увеличения на 50 кб/д.
Прогноз поставок нефти из стран - не ОПЕК в 2008 г. свидетельствует о том, что они достигнут 51,0 мб/д (плюс 5,5 мб/д газового конденсата ОПЕК). Годовой рост обеих составляющих прогноза, таким образом, увеличится до +1,0 мб/д и +0,66 мб/д, соответственно. На Саудовскую Аравию, Катар и Иран приходится большая часть роста поставок газового конденсата ОПЕК. Лидерами в увеличении поставок из стран - не ОПЕК в 2008 г. являются страны бывшего СССР (+430 кб/д), Латинской Америки (+290 кб/д), Африки (+130 кб/д) и страны ОЭСР Тихоокеанского региона (+110 кб/д), а также поставки биотоплива (+250 кб/). В странах ОЭСР Европы и Северной Америки продолжается сокращение производства, несмотря на значительный рост поставок из Мексиканского залива США и нефтеносных песков Канады.
Поставки сырой нефти ОПЕК в июне сократились на 45 кб/д до 30,17 мб/д, так как более низкие поставки из Саудовской Аравии и Ирака превзошли некоторое восстановление добычи в Нигерии. В начале июля объемы сокращения добычи в Нигерии снизились до 600 кб/д, но остаются ощутимые риски, что операционные мощности страны останутся близкими к 2,4 мб/д в течение всего 2008 г. Венесуэла также находится перед лицом растущих политических и институциональных проблем, следствием которых может стать снижение операционных мощностей. При этом суммарное производство ОПЕК, по оценкам, может увеличиться на 0,6 мб/д до 34,7 мб/д к концу 2007 г., и еще до 35,9 мб/д к концу 2008 г. Ожидается расширение мощностей за счет ввода в действие к концу 2007 г. проекта Khursaniyah в Саудовской Аравии.
Значение ‘опциона на сырую нефть ОПЕК плюс изменение запасов’ для 2007 г. демонстрирует тенденции, о которых говорилось в обзоре за предыдущий месяц. За период между вторым и четвертым кварталом 2007 г. значение опциона увеличится на 2,8 мб/д, следовательно, свободные мощности ОПЕК сократятся. Опцион также увеличится на 0,6 мб/д в среднем в 2008 г. до 32,0 мб/д, при этом возросший уровень мощностей ОПЕК должен предупредить дальнейший рост напряженности на рынке свободных мощностей.
Все показатели по мировым поставкам за январь, представленные в данном обзоре, являются расчетными показателями МЭА. Оценки по странам ОПЕК, Аляске и России подкреплены предварительными данными по поставкам сырой нефти за июнь.
Сокращенный вариант обзора поставок из стран - не ОПЕК за текущий месяц сосредоточен на прогнозе на 2008 г. Уделено внимание обсуждению вариантов расширения производства в различных регионах и наоборот, его снижения. Ряд сюжетов, лежащих в основе данного анализа, уже рассматривались в MTOMR, выпущенном 9 июля. Поэтому, чтобы избежать дублирования, в данном обзоре они подробно не анализировались. Для получения более детальной информации относительно факторов, влияющих на поставки в 2008 г. и далее, следует обратиться к MTOMR.
Прогноз 2008 по поставкам из стран - не ОПЕК
По оценкам, продолжилось восстановление поставок из стран - не ОПЕК после их сокращения примерно до 49-49,4 мб/д в течение 2005/2006 гг. В 2007 г. поставки достигнут 50,0 мб/д, в 2008 г. - 51,0 мб/д. Суммарный рост поставок из стран - не ОПЕК должен составить в среднем 600 кб/д в текущем году и 980 кб/д в следующем году. Дополнительный рост поставок на 190 кб/д в текущем году будет обеспечен за счет газового конденсата ОПЕК. В 2008 г. ожидается еще более существенный рост поставок газового конденсата, он должен составить 660 кб/д. Прогнозы по странам - не ОПЕК были скорректированы в сторону сокращения в связи с распространением незапланированных перерывов в добыче на месторождениях и отсрочками во вводе в эксплуатацию новых месторождений. Тем не менее, в качестве позитивного фона следует рассматривать список новых проектов по добыче, реализация которых должна начаться в течение 2007-2009 гг. Ввод новых месторождений должен возместить падение добычи на старых месторождениях в странах - не ОПЕК с темпами в 4,6% в год.
Продолжится тенденция увеличения поставок нефти странами - не ОПЕК из районов новой добычи, и снижения поставок со зрелых месторождений в странах ОЭСР. Тем не менее, в последующие несколько лет ожидается временный перерыв в резком сокращении производства в странах ОЭСР, наблюдавшийся с середины 2004 г. по середину 2006 г. За этот период времени суммарное производство в странах ОЭСР снизилось в среднем на 5%. Сокращение добычи было спровоцировано экстремальными погодными условиями, незапланированными перерывами в добыче и транспортировке по трубопроводам. Снижению добычи способствовало также наличие длинного списка проектов, которые не были введены в строй в запланированные сроки. Если систематическое увеличение издержек производства и нехватка рабочей силы и оборудования сохранятся, продолжатся отсрочки во вводе мощностей и перерывы в поставках.
Методология прогнозирования поставок была соответствующим образом изменена, в частности, в расчет был включен фактор ‘надежности месторождения’. Замедление сокращения суммарной добычи в странах ОЭСР стало очевидным, начиная с середины прошлого года. Вряд ли суммарное годовое производство в странах ОЭСР будет полностью пересмотрено, но МЭА предусматривает более низкие темпы его сокращения – на уровне 1,5% ежегодно. Обозначенные тенденции – наиболее вероятные для 2007/2008 гг. Несмотря на то, что ряд правительств в странах ОЭСР ужесточил доступ и налоговые условия для реализации крупных проектов по разработке месторождений в связи с ростом цен, эти проекты начали осуществляться. Значительные поставки в рамках новых проектов ожидаются в следующие 18 месяцев с месторождений нефтеносных песков в Канаде, с шельфа Мексиканского залива США, из Новой Зеландии и Австралии и, в меньшей степени, с Северного моря (включая начало добычи на новом месторождении Buzzard в Великобритании мощностью 200 кб/д). Хотя этого недостаточно для возмещения сокращения добычи на старых месторождениях с темпами в 4-5%, тем не менее, новые проекты позволяют смягчить негативное влияние такого сокращения.
