17.08.2006 15:37
Комментарии: 0
Просмотры: 449
Прошел месяц с того момента, как акции 'Роснефти' вышли на рынок в свободное обращение. Как известно, размещение бумаг государственной нефтяной компании было 'народным', так как Сбербанк продавал их всем желающим частным лицам, готовым выложить минимум 15 тыс. руб., -- в итоге им было продано акций на 1,7 млрд долл. Но заработать на бумагах 'Роснефти' их держателям за месяц практически не удалось: котировки колебались около первоначальной цены -- 7,55 долл. за акцию. В частности, вчера по итогам торгов в РТС цена акции составила 7,4 долл., на ММВБ -- 200,47 руб. (7,47 долл.). В то время как рынок в целом отличался большой волатильностью -- индекс РТС за месяц вырос с 1457,9 до 1654,9 пункта.
Торги акциями 'Роснефти' на бирже РТС открылись 17 июля, цена первой сделки составила 7,55 долл. за акцию. За первый день бумаги подешевели на 2,19%, за второй -- еще на 0,27%. Многие аналитики считали, что первоначальная цена акций была искусственно завышена, и предсказывали быстрое падение акций. Однако этого не произошло, и 'народные нефтяные бумаги' в течение месяца не выходили за границы цены размещения. 18 июля на Лондонской бирже (LSE) курс GDR 'Роснефти' упал до рекордно низкого значения -- 7,25 долл. (на 4% ниже цены размещения), поскольку банки-маркетмейкеры практически не участвовали в торгах. Однако на следующий день они пришли на биржу, скупив 500 тыс. расписок, и котировки GDR выросли до 7,5 долл. Так же активно банки проявили себя и 21 июля, скупив 500 тыс. GDR по 7,43 доллара.
То, что бумаги 'Роснефти' не упали, эксперты объясняют поддержкой, оказанной им инвестбанком Morgan Stanley. И хотя срок этой поддержки истек в минувшую субботу, некоторые аналитики полагают, что она продолжается. Эксперты прогнозируют выход акций за рамки цены размещения только в случае приобретения 'Роснефтью' сторонних активов или повышения цен на нефть (сейчас, наоборот, они снижаются с прекращением военных действий в Ливане). Аналитик по нефтегазовому сектору ИК 'Финам' Тимур Хайруллин отмечает: 'С того момента как банк-стабилизатор официально прекратил поддержку, тенденция не меняется, акции по-прежнему в районе цены размещения. Значит, их поддержка продолжается'. 'То незначительное падение, которое наблюдалось на рынке (после прекращения поддержки. -- Ред.), обусловлено действиями спекулянтов', -- поясняет начальник аналитического отдела финансовой компании 'Мегатрастойл' Александр Разуваев. 'Скрытая поддержка акций компании действительно возможна, -- считает аналитик отдела анализа рынка акций инвестиционного банка 'КИТ Финанс' Виталий Тузов. -- Полагаю, что госкомпания, которая разместилась фактически по верхнему уровню ценового диапазона, не может допустить резкого снижения котировок сразу после окончания стабилизационного периода. Это слишком сильно ударит и по ее имиджу, и по имиджу банков-андеррайтеров'.
В некотором снижении цены акций 'Роснефти' в первый месяц после IPO были заинтересованы банки -- андеррайтеры размещения. 'Банкам выгоднее покупать бумаги в рамках исполнения своих обязательств перед 'Роснефтью' на бирже ниже цены размещения', -- отмечает аналитик УК 'Инвест-Капитал' Елена Гусева. Они, по официальным данным 'Роснефти', выкупили 60% предложенного им опциона. Но действие опциона завершено, поэтому, считает она, 'в ближайшее время акции 'Роснефти' ожидает серьезное испытание на 'рыночность' котировок'.
Эксперты выделяют и другой фактор, позволяющий бумагам сохранять позиции. По словам г-на Хайруллина, 'значительная часть акций принадлежит крупным стратегическим инвесторам и российским гражданам, которые приобрели их в ходе 'народного IPO'. Такие инвесторы не нацелены на краткосрочные вложения, которым свойственна высокая волатильность, рассуждает эксперт.
Учитывая все это, руководитель аналитического департамента УК 'Альфа-Капитал' Том Адзхед прогнозирует, что бумаги 'Роснефти' все еще в поиске своего места на рынке: 'В ближайшей перспективе они не будут серьезно падать или расти. Значительный рост возможен, только если подскочат цены на нефть'. По мнению г-на Разуваева, акции нефтяной компании сейчас ждут серьезных новостей: о включении их в индекс Morgan Stanley, о приобретении 'Роснефтью' активов ЮКОСа, башкирских НПЗ и других предприятий. 'На этом фоне у акций есть очень серьезные перспективы', -- говорит он. Подобные новости, судя по всему, вряд ли появятся в этом году, а потому, в частности, г-жа Гусева рисует пессимистичную картину на ближайшую перспективу: 'По нашему мнению, бумаги 'Роснефти' будут торговаться хуже рынка вплоть до конца года'.
