27.12.2006 11:34
Комментарии: 0
Просмотры: 197
Решение занять средства на фондовом рынке утвердил совет директоров «РуссНефти». Цель эмиссии — инвестиции в поддержание и увеличение объема добычи. По мнению экспертов, большие долги нефтекомпании вряд ли негативно отразятся на размещении: основными покупателями выпуска, скорее всего, станут банки.
Дебютный выпуск пятилетних облигаций на 7 млрд руб. «РуссНефть» разместила в конце 2005 года. Организатором выпуска стал Альфа-Банк. Привлеченные средства планировалось направить на реструктуризацию кредитного портфеля, чтобы превратить краткосрочную задолженность — двухлетний кредит на 1,2 млрд долл. у Международного московского банка — в долгосрочную. По оценкам аналитиков, в итоге размещение «РуссНефти» прошло более чем удачно: ставка первых шести купонов составила всего 9,25% годовых.
В информационном меморандуме дебютного займа компании говорилось об основных стратегических планах компании: увеличение объемов добычи до 20 млн т, рост экспорта, сокращение операционных затрат для оптимального использования активов; восстановление ресурсной базы; наращивание объемов переработки нефти и дальнейшее развитие сбытовой сети. По мнению экспертов, заявленные планы могут означать продолжение облигационной программы. Так оно и получилось: в ноябре о готовящемся займе на 3 млрд руб. объявила «Ассоциация Гранд», оператор московской сети АЗС компании.
Правда, высокая долговая нагрузка «РуссНефти» вызывала сомнения в возможности привлечения других дополнительных займов. В течение девяти месяцев этого года компания сообщала в своих ежеквартальных отчетах о крупных кредитах. В отчете за первый квартал 2006 года говорится о привлечении кредита в размере 1 млрд долл. у Сбербанка на приобретение активов ТНК-ВР. В качестве залога Сбербанк получил 13,96% акций компании, оцененных в 16,7 млрд руб. В отчете за третий квартал говорится об увеличении обязательств перед третьими лицами с 8 млрд (30 июля 2006 года) до 23 млрд руб. (30 сентября 2006 года). Выручка по сравнению с результатами второго квартала упала на треть, до 27,8 млрд руб. Возможно, это связано с тем, что из числа крупных поставщиков, на долю которых приходится более 10% поставок, исключен «Сургут-Трейдинг», фигурировавший в отчете за второй квартал 2006 года.
Вчера стало известно, что совет директоров «РуссНефти» одобрил размещение второй и третьей серии облигаций на общую сумму 14 млрд руб. Цели и детали эмиссии компания не разглашает до момента регистрации выпуска Федеральной службой по финансовым рынкам. Источник, близкий к руководству компании, лишь уточнил, что средства будут направлены на геологоразведку, поддержание и увеличение добычи. Поручители у новых серий те же, что и у дебютного выпуска: «Саратовнефтегаз», «Варьеганнефть», «Аганнефтегазгеология» и «Русснефтетранс». Изменился банк-организатор: новые эмиссии будет размещать Газпромбанк.
Наблюдатели констатируют, что «РуссНефть» пытается развиваться не только за счет приобретений новых активов. «Компании не удалось купить «Удмуртнефть», в итоге к 2012 году объем добычи вырастет лишь до 20 млн т вместо заявленных ранее главой компании 25 млн, но и этот показатель достижим при условии вложений в недавно купленные месторождения и поддержание уже разработанных», — говорит аналитик ИК «Проспект» Дмитрий Мангилев.
По мнению экспертов, очередные выпуски будут пользоваться спросом среди банков и инвестиционных компаний. «В этом случае инвесторы вкладываются даже не столько в компанию, сколько в отрасль», — полагает аналитик БД «Открытие» Александр Афонин. По мнению аналитика МДМ-Банка Андрея Громадина, дополнительным преимуществом для бумаг «РуссНефти» будет служить укрепление рубля. Прогнозировать ставку эксперты не берутся, но зато уверяют, что Газпромбанк вряд ли станет полным андеррайтером выпуска, возможно, он привлечет со-андеррайтеров, считает Афонин. Андрей Громадин добавляет, что дефолтов по облигационным займам среди нефтяных компаний еще не было.