По-прежнему, сохраняется тенденция сокращения производства нефти в Мексике. Несмотря на сохранение налоговых реформ, более благоприятный инвестиционный климат позволяет компании Pemex увеличить приток инвестиций в сектор «апстрим», ожидается некоторая отсрочка в снижении добычи в краткосрочном периоде, суммарная добыча сырой нефти должна сократиться на 5-6% за 2007 и 2008 гг. и составить 2,9 мб/д в следующем году. На зрелом месторождении Cantarell сокращение добычи достигнет 15% ежегодно, возмещение этого сокращения в 2008 г. в значительной степени ограничено возможностями добычи на месторождении Ku-Maloob-Zaap, где, по оценкам, производство достигнет 515 кб/д (по сравнению с 250 кб/д в 2002 г.).
На фоне несколько смягченного снижения объемов добычи в странах ОЭСР впечатляет рост поставок из стран бывшего СССР, отмеченный в первой половине текущего десятилетия. Двузначной цифрой измеряется увеличение поставок из России, в меньшей степени – в прикаспийских странах – Азербайджане и Казахстане за счет разработки новых месторождений. Это объясняется нерешенностью проблемы формирования налоговых режимов в данных странах и доступа к транспортной инфраструктуре. Роль контролируемых федеральными властями государственных компаний увеличилась, при этом возросли отсрочки в расширении экспортной инфраструктуры. Кроме того, страны бывшего СССР сталкиваются с серьезными проблемами на рынке строительства, бурения и предоставления услуг сервисных компаний в секторе «апстрим», что отмечается во всех регионах добычи. Исходя из этого, сохранение невысоких темпов роста производства в странах бывшего СССР в 2007/2008 гг. представляется наиболее вероятным прогнозом, суммарный рост добычи в данном регионе составит в среднем 500 кб/д (3,9% в год) в течение текущего и следующего года. Среднесрочные прогнозы МЭА до 2012 г. говорят о том, что Азербайджан и Казахстан будут постепенно забирать «пальму первенства» у России в качестве лидера поставок из стран бывшего СССР, а к середине следующего десятилетия рост поставок из этих стран должен замедлиться.
(Name of the Figure: Основные изменения в поставках из стран – не ОПЕК в 2007/2008 гг.)
Рост поставок из Латинской Америки в 2006 и 2007 гг. замедлился (частично в связи с отсрочками во вводе новых месторождений), ожидается, что в 2008 г. поставки смогут увеличиться на 290 кб/д. В следующем году поставки из данного региона достигнут 4,8 мб/д по сравнению с 4,5 мб/д в 2007 г. В Бразилии ожидается рост поставок, добыча сырой нефти достигнет 2,15 мб/д в сравнении с 1,9 мб/д в 2007 г. Разработка глубоководных месторождений в Roncador, Polvo, Golfinho, Piranema и Marlim Leste обеспечит основу для значительного увеличения поставок сырой нефти из Бразилии в 2008 г.
Производство биотоплива в Бразилии, в основном, этанола из сахарного тростника, позволит увеличить суммарную добычу в следующем году еще 50 кб/д до 360 кб/д. Производство этанола в Бразилии пользуется конкурентными преимуществами с точки зрения издержек производства, наличия сельскохозяйственных угодий и инфраструктуры в сравнении с производством биотоплива в других странах, что и обеспечит рост его производства в среднесрочной перспективе.
В целом поставки из Латинской Америки в 2008 г. снизятся, что связано с общими проблемами формирования благоприятного инвестиционного климата для международных компаний. В Эквадоре, по оценкам, продолжится сокращение производства, добыча снизится до 470 кб/д в 2008 г. с 500 кб/д в 2007 г. Рассмотрение вопроса реинтеграции Эквадора в ОПЕК сопровождается призывами увеличить долю государства при разработке месторождений за счет снижения доли частных компаний. Положительные изменения в законодательстве, касающиеся условий функционирования сектора «апстрим» в Колумбии, начали приносить свои первые плоды. По предварительной информации, производство стабилизировалось на уровне 530 кб/д после значительного сокращения в начале десятилетия.
Другие производящие регионы в странах - не ОПЕК характеризуются отличающимися друг от друга прогнозами по поставкам в 2007/2008 гг. Рост поставок в Китае в среднем составит 150 кб/д в 2007 г., в 2008 г. поставки сократятся до 50 кб/д, в результате суммарное производство в следующем году составит 3,88 мб/д. Резкое увеличение добычи на шельфе и в континентальной части на северо-западе страны в текущем году будет способствовать возмещению сокращения производства на более зрелых месторождениях в восточной континентальной части, в частности, Daqing и Shengli. Хотя возможны дополнительные корректировки в сторону увеличения в 2008 г. объема поставок нефти из северо-западной части страны, МЭА ограничило прогноз роста в следующем году месторождениями на шельфе, которые обеспечивают основу для роста производства в будущем. В других регионах Азии добыча нефти возрастет до 70 кб/д после стагнации в 2007 г., при этом в Малайзии, на Филиппинах и во Вьетнаме ожидается значительный рост, частично основанный на высоких объемах поставок газового конденсата.
Суммарные поставки сырой нефти ОПЕК в июле были на 45 кб/д ниже по сравнению с пересмотренным в сторону увеличения уровнем за май, составившим 30,2 мб/д. Пересмотренные данные по Саудовской Аравии и Анголе легли в основу более высоких оценок за май. По оценкам, в июне в Саудовской Аравии, Ираке, Индонезии и Ливии ожидается сокращение производства в сумме на 205 кб/д, при этом добыча в Нигерии, Иране, ОАЭ, Катаре и Алжире в сумме увеличилась на 160 кб/д.
Производство нефти в ОПЕК-10 (исключая Анголу и Ирак) в июне составило в среднем 26,6 мб/д, что на 1,5 мб/д ниже уровня добычи в июне прошлого года, и на 1,9 мб/д ниже уровня за сентябрь прошлого года, по отношению к которому измерялось сокращение производства осенью. В результате фактические свободные мощности ОПЕК достигли 3,9 мб/д, при этом фактические свободные мощности без учета Индонезии, Ирака, Нигерии и Венесуэлы оставались близкими к 2,8 мб/д.
Анализ, представленный в данном обзоре, говорит о резком росте потребности в сырой нефти ОПЕК за период между самым низким уровнем потребности во втором квартале (30 мб/д) и в четвертом квартале (33 мб/д). Кроме того, с учетом прогноза мощностей ОПЕК, в конце 2007 г. установленные мощности составят 34,7 мб/д, что свидетельствует об увеличится напряженности на рынке свободных мощностей. Если ОПЕК продолжит сокращать производство, или увеличивать напряжение на рынке свободных мощностей, то во второй половине 2007 г. рынок будет находиться в некомфортном состоянии в условиях резкого снижения запасов. Возможно, что ситуация станет более комфортабельной в 2008 г. в результате значительного увеличения поставок из стран - не ОПЕК и роста объема мощностей ОПЕК. В течение 2008 г. прирост новых мощностей ОПЕК может составить 1,0 мб/д и достигнуть 35,9 мб/д.