Таким образом, эксперты неоднозначно оценивают действия россиян, поверивших рекламе и вложивших свои сбережения в бумаги 'Роснефти'. Пока очевидно, что в первый месяц они проиграли. Выиграют ли они в среднесрочном долгосрочном периоде (более года), зависит от развития самой 'Роснефти' и цен на нефть. Как известно, стоимость госкомпании в России может и резко взлететь, и резко упасть
Торги акциями 'Роснефти' на бирже РТС открылись 17 июля, цена первой сделки составила 7,55 долл. за акцию. За первый день бумаги подешевели на 2,19%, за второй -- еще на 0,27%. Многие аналитики считали, что первоначальная цена акций была искусственно завышена, и предсказывали быстрое падение акций. Однако этого не произошло, и 'народные нефтяные бумаги' в течение месяца не выходили за границы цены размещения. 18 июля на Лондонской бирже (LSE) курс GDR 'Роснефти' упал до рекордно низкого значения -- 7,25 долл. (на 4% ниже цены размещения), поскольку банки-маркетмейкеры практически не участвовали в торгах. Однако на следующий день они пришли на биржу, скупив 500 тыс. расписок, и котировки GDR выросли до 7,5 долл. Так же активно банки проявили себя и 21 июля, скупив 500 тыс. GDR по 7,43 доллара.
То, что бумаги 'Роснефти' не упали, эксперты объясняют поддержкой, оказанной им инвестбанком Morgan Stanley. И хотя срок этой поддержки истек в минувшую субботу, некоторые аналитики полагают, что она продолжается. Эксперты прогнозируют выход акций за рамки цены размещения только в случае приобретения 'Роснефтью' сторонних активов или повышения цен на нефть (сейчас, наоборот, они снижаются с прекращением военных действий в Ливане). Аналитик по нефтегазовому сектору ИК 'Финам' Тимур Хайруллин отмечает: 'С того момента как банк-стабилизатор официально прекратил поддержку, тенденция не меняется, акции по-прежнему в районе цены размещения. Значит, их поддержка продолжается'. 'То незначительное падение, которое наблюдалось на рынке (после прекращения поддержки. -- Ред.), обусловлено действиями спекулянтов', -- поясняет начальник аналитического отдела финансовой компании 'Мегатрастойл' Александр Разуваев. 'Скрытая поддержка акций компании действительно возможна, -- считает аналитик отдела анализа рынка акций инвестиционного банка 'КИТ Финанс' Виталий Тузов. -- Полагаю, что госкомпания, которая разместилась фактически по верхнему уровню ценового диапазона, не может допустить резкого снижения котировок сразу после окончания стабилизационного периода. Это слишком сильно ударит и по ее имиджу, и по имиджу банков-андеррайтеров'.
В некотором снижении цены акций 'Роснефти' в первый месяц после IPO были заинтересованы банки -- андеррайтеры размещения. 'Банкам выгоднее покупать бумаги в рамках исполнения своих обязательств перед 'Роснефтью' на бирже ниже цены размещения', -- отмечает аналитик УК 'Инвест-Капитал' Елена Гусева. Они, по официальным данным 'Роснефти', выкупили 60% предложенного им опциона. Но действие опциона завершено, поэтому, считает она, 'в ближайшее время акции 'Роснефти' ожидает серьезное испытание на 'рыночность' котировок'.
Эксперты выделяют и другой фактор, позволяющий бумагам сохранять позиции. По словам г-на Хайруллина, 'значительная часть акций принадлежит крупным стратегическим инвесторам и российским гражданам, которые приобрели их в ходе 'народного IPO'. Такие инвесторы не нацелены на краткосрочные вложения, которым свойственна высокая волатильность, рассуждает эксперт.
Учитывая все это, руководитель аналитического департамента УК 'Альфа-Капитал' Том Адзхед прогнозирует, что бумаги 'Роснефти' все еще в поиске своего места на рынке: 'В ближайшей перспективе они не будут серьезно падать или расти. Значительный рост возможен, только если подскочат цены на нефть'. По мнению г-на Разуваева, акции нефтяной компании сейчас ждут серьезных новостей: о включении их в индекс Morgan Stanley, о приобретении 'Роснефтью' активов ЮКОСа, башкирских НПЗ и других предприятий. 'На этом фоне у акций есть очень серьезные перспективы', -- говорит он. Подобные новости, судя по всему, вряд ли появятся в этом году, а потому, в частности, г-жа Гусева рисует пессимистичную картину на ближайшую перспективу: 'По нашему мнению, бумаги 'Роснефти' будут торговаться хуже рынка вплоть до конца года'.
Таким образом, эксперты неоднозначно оценивают действия россиян, поверивших рекламе и вложивших свои сбережения в бумаги 'Роснефти'. Пока очевидно, что в первый месяц они проиграли. Выиграют ли они в среднесрочном долгосрочном периоде (более года), зависит от развития самой 'Роснефти' и цен на нефть. Как известно, стоимость госкомпании в России может и резко взлететь, и резко упасть
Комментарии