Дебютный выпуск пятилетних облигаций на 7 млрд руб. «РуссНефть» разместила в конце 2005 года. Организатором выпуска стал Альфа-Банк. Привлеченные средства планировалось направить на реструктуризацию кредитного портфеля, чтобы превратить краткосрочную задолженность — двухлетний кредит на 1,2 млрд долл. у Международного московского банка — в долгосрочную. По оценкам аналитиков, в итоге размещение «РуссНефти» прошло более чем удачно: ставка первых шести купонов составила всего 9,25% годовых.
В информационном меморандуме дебютного займа компании говорилось об основных стратегических планах компании: увеличение объемов добычи до 20 млн т, рост экспорта, сокращение операционных затрат для оптимального использования активов; восстановление ресурсной базы; наращивание объемов переработки нефти и дальнейшее развитие сбытовой сети. По мнению экспертов, заявленные планы могут означать продолжение облигационной программы. Так оно и получилось: в ноябре о готовящемся займе на 3 млрд руб. объявила «Ассоциация Гранд», оператор московской сети АЗС компании.
Правда, высокая долговая нагрузка «РуссНефти» вызывала сомнения в возможности привлечения других дополнительных займов. В течение девяти месяцев этого года компания сообщала в своих ежеквартальных отчетах о крупных кредитах. В отчете за первый квартал 2006 года говорится о привлечении кредита в размере 1 млрд долл. у Сбербанка на приобретение активов ТНК-ВР. В качестве залога Сбербанк получил 13,96% акций компании, оцененных в 16,7 млрд руб. В отчете за третий квартал говорится об увеличении обязательств перед третьими лицами с 8 млрд (30 июля 2006 года) до 23 млрд руб. (30 сентября 2006 года). Выручка по сравнению с результатами второго квартала упала на треть, до 27,8 млрд руб. Возможно, это связано с тем, что из числа крупных поставщиков, на долю которых приходится более 10% поставок, исключен «Сургут-Трейдинг», фигурировавший в отчете за второй квартал 2006 года.
Вчера стало известно, что совет директоров «РуссНефти» одобрил размещение второй и третьей серии облигаций на общую сумму 14 млрд руб. Цели и детали эмиссии компания не разглашает до момента регистрации выпуска Федеральной службой по финансовым рынкам. Источник, близкий к руководству компании, лишь уточнил, что средства будут направлены на геологоразведку, поддержание и увеличение добычи. Поручители у новых серий те же, что и у дебютного выпуска: «Саратовнефтегаз», «Варьеганнефть», «Аганнефтегазгеология» и «Русснефтетранс». Изменился банк-организатор: новые эмиссии будет размещать Газпромбанк.
Наблюдатели констатируют, что «РуссНефть» пытается развиваться не только за счет приобретений новых активов. «Компании не удалось купить «Удмуртнефть», в итоге к 2012 году объем добычи вырастет лишь до 20 млн т вместо заявленных ранее главой компании 25 млн, но и этот показатель достижим при условии вложений в недавно купленные месторождения и поддержание уже разработанных», — говорит аналитик ИК «Проспект» Дмитрий Мангилев.
По мнению экспертов, очередные выпуски будут пользоваться спросом среди банков и инвестиционных компаний. «В этом случае инвесторы вкладываются даже не столько в компанию, сколько в отрасль», — полагает аналитик БД «Открытие» Александр Афонин. По мнению аналитика МДМ-Банка Андрея Громадина, дополнительным преимуществом для бумаг «РуссНефти» будет служить укрепление рубля. Прогнозировать ставку эксперты не берутся, но зато уверяют, что Газпромбанк вряд ли станет полным андеррайтером выпуска, возможно, он привлечет со-андеррайтеров, считает Афонин. Андрей Громадин добавляет, что дефолтов по облигационным займам среди нефтяных компаний еще не было.
Комментарии