Тем не менее, номинальные свободные мощности к четвертому кварталу 2008 г. вряд ли превзойдут 3 мб/д, несмотря на прирост мощностей в Саудовской Аравии, Кувейте, Катаре, Ливии и Алжире.
Следующая встреча министров энергетики ОПЕК должна состояться 11 сентября в Вене, принятие решения об увеличении производства до этой встречи считается маловероятным. Представители ОПЕК в последние недели назвали в качестве факторов, поддерживающих высокий уровень и неустойчивость цен, спекуляцию, ограниченные мощности в нефтепереработке и геополитическую напряженность. На встрече в Вене может быть поднято два вопроса: необходимость установления квот на производство для Анголы и возможность принятия Эквадора в качестве полноправного члена ОПЕК. Эквадор, который в настоящее время производит более 500 кб/д, приостановил свое участие в ОПЕК в 1992 г., частично в связи с тем, что перестал платить свои членские взносы.
По оценкам, поставки сырой нефти из Саудовской Аравии в мае пересмотрены в сторону увеличения до 8,7 мб/д, в июне ожидается незначительное сокращение поставок - до 8,6 мб/д. В соответствии с последними данными JODI (Совместная инициатива по информации в области нефти), произошла корректировка данных по поставкам нефти танкерами в мае в сторону увеличения. Более низкие оценки за май были основаны на более низких объемах переработки нефти на собственных НПЗ в связи с техническим обслуживанием.
Увеличение объемов переработки нефти в июне, по сравнению с ожидаемым уровнем, объясняется менее масштабным техническим обслуживанием, чем было ранее запланировано. По предварительным данным, увеличение объемов нефтепереработки возместило сокращение экспорта сырой нефти. Оценки за июнь для всех стран ОПЕК будут подвержены дальнейшей корректировке после поступления более полных данных о поставках нефти танкерами. Поступившие комментарии со стороны министра нефти Саудовской Аравии в начале июля подтвердили предварительные данные о том, что объем добычи нефти в июне составил 8,6 мб/д. На данный момент нет признаков того, что в июле и в августе произойдут значительные изменения в производстве нефти в Саудовской Аравии, уровни добычи остаются достаточно стабильными и будут соответствовать объемам добычи в июне.
Мощности по добыче сырой нефти в стране, по отчетам возрастут до 10,9 мб/д к концу 2007 г. и 11,4 мб/д к концу 2008 г. Наиболее вероятно, что проект Khursaniyah войдет в действие в декабре 2007 г., ко второму кварталу 2008 г. мощности по добыче нефти сорта Arab Light достигнут 500 кб/д, газового конденсата - около 300 кб/д. Первые объемы сырой нефти сорта extra light ожидаются с месторождения Shaybah и Nuayyim к концу 2008 г. Благодаря этим двум месторождениям, мощности по добыче сырой нефти в Саудовской Аравии возрастут на 300 кб/д. Введение новых мощностей в стране к настоящему времени ориентировано на сорта легкой низкосернистой нефти. Начиная с 2011 г., ожидается прирост добычи тяжелой высокосернистой нефти в рамках проекта Manifa.
По оценкам, в июне поставки сырой нефти из Ирака (без учета закачки в пласт и поставки в хранилища) составили 1,94 мб/д, в том числе, 1,52 мб/д – на экспорт и 0,42 мб/д – для внутреннего потребления. Экспорт сырой нефти сократился на 60 кб/д по сравнению с пересмотренным в сторону увеличения уровнем за май, составившим 1,58 мб/д. Экспорт оставался ограниченным поставкой с южных терминалов Basrah и Khor al-Amaya, кроме того, 10 кб/д было транспортировано по трансграничному трубопроводу в Сирию. Принимая во внимание, что объем иракской сырой нефти из Kirkuk в хранилищах в Ceyhan в Турции в июне, по отчетам, увеличился до 4 млн. баррелей, государственная компания SOMO объявила тендер на поставку 3 млн. баррелей на экспорт танкерами, которые должны покинуть Джейхан 23 июля. НПЗ в OMV, Tupras и Saras приобрели каждый по 1 мб из обозначенного выше объема. Таким образом, возможности экспорта нефти в июле ограничиваются оставшимся в хранилищах объемом нефти в 1 мб/д.
Сохраняется неопределенность относительно принятия Ираком нового закона об углеводородах до проведения Национальной Ассамблеи. Обеспечив себе долю в 17% в нефтяных доходах, Региональное Правительство Курдистана (KRG) настаивает на осуществлении собственными силами процесса лицензирования, рассматривая, среди прочих факторов, роль Иракской национальной нефтяной компании (INOC) и региональных властей. Правительство Курдистана выразило недовольство поведением Багдада, который отказался выделить ему дополнительные площади для проведения геологоразведки. Проект закона об углеводородах, разработанный KRG, по его мнению, должен облегчить реализацию контрактов на основе соглашений о разделе продукции с иностранными операторами.
Поставки сырой нефти из Нигерии в июне, по оценкам, составили 2,08 мб/д, увеличившись на 70 кб/д по отношению к уровню за май. В июне произошло сокращение добычи нефти в среднем на 765 кб/д в связи с атаками повстанцев и перерывами в работе трубопроводов (в сравнении с 815 кб/д в мае). К 11 июля после того, как компания Shell выполнила восстановительные работы на трубопроводе Nembe, где утечки, не связанные с атаками повстанцев, привели к снижению поставок нефти сорта Bonny Lightна на 77 кб/д, суммарное сокращение объемов добычи снизилось до 600 кб/д. Компания Agip также возобновила производство на шельфе Okono в объеме 65 кб/д, появились не подтвержденные отчетные данные о возобновлении добычи в объеме 13 кб/д на месторождении Forcados, где она была достаточно давно остановлена. В течение июня продолжались атаки повстанцев на месторождениях Escravos и Brass River. Четырехдневная забастовка рабочих, которая привела к сокращению производства нефти и ее экспорта, закончилась 25 июня после того, как правительство частично отменило рост цен на топливо, инициированный предыдущим президентом страны. Новое правительство утвердило создание специальных комитетов для контроля над ценами на топливо, продукты переработки нефти и электроэнергию.
