21.07.2006 10:08
Комментарии: 0
Просмотры: 257
ЮКОС почти банкрот - такой диагноз компании поставил ее арбитражный управляющий Эдуард Ребгун. Президент ЮКОСа Стивен Тиди убежден, что за этим последуют распродажа активов и ликвидация компании, и уйдет в отставку, не дожидаясь этого момента. Как говорится в плане финансового оздоровления, представленном вчера собранию кредиторов ЮКОСа, предъявленные ему требования составляют $29,5 млрд. Они включают налоговые претензии на $11,5 млрд (включая $3,4 млрд налогового долга за 2004 г., в отношении которых ЮКОС подал апелляцию), $14 млрд - требования аффилированных с ЮКОСом компаний, $700 млн - долг перед дружественной GML Moravel, $485 млн - требования банков, которые выкупила "Роснефть", $2,4 млрд - задолженность перед "Юганскнефтегазом" и $90 млн - прочие коммерческие требования. В период наблюдения, введенного в ЮКОСе 28 марта, в суд обратились 43 кредитора с требованиями на сумму $23,3 млрд, но суд признал требования 30 кредиторов на сумму $18,2 млрд (491,6 млрд руб.). В итоге крупнейшими кредиторами оказались ФНС - $13,1 млрд (353,8 млрд руб.), "Роснефть" и "Юганскнефтегаз" - $4,52 млрд (122 млрд руб.). Все счета и активы компании в России арестованы, многие топ-менеджеры и совладельцы находятся в заключении или покинули страну. Выручка ЮКОСа за 2005 г. по РСБУ - 2,77 млрд руб., чистый убыток - 95,4 млрд руб. GML контролирует 60,5% его акций.
Вчера кредиторы ЮКОСа собрались впервые, чтобы определиться, как поступить с компанией. Хотя 97% долгов ЮКОСа приходятся на структуры "Роснефти" и налоговую службу, зал заседаний в офисе ЮКОСа был почти полон - съехались все, включая представителей МГТС и Сибирской сервисной компании (всего зарегистрировались 99,6% кредиторов).
А вот Стивен Тиди, подавший на днях в совет директоров ЮКОСа прошение об отставке с 1 августа, на собрание не поехал. В письме он объяснил, что банкротства и распродажи активов ЮКОСа уже не миновать, а участвовать "в шараде" он не хочет. Мнение менеджмента можно было услышать только из уст представителей президента ЮКОСа, дававших их в ходе телемоста из Лондона. Кроме того, до начала собрания участникам раздали документы с кратким изложением плана финансового оздоровления ЮКОСа, разработанного его руководством.
План предусматривает, что ключевые активы компании останутся нетронутыми, а долги будут гасить из специального фонда финансовых средств, куда будут поступать деньги от продажи вспомогательных активов. Их менеджмент насчитал на $8,9 млрд: 20% акций "Сибнефти" (стоимостью $4,2 млрд), 23 "префов" "Юганскнефтегаза" ($3,6 млрд) и "Арктикгаза" ($1,1 млрд). А "Юганскнефтегаз" сможет получить в счет долга 12,5% акций ЮКОСа.
Кредиторы приготовились было заслушать отчет арбитражного управляющего Ребгуна с анализом плана ЮКОСа. Но представитель ФНС предложил перенести собрание кредиторов на 25 июля, и управляющий сообщил, что представит свой анализ финансового состояния ЮКОСа во вторник. О содержании этого отчета можно было судить и вчера - со слов представителя Тиди. Он сообщил, что в своем отчете Ребгун оценивает общую сумму претензий к ЮКОСу в 500 млрд руб. ($18,6 млрд), а общую стоимость активов - в 450 млрд руб. ($16,7 млрд). Главный вывод отчета - финансовая реабилитация ЮКОСа, по мнению управляющего, невозможна, сообщил представитель Тиди. Возможно, ему [Тиди] не понравился доклад. Тиди прав, ЮКОС действительно почти банкрот, и об этом Ребгун будет говорить об этом 25 июля, подтвердил Ребгун. Представитель ФНС даже посетовал, что в отчете временного управляющего вообще не рассматривалась возможность безубыточной деятельности должника. Ребгун пообещал устранить недостаток к 25 июля.
