25.09.2006 11:27
Комментарии: 0
Просмотры: 216
За неполный год существования в статусе публичной компании «ТНК-ВР Холдингу» так и не удалось стать «голубой фишкой». К такому выводу пришли аналитики Deutsche UFG, ранее надеявшиеся, что российско-британская компания будет поддерживать ликвидность своих акций на рынке. На это в ТНК-ВР заявили, что и не стремились к этому статусу.
До конца прошлого года акции «ТНК-ВР Холдинга» не торговались на бирже. Акции компании появились в RTS Board 7 декабря 2005 года по просьбе одного из миноритарных акционеров. По разным оценкам аналитиков, сейчас количество акций компании в свободном обращении не превышает 7%. В минувшую пятницу на РТС было совершено шесть сделок с бумагами ТНК-BP, последняя - на 10 тыс. штук, лучшая котировка на покупку - 2,57 долл. за акцию.
В конце прошлой недели Deutsche UFG опубликовала отчет, посвященный перспективам ТНК-ВР на фондовом рынке. «Вопреки нашим ожиданиям, «ТНК-BP Холдинг» не стал еще одной «голубой фишкой», напротив, у акций низкая ликвидность, у компания - низкая капитализация. К тому же ТНК-ВР раскрывает лишь ограниченный объем финансовой информации», - говорится в сообщении. В связи с этим Deutsche UFG повысила премию за риск ликвидности, заложенную в ставку дисконтирования по акциям компании, и понизила прогнозную цену акций на 14% - до 2,56 долл.
По мнению аналитиков, компании также не удалось получить выгоду от консолидации дочерних компаний ТНК-ВР. В Deutsche UFG считают, что эффект от этой операции был нивелирован значительными налоговыми претензиями к холдингу за 2002-2003 годы. В настоящий момент в суде рассматриваются дополнительные налоговые претензии к ТНК-BP на сумму более 2 млрд долл.
Это обстоятельство и недавняя продажа ряда активов компанией, в частности «Удмуртнефти», заставили экспертов Deutsche UFG понизить прогнозы чистой прибыли от текущих операций ТНК-BP за 2006-2007 годы на 10-11%. По подсчетам исследователей, чистая прибыль ТНК-ВР к 2007 году может упасть на 5%, в первую очередь из-за сокращения объемов нефтедобычи на 8% от показателя 2005 года - 1,5 млрд барр.
Другие наблюдатели соглашаются с выводами Deutsche UFG. «У акций компании действительно низкая ликвидность, это связано с небольшим объемом free-float», - говорит аналитик ИК «УРАЛСИБ» Алексей Кормщиков. С ним соглашается аналитик МДМ-Банка Андрей Громадин и напоминает, что компания не только неохотно предоставляла финансовую информацию, но и задерживала необходимые документы для листинга на РТС. По версии аналитика ИК «Проспект» Дмитрия Мангилева, менеджмент попросту не заинтересован в увеличении капитализации. Участники рынка считают, что тому виной возможная перепродажа доли в ТНК-ВР ее российских собственников «Газпрому».
Сама ТНК-ВР на отчет отреагировала спокойно. В компании сообщили, что и не стремились к обретению статуса «голубой фишки». Повышение капитализации не является приоритетной задачей для ее акционеров, поскольку бумаги торгуются на бирже в ограниченном количестве, остальное принадлежит мажоритариям, сказал РБК daily представитель ТНК-ВР. При этом дал понять, что добыча вряд ли упадет, подчеркнув, что компания присматривается к некоторым активам и лицензиям на месторождения, особенно ее интересует Восточная Сибирь.
В конце прошлой недели Deutsche UFG опубликовала отчет, посвященный перспективам ТНК-ВР на фондовом рынке. «Вопреки нашим ожиданиям, «ТНК-BP Холдинг» не стал еще одной «голубой фишкой», напротив, у акций низкая ликвидность, у компания - низкая капитализация. К тому же ТНК-ВР раскрывает лишь ограниченный объем финансовой информации», - говорится в сообщении. В связи с этим Deutsche UFG повысила премию за риск ликвидности, заложенную в ставку дисконтирования по акциям компании, и понизила прогнозную цену акций на 14% - до 2,56 долл.
По мнению аналитиков, компании также не удалось получить выгоду от консолидации дочерних компаний ТНК-ВР. В Deutsche UFG считают, что эффект от этой операции был нивелирован значительными налоговыми претензиями к холдингу за 2002-2003 годы. В настоящий момент в суде рассматриваются дополнительные налоговые претензии к ТНК-BP на сумму более 2 млрд долл.
Это обстоятельство и недавняя продажа ряда активов компанией, в частности «Удмуртнефти», заставили экспертов Deutsche UFG понизить прогнозы чистой прибыли от текущих операций ТНК-BP за 2006-2007 годы на 10-11%. По подсчетам исследователей, чистая прибыль ТНК-ВР к 2007 году может упасть на 5%, в первую очередь из-за сокращения объемов нефтедобычи на 8% от показателя 2005 года - 1,5 млрд барр.
Другие наблюдатели соглашаются с выводами Deutsche UFG. «У акций компании действительно низкая ликвидность, это связано с небольшим объемом free-float», - говорит аналитик ИК «УРАЛСИБ» Алексей Кормщиков. С ним соглашается аналитик МДМ-Банка Андрей Громадин и напоминает, что компания не только неохотно предоставляла финансовую информацию, но и задерживала необходимые документы для листинга на РТС. По версии аналитика ИК «Проспект» Дмитрия Мангилева, менеджмент попросту не заинтересован в увеличении капитализации. Участники рынка считают, что тому виной возможная перепродажа доли в ТНК-ВР ее российских собственников «Газпрому».
Сама ТНК-ВР на отчет отреагировала спокойно. В компании сообщили, что и не стремились к обретению статуса «голубой фишки». Повышение капитализации не является приоритетной задачей для ее акционеров, поскольку бумаги торгуются на бирже в ограниченном количестве, остальное принадлежит мажоритариям, сказал РБК daily представитель ТНК-ВР. При этом дал понять, что добыча вряд ли упадет, подчеркнув, что компания присматривается к некоторым активам и лицензиям на месторождения, особенно ее интересует Восточная Сибирь.
Комментарии