Хотя ситуация в Нигерии представляется в настоящее время несколько менее опасной, чем в мае и июне, продолжаются атаки повстанцев и похищение персонала, работающего в нефтяном секторе в Дельте реки Нигер. В начале июля было остановлено действие договоренностей о прекращении огня основной группой повстанцев MEND. Насколько усилия правительства в стабилизации ситуации в Дельте реки Нигер будут успешными, покажут следующие шесть месяцев. Компания Shell объявила о возобновлении экспорта нефти с терминала в Forcados в июле в объеме 380 кб/д. До того, как произошло резкое падение производства в прошлом году, компания поместила определенные объемы нефти в хранилища. Пока нет уверенности в стабильном восстановлении производства на месторождении Forcados. Принимая во внимание сохраняющуюся неопределенность относительно долгосрочного вывода из эксплуатации мощностей в Нигерии в Дельте реки Нигер на уровне 545 кб/д, МЭА не включило эту составляющую в оценку мощностей в Нигерии на 2007/2008 гг. и на более отдаленную перспективу. Данный прогноз, фактически, оставляет мощности в Нигерии на уровне, близком к текущем устойчивому уровню в 2,4 мб/д на оставшуюся часть 2007 г. и в 2008 г. Тем не менее, любые события в ближайшие месяцы, связанные с восстановлением добычи, приведут к переоценке возможных мощностей по добыче нефти в Нигерии.
Поставки сырой нефти из Анголы в мае были на 50 кб/д выше по сравнению с предыдущими оценками в прошлом месяце и составили 1,6 мб/д (плюс 90 кб/д газового конденсата, не учтенного в суммарном объеме добычи сырой нефти). Несмотря на начало разработки глубоководного месторождения Rosa Блока 17 (оператор - Тоталь) 18 июня, поставки в июне в целом оставались относительно без изменений на уровне 1,6 мб/д на фоне повсеместного технического обслуживания. Однако в 2007/2008 гг. в Анголе ожидается устойчивый рост производства на месторождениях Rosa, Dalia, BBLT, Greater Plutonio (начало добычи на последнем назначено на третий квартал 2007 г.) и Kizomba C (начало добычи – третий квартал 2008 г.). Мощности Анголы должны достигнуть 1,8 мб/д к концу 2007 г. и 2,15 мб/д в конце 2008 г. В настоящее время Ангола, как и Ирак, остается вне системы квотирования ОПЕК, но раздаются призывы внутри организации к установлению квот на производство с конца 2007 г. или начала 2008 г.
По оценкам, поставки сырой нефти из Венесуэлы в июне достигли 2,37 мб/д и остались без изменений по отношению к маю. Производство сырой нефти в Orinoco в рамках четырех крупных проектов в прошлом месяце составило 475 кб/д при наличии мощностей на уровне 630 кб/д. В правительственных кругах вновь подчеркивается, что сокращение производства вызвано необходимостью соблюдать политику, разработанную ОПЕК. При этом бизнес-структуры выказывают озабоченность относительно сохранения устойчивости производства нефти в Orinoco в случае ухода иностранных компаний - операторов из страны в условиях проводимой повторной национализации промышленности.
В конце июня эти проблемы оказались в центре внимания, так как ExxonMobil и Conoco объявили о своем уходе из проектов по добыче нефти на месторождениях Cerro Negro и Hamaca/Petrozuata, потерпев неудачу в переговорах с правительством об участии в акционерном капитале и с государственной компанией PDVSA об условиях компенсации. В последнее время PDVSA увеличила с 40% до 80% контроль над реализацией проектов в Orinoco. По заявлению министра нефти Венесуэлы, производство в Orinoco сократилось до 418 кб/д. Если усилится забастовочное движение рабочих, занятых в бурении, то в Венесуэле могут появиться новые проблемы в развитии сектора «апстрим». PDVSA недавно прервала действие контрактов с частными компаниями по бурению в Lake Maracaibo. Высвобожденные рабочие потребовали от PDVSA, чтобы компания подписывала с ними контракты напрямую. PDVSA заявила, что эти проблемы не затронут производство.
ЗАПАСЫ В СТРАНАХ ОЭСР
Краткий обзор
Суммарные промышленные запасы нефти и нефтепродуктов в странах ОЭСР в мае увеличились на 20,9 мб, так как рост объемов переработки нефти на НПЗ и сниженный сезонный спрос привели к увеличению запасов нефтепродуктов. Несмотря на возрастание суммарных запасов, запасы бензина (и мазута) оставались ниже среднего уровня. В результате покрытие суммарного спроса на нефть и нефтепродукты в странах ОЭСР соответствовало среднему уровню за последние пять лет и составило 53,6 дня.
Данные по запасам нефти и нефтепродуктов в конце апреля были пересмотрены в сторону увеличения на 18,9 мб, так как повышающая корректировка запасов сырой нефти и ‘других’ видов нефти на 11,2 мб и 9,4 мб, соответственно, возместила минимальную корректировку в сторону сокращения запасов нефтепродуктов (на 1,6 мб). Самая значительная повышающая корректировка составила 8,3 мб, она относится к запасам сырой нефти в Тихоокеанском регионе.
Предварительные данные по запасам нефти и нефтепродуктов в конце июня показали дальнейший их рост в странах ОЭСР на 7,8 мб, так как увеличение запасов в США и Японии возместило резкое их сокращение в Европе. Показатель покрытия спроса в днях форварда в конце июня составил 53,6 дня, а рост запасов во втором квартале - 550 кб/д, что соответствует среднему уровню для данного сезона.
Изменение промышленных запасов в странах ОЭСР в мае 2007 г.
Страны ОЭСР Северной Америки
Суммарные промышленные запасы в Северной Америке в мае возросли на 18,3 мб, в значительной степени благодаря росту запасов нефтепродуктов на 19,5 мб. Рост суммарных запасов обеспечивался за счет увеличения запасов бензина в США на 8,2 мб в связи с окончанием технического обслуживания на НПЗ. Суммарные запасы дистиллятов в США также возросли на 5,5 мб, запасы сырой нефти увеличились на 3,5 мб.
Предварительные данные на конец июня показали, что суммарные промышленные запасы в США в течение месяца возросли на 20,2 мб, из них 11,5 мб относится к сырой нефти, 8,7 мб – к нефтепродуктам. Запасы сырой нефти в Cushing в Oklahoma в конце июня сократились на 2,7 мб до 23,6 мб, так как НПЗ в
ВОЗМОЖНОСТИ УВЕЛИЧЕНИЯ ГИБКОСТИ РЫНКА В 2008 г.
В Среднесрочном прогнозе развития мировых рынков нефти (MTOMR), выпущенном в середине июля, рассматриваются факторы давления на нефтяной рынок в течение следующих пяти лет. При этом необходимо учитывать временной период прогноза, так как рынок весьма изменчив и не развивается постоянно в одном и том же направлении. В данном обзоре Мировых рынков нефти и газа (OMR), посвященном краткосрочному прогнозу на 2008 г., представлен анализ некоторых возможных изменений в фундаментальных факторах рынка в краткосрочной перспективе, а также последствий от этих изменений для мирового рынка нефти.