Сам ЮКОС не согласен с оценками управляющего: отчет Ребгуна содержит недостоверную информацию, вещал с экранов телевизоров представитель Тиди. Указанный Ребгуном размер долга не соответствует утвержденной судом - в $15,7 млрд, неясна методология, по которой Ребгун оценил активы в 450 млрд руб. По мнению управляющего GML Тима Осборна, рыночная стоимость активов компании значительно выше. Ведь исходя из размещения "Роснефти" на Лондонской фондовой бирже только "префы" "Юганска" можно оценить в $15,7 млрд, а к этому стоит добавить акции "Сибнефти", которые стоят как минимум $3,4 млрд (менеджер "Газпрома" назвал эту сумму "завышенной").
По расчетам инвесткомпании "Атон", все активы ЮКОСа стоят около $33,5 млрд, но это не спасет компанию от мрачного сценария, считают большинство экспертов. "До 25 июля Ребгун накопит обоснования для отклонения плана оздоровления ЮКОСа, и 1 августа в компании скорее всего будет установлено конкурсное производство", - полагает начальник аналитического отдела "Брокеркредитсервиса" Максим Шеин. По мнению эксперта, до этого срока "Газпром" поспешит заключить сделку по покупке 20% акций "Газпром нефти", чтобы этот актив не пошел с торгов. Последующая процедура, по словам управляющего партнера "Вегас-Лекса" Альберта Еганяна, может быть такой. Арбитражный суд по просьбе кредиторов может ввести в ЮКОСе внешнее управление или сразу конкурсное производство, а продажа активов, по его мнению, возможна на второй стадии - через торги. Вырученные деньги будут распределяться в соответствии с очередностью и среди главных кредиторов - ФНС и "Юганскнефтегаза" - на 1-м месте стоят налоговики, заключает он. Продажа активов возможна и при наблюдении и внешнем управлении, добавляет управляющий партнер юрфирмы AST Legal Анатолий Юшин: необходимо одобрение внешнего управляющего и комитета кредиторов.
Вчера кредиторы ЮКОСа собрались впервые, чтобы определиться, как поступить с компанией. Хотя 97% долгов ЮКОСа приходятся на структуры "Роснефти" и налоговую службу, зал заседаний в офисе ЮКОСа был почти полон - съехались все, включая представителей МГТС и Сибирской сервисной компании (всего зарегистрировались 99,6% кредиторов).
А вот Стивен Тиди, подавший на днях в совет директоров ЮКОСа прошение об отставке с 1 августа, на собрание не поехал. В письме он объяснил, что банкротства и распродажи активов ЮКОСа уже не миновать, а участвовать "в шараде" он не хочет. Мнение менеджмента можно было услышать только из уст представителей президента ЮКОСа, дававших их в ходе телемоста из Лондона. Кроме того, до начала собрания участникам раздали документы с кратким изложением плана финансового оздоровления ЮКОСа, разработанного его руководством.
План предусматривает, что ключевые активы компании останутся нетронутыми, а долги будут гасить из специального фонда финансовых средств, куда будут поступать деньги от продажи вспомогательных активов. Их менеджмент насчитал на $8,9 млрд: 20% акций "Сибнефти" (стоимостью $4,2 млрд), 23 "префов" "Юганскнефтегаза" ($3,6 млрд) и "Арктикгаза" ($1,1 млрд). А "Юганскнефтегаз" сможет получить в счет долга 12,5% акций ЮКОСа.
Кредиторы приготовились было заслушать отчет арбитражного управляющего Ребгуна с анализом плана ЮКОСа. Но представитель ФНС предложил перенести собрание кредиторов на 25 июля, и управляющий сообщил, что представит свой анализ финансового состояния ЮКОСа во вторник. О содержании этого отчета можно было судить и вчера - со слов представителя Тиди. Он сообщил, что в своем отчете Ребгун оценивает общую сумму претензий к ЮКОСу в 500 млрд руб. ($18,6 млрд), а общую стоимость активов - в 450 млрд руб. ($16,7 млрд). Главный вывод отчета - финансовая реабилитация ЮКОСа, по мнению управляющего, невозможна, сообщил представитель Тиди. Возможно, ему [Тиди] не понравился доклад. Тиди прав, ЮКОС действительно почти банкрот, и об этом Ребгун будет говорить об этом 25 июля, подтвердил Ребгун. Представитель ФНС даже посетовал, что в отчете временного управляющего вообще не рассматривалась возможность безубыточной деятельности должника. Ребгун пообещал устранить недостаток к 25 июля.