Сохранится тенденция увеличения прогнозируемого мирового спроса на сырую нефть, отмеченная в 2007 г., спрос в 2008 г. увеличится на 2,2 мб/д. При этом возрастут поставки биотоплива (+350 кб/д), нефти из стран - не ОПЕК (650 кб/д), газового конденсата ОПЕК (0,7 мб/д), возрастут также мощности ОПЕК (1 мб/д). Рост спроса в странах – не ОЭСР составит 2,5%, в странах ОЭСР - 1,6%,. Оценки спроса сформированы с учетом нормальных погодных условий. В результате показатель ‘опцион на сырую нефть ОПЕК и изменение запасов’ увеличится до 31,7-32,3 мб/д.
Как всегда, сохраняется неопределенность в отношении климатических условий, соблюдения сроков реализации проектов и темпов роста ВВП. В частности, прогноз роста свободных мощностей ОПЕК в 2008 г. связан с определенными сложностями. Исходя из анализа, представленного в данном обзоре, значение опциона ОПЕК в 2008 г. будет таким же, как во второй половине 2007 г. Более сложной представляется оценка правильности расчета мощностей по добыче нефти в Нигерии на уровне 550 кб/д, которые были выведены из строя в течение последних 18 месяцев. Трудно точно сказать, останутся ли они вне эксплуатации, или часть этих мощностей будет задействована. В настоящее время эта оценка представляется вполне корректной, но в случае достаточно успешного решения вопросов безопасности в Дельте реки Нигер фактические мощности по добыче нефти должны возрасти. Аналогичная проблема связана с оценкой последствий недавно прошедшей национализации в Венесуэле и уменьшения доли ConocoPhillips и Exxon Mobil в разработке месторождений в пользу государства. Вследствие этих тенденций повышается риск снижения доступных производственных мощностей в стране.
Как МЭА отмечало в MTOMR, наличие свободных мощностей ОПЕК является лишь одним фактором среди многих других, которые влияют на формирование цены на нефть. В 2004 г. свободные мощности ОПЕК были более чем на 2 мб/д ниже существующего уровня, но цена на нефть была на 30 долларов за баррель ниже. Значительная часть роста цен на нефть за прошедший период была вызвана напряженным состоянием на рынке нефтепродуктов. В течение последующих пяти лет инвестиции в модернизацию мощностей будут способствовать увеличению гибкости нефтеперерабатывающей отрасли в удовлетворении спроса на нефтепродукты и требований по качеству нефти.
В этом случае давление на цены в сторону их увеличения со стороны данных факторов будет снижено. Возможность увеличения гибкости нефтепереработки скажется уже в начале 2008 г., при этом положительные изменения в мировых поставках светлых и средних дистиллятов будут не очень значительными, модернизации производства мазута обладает большим потенциалом.
В 2008 г. ожидается увеличение потенциала для поставок светлых дистиллятов в странах Атлантического бассейна благодаря структурному сокращению спроса на бензин в Европе. Введение в строй дополнительных мощностей по гидрокрекингу в Азии приведет к росту поставок средних дистиллятов и, как следствие, к росту дефицита местного баланса мазута. В 2008 г. ожидается высокий спрос на мазут на Ближнем Востоке в электроэнергетике и для пополнения запасов в бункерах, что приведет к почти полной ликвидации традиционного для данного региона избытка мазута. Тем не менее, вполне возможно, что после 2009 г. установленные модернизированные мощности на Ближнем Востоке увеличатся до такого уровня, когда местные НПЗ смогут выбирать между тем, производить ли больше бензина, или удовлетворять быстро растущий региональный спрос на мазут.
В целом с точки зрения наличия свободных мощностей в секторе «апстрим» и гибкости в функционировании нефтепереработки, 2008 г. представляется не намного более комфортабельным, чем 2006 и 2007гг. Несмотря на то, что разница в спецификациях нефтепродуктов, по-прежнему, будет ограничивать торговлю ими, существует реальная возможность снижения напряженности на рынке легких и средних дистиллятов и частичного восстановления баланса на рынке мазута. Тем не менее, не следует забывать о ряде других факторов, определяющих изменение цен на нефть в ближайшие месяцы. К ним, в частности, относятся уже упоминавшиеся погодные условия, политика ОПЕК, геополитические факторы и рост ВВП.
СПРОС
Краткий обзор
ПОСТАВКИ
Краткий обзор
Все показатели по мировым поставкам за январь, представленные в данном обзоре, являются расчетными показателями МЭА. Оценки по странам ОПЕК, Аляске и России подкреплены предварительными данными по поставкам сырой нефти за июнь.
Сокращенный вариант обзора поставок из стран - не ОПЕК за текущий месяц сосредоточен на прогнозе на 2008 г. Уделено внимание обсуждению вариантов расширения производства в различных регионах и наоборот, его снижения. Ряд сюжетов, лежащих в основе данного анализа, уже рассматривались в MTOMR, выпущенном 9 июля. Поэтому, чтобы избежать дублирования, в данном обзоре они подробно не анализировались. Для получения более детальной информации относительно факторов, влияющих на поставки в 2008 г. и далее, следует обратиться к MTOMR.
Прогноз 2008 по поставкам из стран - не ОПЕК
По оценкам, продолжилось восстановление поставок из стран - не ОПЕК после их сокращения примерно до 49-49,4 мб/д в течение 2005/2006 гг. В 2007 г. поставки достигнут 50,0 мб/д, в 2008 г. - 51,0 мб/д. Суммарный рост поставок из стран - не ОПЕК должен составить в среднем 600 кб/д в текущем году и 980 кб/д в следующем году. Дополнительный рост поставок на 190 кб/д в текущем году будет обеспечен за счет газового конденсата ОПЕК. В 2008 г. ожидается еще более существенный рост поставок газового конденсата, он должен составить 660 кб/д. Прогнозы по странам - не ОПЕК были скорректированы в сторону сокращения в связи с распространением незапланированных перерывов в добыче на месторождениях и отсрочками во вводе в эксплуатацию новых месторождений. Тем не менее, в качестве позитивного фона следует рассматривать список новых проектов по добыче, реализация которых должна начаться в течение 2007-2009 гг. Ввод новых месторождений должен возместить падение добычи на старых месторождениях в странах - не ОПЕК с темпами в 4,6% в год.
Продолжится тенденция увеличения поставок нефти странами - не ОПЕК из районов новой добычи, и снижения поставок со зрелых месторождений в странах ОЭСР. Тем не менее, в последующие несколько лет ожидается временный перерыв в резком сокращении производства в странах ОЭСР, наблюдавшийся с середины 2004 г. по середину 2006 г. За этот период времени суммарное производство в странах ОЭСР снизилось в среднем на 5%. Сокращение добычи было спровоцировано экстремальными погодными условиями, незапланированными перерывами в добыче и транспортировке по трубопроводам. Снижению добычи способствовало также наличие длинного списка проектов, которые не были введены в строй в запланированные сроки. Если систематическое увеличение издержек производства и нехватка рабочей силы и оборудования сохранятся, продолжатся отсрочки во вводе мощностей и перерывы в поставках.
Методология прогнозирования поставок была соответствующим образом изменена, в частности, в расчет был включен фактор ‘надежности месторождения’. Замедление сокращения суммарной добычи в странах ОЭСР стало очевидным, начиная с середины прошлого года. Вряд ли суммарное годовое производство в странах ОЭСР будет полностью пересмотрено, но МЭА предусматривает более низкие темпы его сокращения – на уровне 1,5% ежегодно. Обозначенные тенденции – наиболее вероятные для 2007/2008 гг. Несмотря на то, что ряд правительств в странах ОЭСР ужесточил доступ и налоговые условия для реализации крупных проектов по разработке месторождений в связи с ростом цен, эти проекты начали осуществляться. Значительные поставки в рамках новых проектов ожидаются в следующие 18 месяцев с месторождений нефтеносных песков в Канаде, с шельфа Мексиканского залива США, из Новой Зеландии и Австралии и, в меньшей степени, с Северного моря (включая начало добычи на новом месторождении Buzzard в Великобритании мощностью 200 кб/д). Хотя этого недостаточно для возмещения сокращения добычи на старых месторождениях с темпами в 4-5%, тем не менее, новые проекты позволяют смягчить негативное влияние такого сокращения.
По-прежнему, сохраняется тенденция сокращения производства нефти в Мексике. Несмотря на сохранение налоговых реформ, более благоприятный инвестиционный климат позволяет компании Pemex увеличить приток инвестиций в сектор «апстрим», ожидается некоторая отсрочка в снижении добычи в краткосрочном периоде, суммарная добыча сырой нефти должна сократиться на 5-6% за 2007 и 2008 гг. и составить 2,9 мб/д в следующем году. На зрелом месторождении Cantarell сокращение добычи достигнет 15% ежегодно, возмещение этого сокращения в 2008 г. в значительной степени ограничено возможностями добычи на месторождении Ku-Maloob-Zaap, где, по оценкам, производство достигнет 515 кб/д (по сравнению с 250 кб/д в 2002 г.).
На фоне несколько смягченного снижения объемов добычи в странах ОЭСР впечатляет рост поставок из стран бывшего СССР, отмеченный в первой половине текущего десятилетия. Двузначной цифрой измеряется увеличение поставок из России, в меньшей степени – в прикаспийских странах – Азербайджане и Казахстане за счет разработки новых месторождений. Это объясняется нерешенностью проблемы формирования налоговых режимов в данных странах и доступа к транспортной инфраструктуре. Роль контролируемых федеральными властями государственных компаний увеличилась, при этом возросли отсрочки в расширении экспортной инфраструктуры. Кроме того, страны бывшего СССР сталкиваются с серьезными проблемами на рынке строительства, бурения и предоставления услуг сервисных компаний в секторе «апстрим», что отмечается во всех регионах добычи. Исходя из этого, сохранение невысоких темпов роста производства в странах бывшего СССР в 2007/2008 гг. представляется наиболее вероятным прогнозом, суммарный рост добычи в данном регионе составит в среднем 500 кб/д (3,9% в год) в течение текущего и следующего года. Среднесрочные прогнозы МЭА до 2012 г. говорят о том, что Азербайджан и Казахстан будут постепенно забирать «пальму первенства» у России в качестве лидера поставок из стран бывшего СССР, а к середине следующего десятилетия рост поставок из этих стран должен замедлиться.
(Name of the Figure: Основные изменения в поставках из стран – не ОПЕК в 2007/2008 гг.)
Рост поставок из Латинской Америки в 2006 и 2007 гг. замедлился (частично в связи с отсрочками во вводе новых месторождений), ожидается, что в 2008 г. поставки смогут увеличиться на 290 кб/д. В следующем году поставки из данного региона достигнут 4,8 мб/д по сравнению с 4,5 мб/д в 2007 г. В Бразилии ожидается рост поставок, добыча сырой нефти достигнет 2,15 мб/д в сравнении с 1,9 мб/д в 2007 г. Разработка глубоководных месторождений в Roncador, Polvo, Golfinho, Piranema и Marlim Leste обеспечит основу для значительного увеличения поставок сырой нефти из Бразилии в 2008 г.
Производство биотоплива в Бразилии, в основном, этанола из сахарного тростника, позволит увеличить суммарную добычу в следующем году еще 50 кб/д до 360 кб/д. Производство этанола в Бразилии пользуется конкурентными преимуществами с точки зрения издержек производства, наличия сельскохозяйственных угодий и инфраструктуры в сравнении с производством биотоплива в других странах, что и обеспечит рост его производства в среднесрочной перспективе.
В целом поставки из Латинской Америки в 2008 г. снизятся, что связано с общими проблемами формирования благоприятного инвестиционного климата для международных компаний. В Эквадоре, по оценкам, продолжится сокращение производства, добыча снизится до 470 кб/д в 2008 г. с 500 кб/д в 2007 г. Рассмотрение вопроса реинтеграции Эквадора в ОПЕК сопровождается призывами увеличить долю государства при разработке месторождений за счет снижения доли частных компаний. Положительные изменения в законодательстве, касающиеся условий функционирования сектора «апстрим» в Колумбии, начали приносить свои первые плоды. По предварительной информации, производство стабилизировалось на уровне 530 кб/д после значительного сокращения в начале десятилетия.
Другие производящие регионы в странах - не ОПЕК характеризуются отличающимися друг от друга прогнозами по поставкам в 2007/2008 гг. Рост поставок в Китае в среднем составит 150 кб/д в 2007 г., в 2008 г. поставки сократятся до 50 кб/д, в результате суммарное производство в следующем году составит 3,88 мб/д. Резкое увеличение добычи на шельфе и в континентальной части на северо-западе страны в текущем году будет способствовать возмещению сокращения производства на более зрелых месторождениях в восточной континентальной части, в частности, Daqing и Shengli. Хотя возможны дополнительные корректировки в сторону увеличения в 2008 г. объема поставок нефти из северо-западной части страны, МЭА ограничило прогноз роста в следующем году месторождениями на шельфе, которые обеспечивают основу для роста производства в будущем. В других регионах Азии добыча нефти возрастет до 70 кб/д после стагнации в 2007 г., при этом в Малайзии, на Филиппинах и во Вьетнаме ожидается значительный рост, частично основанный на высоких объемах поставок газового конденсата.