Сам ЮКОС не согласен с оценками управляющего: отчет Ребгуна содержит недостоверную информацию, вещал с экранов телевизоров представитель Тиди. Указанный Ребгуном размер долга не соответствует утвержденной судом - в $15,7 млрд, неясна методология, по которой Ребгун оценил активы в 450 млрд руб. По мнению управляющего GML Тима Осборна, рыночная стоимость активов компании значительно выше. Ведь исходя из размещения "Роснефти" на Лондонской фондовой бирже только "префы" "Юганска" можно оценить в $15,7 млрд, а к этому стоит добавить акции "Сибнефти", которые стоят как минимум $3,4 млрд (менеджер "Газпрома" назвал эту сумму "завышенной").
По расчетам инвесткомпании "Атон", все активы ЮКОСа стоят около $33,5 млрд, но это не спасет компанию от мрачного сценария, считают большинство экспертов. "До 25 июля Ребгун накопит обоснования для отклонения плана оздоровления ЮКОСа, и 1 августа в компании скорее всего будет установлено конкурсное производство", - полагает начальник аналитического отдела "Брокеркредитсервиса" Максим Шеин. По мнению эксперта, до этого срока "Газпром" поспешит заключить сделку по покупке 20% акций "Газпром нефти", чтобы этот актив не пошел с торгов. Последующая процедура, по словам управляющего партнера "Вегас-Лекса" Альберта Еганяна, может быть такой. Арбитражный суд по просьбе кредиторов может ввести в ЮКОСе внешнее управление или сразу конкурсное производство, а продажа активов, по его мнению, возможна на второй стадии - через торги. Вырученные деньги будут распределяться в соответствии с очередностью и среди главных кредиторов - ФНС и "Юганскнефтегаза" - на 1-м месте стоят налоговики, заключает он. Продажа активов возможна и при наблюдении и внешнем управлении, добавляет управляющий партнер юрфирмы AST Legal Анатолий Юшин: необходимо одобрение внешнего управляющего и комитета кредиторов.
СКОЛЬКО СТОЯТ АКТИВЫ ЮКОСА
У ЮКОСа осталось 13 привилегированных акций "Юганскнефтегаза", которые в конце года будут обмениваться на акции "Роснефти". Исходя из коэффициента обмена ЮКОС получит 1 млрд акций "Роснефти". Вчера в РТС они стоили $7,53 млрд. По рыночным котировкам можно оценить 20% "Газпром нефти" - вчера на ММВБ этот пакет стоил $4,28 млрд. Аналитик "Атона" Дмитрий Лукашов оценивает добывающие активы и НПЗ ЮКОСа по коэффициентам, используемым для оценки активов других нефтяных компаний - средневзвешенной цены между $4,5 за баррель доказанных запасов и $78 за баррель годовой добычи; $12 за баррель установленной мощности НПЗ и $15 за баррель годовой переработки. Для компаний, где еще не началась добыча, применялись коэффициенты расчета стоимости недоказанных запасов. Исходя из этих данных "Томскнефть" может стоить $7,7 млрд, "Самаранефтегаз" - $6,8 млрд, Восточно-Сибирская нефтяная компания - $740 млн, "Арктикгаз" - $1,1 млрд, "Уренгойл" - $600 млн, Ачинский НПЗ - $560 млн, Ангарский НПЗ - $520 млн, Куйбышевский НПЗ - $610 млн, Новокуйбышевский НПЗ - $690 млн, Сызранский НПЗ - $770 млн. Кроме того, ЮКОС ведет переговоры о продаже своих акций в литовском НПЗ Mazeikiu nafta за $1,5 млрд и словацкой транспортной Transpetrol более чем за $100 млн. Эти активы стоили бы столько, если бы дела у ЮКОСа не шли столь плачевно и сделку можно было бы провести без дисконта, отмечает Лукашов.
Комментарии