Суммарные поставки сырой нефти ОПЕК в июле были на 45 кб/д ниже по сравнению с пересмотренным в сторону увеличения уровнем за май, составившим 30,2 мб/д. Пересмотренные данные по Саудовской Аравии и Анголе легли в основу более высоких оценок за май. По оценкам, в июне в Саудовской Аравии, Ираке, Индонезии и Ливии ожидается сокращение производства в сумме на 205 кб/д, при этом добыча в Нигерии, Иране, ОАЭ, Катаре и Алжире в сумме увеличилась на 160 кб/д.
Производство нефти в ОПЕК-10 (исключая Анголу и Ирак) в июне составило в среднем 26,6 мб/д, что на 1,5 мб/д ниже уровня добычи в июне прошлого года, и на 1,9 мб/д ниже уровня за сентябрь прошлого года, по отношению к которому измерялось сокращение производства осенью. В результате фактические свободные мощности ОПЕК достигли 3,9 мб/д, при этом фактические свободные мощности без учета Индонезии, Ирака, Нигерии и Венесуэлы оставались близкими к 2,8 мб/д.
Анализ, представленный в данном обзоре, говорит о резком росте потребности в сырой нефти ОПЕК за период между самым низким уровнем потребности во втором квартале (30 мб/д) и в четвертом квартале (33 мб/д). Кроме того, с учетом прогноза мощностей ОПЕК, в конце 2007 г. установленные мощности составят 34,7 мб/д, что свидетельствует об увеличится напряженности на рынке свободных мощностей. Если ОПЕК продолжит сокращать производство, или увеличивать напряжение на рынке свободных мощностей, то во второй половине 2007 г. рынок будет находиться в некомфортном состоянии в условиях резкого снижения запасов. Возможно, что ситуация станет более комфортабельной в 2008 г. в результате значительного увеличения поставок из стран - не ОПЕК и роста объема мощностей ОПЕК. В течение 2008 г. прирост новых мощностей ОПЕК может составить 1,0 мб/д и достигнуть 35,9 мб/д.
Тем не менее, номинальные свободные мощности к четвертому кварталу 2008 г. вряд ли превзойдут 3 мб/д, несмотря на прирост мощностей в Саудовской Аравии, Кувейте, Катаре, Ливии и Алжире.
Следующая встреча министров энергетики ОПЕК должна состояться 11 сентября в Вене, принятие решения об увеличении производства до этой встречи считается маловероятным. Представители ОПЕК в последние недели назвали в качестве факторов, поддерживающих высокий уровень и неустойчивость цен, спекуляцию, ограниченные мощности в нефтепереработке и геополитическую напряженность. На встрече в Вене может быть поднято два вопроса: необходимость установления квот на производство для Анголы и возможность принятия Эквадора в качестве полноправного члена ОПЕК. Эквадор, который в настоящее время производит более 500 кб/д, приостановил свое участие в ОПЕК в 1992 г., частично в связи с тем, что перестал платить свои членские взносы.
По оценкам, поставки сырой нефти из Саудовской Аравии в мае пересмотрены в сторону увеличения до 8,7 мб/д, в июне ожидается незначительное сокращение поставок - до 8,6 мб/д. В соответствии с последними данными JODI (Совместная инициатива по информации в области нефти), произошла корректировка данных по поставкам нефти танкерами в мае в сторону увеличения. Более низкие оценки за май были основаны на более низких объемах переработки нефти на собственных НПЗ в связи с техническим обслуживанием.
Увеличение объемов переработки нефти в июне, по сравнению с ожидаемым уровнем, объясняется менее масштабным техническим обслуживанием, чем было ранее запланировано. По предварительным данным, увеличение объемов нефтепереработки возместило сокращение экспорта сырой нефти. Оценки за июнь для всех стран ОПЕК будут подвержены дальнейшей корректировке после поступления более полных данных о поставках нефти танкерами. Поступившие комментарии со стороны министра нефти Саудовской Аравии в начале июля подтвердили предварительные данные о том, что объем добычи нефти в июне составил 8,6 мб/д. На данный момент нет признаков того, что в июле и в августе произойдут значительные изменения в производстве нефти в Саудовской Аравии, уровни добычи остаются достаточно стабильными и будут соответствовать объемам добычи в июне.
Мощности по добыче сырой нефти в стране, по отчетам возрастут до 10,9 мб/д к концу 2007 г. и 11,4 мб/д к концу 2008 г. Наиболее вероятно, что проект Khursaniyah войдет в действие в декабре 2007 г., ко второму кварталу 2008 г. мощности по добыче нефти сорта Arab Light достигнут 500 кб/д, газового конденсата - около 300 кб/д. Первые объемы сырой нефти сорта extra light ожидаются с месторождения Shaybah и Nuayyim к концу 2008 г. Благодаря этим двум месторождениям, мощности по добыче сырой нефти в Саудовской Аравии возрастут на 300 кб/д. Введение новых мощностей в стране к настоящему времени ориентировано на сорта легкой низкосернистой нефти. Начиная с 2011 г., ожидается прирост добычи тяжелой высокосернистой нефти в рамках проекта Manifa.
По оценкам, в июне поставки сырой нефти из Ирака (без учета закачки в пласт и поставки в хранилища) составили 1,94 мб/д, в том числе, 1,52 мб/д – на экспорт и 0,42 мб/д – для внутреннего потребления. Экспорт сырой нефти сократился на 60 кб/д по сравнению с пересмотренным в сторону увеличения уровнем за май, составившим 1,58 мб/д. Экспорт оставался ограниченным поставкой с южных терминалов Basrah и Khor al-Amaya, кроме того, 10 кб/д было транспортировано по трансграничному трубопроводу в Сирию. Принимая во внимание, что объем иракской сырой нефти из Kirkuk в хранилищах в Ceyhan в Турции в июне, по отчетам, увеличился до 4 млн. баррелей, государственная компания SOMO объявила тендер на поставку 3 млн. баррелей на экспорт танкерами, которые должны покинуть Джейхан 23 июля. НПЗ в OMV, Tupras и Saras приобрели каждый по 1 мб из обозначенного выше объема. Таким образом, возможности экспорта нефти в июле ограничиваются оставшимся в хранилищах объемом нефти в 1 мб/д.
Сохраняется неопределенность относительно принятия Ираком нового закона об углеводородах до проведения Национальной Ассамблеи. Обеспечив себе долю в 17% в нефтяных доходах, Региональное Правительство Курдистана (KRG) настаивает на осуществлении собственными силами процесса лицензирования, рассматривая, среди прочих факторов, роль Иракской национальной нефтяной компании (INOC) и региональных властей. Правительство Курдистана выразило недовольство поведением Багдада, который отказался выделить ему дополнительные площади для проведения геологоразведки. Проект закона об углеводородах, разработанный KRG, по его мнению, должен облегчить реализацию контрактов на основе соглашений о разделе продукции с иностранными операторами.
Поставки сырой нефти из Нигерии в июне, по оценкам, составили 2,08 мб/д, увеличившись на 70 кб/д по отношению к уровню за май. В июне произошло сокращение добычи нефти в среднем на 765 кб/д в связи с атаками повстанцев и перерывами в работе трубопроводов (в сравнении с 815 кб/д в мае). К 11 июля после того, как компания Shell выполнила восстановительные работы на трубопроводе Nembe, где утечки, не связанные с атаками повстанцев, привели к снижению поставок нефти сорта Bonny Lightна на 77 кб/д, суммарное сокращение объемов добычи снизилось до 600 кб/д. Компания Agip также возобновила производство на шельфе Okono в объеме 65 кб/д, появились не подтвержденные отчетные данные о возобновлении добычи в объеме 13 кб/д на месторождении Forcados, где она была достаточно давно остановлена. В течение июня продолжались атаки повстанцев на месторождениях Escravos и Brass River. Четырехдневная забастовка рабочих, которая привела к сокращению производства нефти и ее экспорта, закончилась 25 июня после того, как правительство частично отменило рост цен на топливо, инициированный предыдущим президентом страны. Новое правительство утвердило создание специальных комитетов для контроля над ценами на топливо, продукты переработки нефти и электроэнергию.
Хотя ситуация в Нигерии представляется в настоящее время несколько менее опасной, чем в мае и июне, продолжаются атаки повстанцев и похищение персонала, работающего в нефтяном секторе в Дельте реки Нигер. В начале июля было остановлено действие договоренностей о прекращении огня основной группой повстанцев MEND. Насколько усилия правительства в стабилизации ситуации в Дельте реки Нигер будут успешными, покажут следующие шесть месяцев. Компания Shell объявила о возобновлении экспорта нефти с терминала в Forcados в июле в объеме 380 кб/д. До того, как произошло резкое падение производства в прошлом году, компания поместила определенные объемы нефти в хранилища. Пока нет уверенности в стабильном восстановлении производства на месторождении Forcados. Принимая во внимание сохраняющуюся неопределенность относительно долгосрочного вывода из эксплуатации мощностей в Нигерии в Дельте реки Нигер на уровне 545 кб/д, МЭА не включило эту составляющую в оценку мощностей в Нигерии на 2007/2008 гг. и на более отдаленную перспективу. Данный прогноз, фактически, оставляет мощности в Нигерии на уровне, близком к текущем устойчивому уровню в 2,4 мб/д на оставшуюся часть 2007 г. и в 2008 г. Тем не менее, любые события в ближайшие месяцы, связанные с восстановлением добычи, приведут к переоценке возможных мощностей по добыче нефти в Нигерии.
Поставки сырой нефти из Анголы в мае были на 50 кб/д выше по сравнению с предыдущими оценками в прошлом месяце и составили 1,6 мб/д (плюс 90 кб/д газового конденсата, не учтенного в суммарном объеме добычи сырой нефти). Несмотря на начало разработки глубоководного месторождения Rosa Блока 17 (оператор - Тоталь) 18 июня, поставки в июне в целом оставались относительно без изменений на уровне 1,6 мб/д на фоне повсеместного технического обслуживания. Однако в 2007/2008 гг. в Анголе ожидается устойчивый рост производства на месторождениях Rosa, Dalia, BBLT, Greater Plutonio (начало добычи на последнем назначено на третий квартал 2007 г.) и Kizomba C (начало добычи – третий квартал 2008 г.). Мощности Анголы должны достигнуть 1,8 мб/д к концу 2007 г. и 2,15 мб/д в конце 2008 г. В настоящее время Ангола, как и Ирак, остается вне системы квотирования ОПЕК, но раздаются призывы внутри организации к установлению квот на производство с конца 2007 г. или начала 2008 г.
По оценкам, поставки сырой нефти из Венесуэлы в июне достигли 2,37 мб/д и остались без изменений по отношению к маю. Производство сырой нефти в Orinoco в рамках четырех крупных проектов в прошлом месяце составило 475 кб/д при наличии мощностей на уровне 630 кб/д. В правительственных кругах вновь подчеркивается, что сокращение производства вызвано необходимостью соблюдать политику, разработанную ОПЕК. При этом бизнес-структуры выказывают озабоченность относительно сохранения устойчивости производства нефти в Orinoco в случае ухода иностранных компаний - операторов из страны в условиях проводимой повторной национализации промышленности.
В конце июня эти проблемы оказались в центре внимания, так как ExxonMobil и Conoco объявили о своем уходе из проектов по добыче нефти на месторождениях Cerro Negro и Hamaca/Petrozuata, потерпев неудачу в переговорах с правительством об участии в акционерном капитале и с государственной компанией PDVSA об условиях компенсации. В последнее время PDVSA увеличила с 40% до 80% контроль над реализацией проектов в Orinoco. По заявлению министра нефти Венесуэлы, производство в Orinoco сократилось до 418 кб/д. Если усилится забастовочное движение рабочих, занятых в бурении, то в Венесуэле могут появиться новые проблемы в развитии сектора «апстрим». PDVSA недавно прервала действие контрактов с частными компаниями по бурению в Lake Maracaibo. Высвобожденные рабочие потребовали от PDVSA, чтобы компания подписывала с ними контракты напрямую. PDVSA заявила, что эти проблемы не затронут производство.
ЗАПАСЫ В СТРАНАХ ОЭСР
Краткий обзор
Изменение промышленных запасов в странах ОЭСР в мае 2007 г.
Страны ОЭСР Северной Америки
Суммарные промышленные запасы в Северной Америке в мае возросли на 18,3 мб, в значительной степени благодаря росту запасов нефтепродуктов на 19,5 мб. Рост суммарных запасов обеспечивался за счет увеличения запасов бензина в США на 8,2 мб в связи с окончанием технического обслуживания на НПЗ. Суммарные запасы дистиллятов в США также возросли на 5,5 мб, запасы сырой нефти увеличились на 3,5 мб.
Предварительные данные на конец июня показали, что суммарные промышленные запасы в США в течение месяца возросли на 20,2 мб, из них 11,5 мб относится к сырой нефти, 8,7 мб – к нефтепродуктам. Запасы сырой нефти в Cushing в Oklahoma в конце июня сократились на 2,7 мб до 23,6 мб, так как НПЗ в
Комментарии
