05.06.2006 11:55
Комментарии: 0
Просмотры: 495
Граждане смогут купить акции "Роснефти" в ходе ее предстоящего публичного размещения, если согласятся потратить не меньше 20000 руб. Между экспертами разгорелся жаркий спор о том, можно ли назвать размещение с таким входным билетом действительно народным.
В конце 2005 г. "Роснефть" указывала в презентации, что частным акционерам может достаться порядка 2% компании ($1-2 млрд исходя из разных оценок), другие параметры пока не объявлены. Подписка на акции "Роснефти" для физических лиц откроется в конце июня, рассказали два источника, знакомых с планами "Роснефти". Условия будут распространяться в отделениях Сбербанка с середины месяца, уточняет один из них. Предполагается, что граждане не будут указывать, какое число бумаг хотели бы получить, а только сумму, которую готовы заплатить. По словам обоих собеседников, минимальный размер подписки составит 20000 руб.
Оценки "Роснефти" для IPO еще не существует, подтвердили банкиры, так что выяснить, сколько акций будет в минимальном лоте, пока невозможно. Для консолидации "Роснефти" одну ее акцию оценили примерно в 150 руб. При этом после консолидации вся компания должна стоить минимум $58-60 млрд, предполагали чиновники, или около 170 руб. за бумагу. По такой цене можно было бы получить более 110 акций "Роснефти".
Можно ли назвать IPO с минимальным уровнем взноса в 20000 руб. народным? Аналитик ИФК "Солид" Денис Борисов считает, что нет, а "средний россиянин не сможет себе позволить одномоментно вложить в акции 20000 руб.". Он делает такой вывод в том числе и из того, что, по данным Росстата, средняя зарплата в России в апреле составила 9963 руб. "Народным это размещение уже не назовешь, - соглашается гендиректор УК "КИТ Финанс" Владимир Кириллов. - Для большинства россиян 20000 руб. - значительная сумма, и не каждый готов рискнуть такими деньгами".
Акции - незнакомый для населения инструмент: людей, которые уже инвестировали в акции или готовы это сделать, по различным опросам, единицы, не больше статистической погрешности [1,5-2%]", - продолжает Наталья Бондаренко, социолог Аналитической службы Левады. Покупкой акций может заинтересоваться средний класс, а эта аудитория сравнима с вкладчиками ПИФов [их около 200000], предполагает Бондаренко. Но у этих людей сбережения "уже работают", поэтому предложение должно быть достаточно привлекательным, чтобы они вышли из других активов и купили акции "Роснефти", отмечает она. В то же время для таких "подготовленных" граждан 20000 руб. действительно не преграда, ведь они располагают доходами выше среднего, отмечают замдиректора департамента розничного бизнеса Банка Москвы Роман Воробьев и вице-президент УК "Тройка Диалог" Андрей Звездочкин.
Эксперты предлагают сравнивать "взнос" на "Роснефть" с международным опытом или минимальным взносом в паевые фонды. Когда в 2004 г. в Польше проводили IPO крупнейшего банка страны - PKO Bank Polski, каждый вкладчик банка мог подать заявку на обмен средств на своем счете на сумму от 500 до 20000 злотых ($143-5723) на акции PKO Bank Polski. Заявки подали 65000 человек (курс злотого указан на то время). Кириллов считает "комфортной" планку в 3000-5000 руб. Именно с такой суммой долгое время можно было стать пайщиком одного из 34 розничных ПИФов под управлением "КИТ Финанса" (с начала этого года компания повысила порог до 50000 руб.). Больше $1000 (от 30000 руб.) просят от соотечественников лидер розничного рынка "Тройка Диалог" и УК Росбанка. Так же поступал и "Альфа Капитал", но в марте этого года компания снизила вступительный взнос до 5000 руб. "Мы решили привлечь более широкие слои населения", - поясняет руководитель пресс-службы компании Валерий Зинченко. На широкий круг инвесторов ориентируется и УК Банка Москвы. Минимальный взнос в семь ее ПИФов вообще не установлен, а самый дешевый пай стоит около 1100 руб.
По словам самих организаторов, они ориентировались не на доступность акций, а на величину расходов на розничное размещение. Затраты на оформление каждой сделки не зависят от суммы инвестиций, объясняет инвестбанкир, близкий к "Роснефти". Есть граница, за которой издержки банка на работу с клиентом превышают выгоду. "Если принимать по 500 руб., то затраты на оформление намного превысят доход, который мы получим от вложения этих денег", - подтверждает Воробьев. На дороговизну розницы сетовала зампред правления Сбербанка Белла Златкис, будучи еще замминистра финансов. Несколько лет назад Минфин прекратил выпуск облигаций сберегательного займа, предназначенных для населения, из-за огромных расходов на обслуживание. В пятницу с представителями Сбербанка связаться не удалось. Представитель "Роснефти" сказал, что условия розничного размещения акций госкомпании определяют акционеры.
| Чиновники задумали провести публичное размещение акций "Роснефти" на Лондонской (LSE) и российских биржах, чтобы "Роснефтегаз" мог вернуть долг западным банкам (кредит в $7,5 млрд и набежавшие по нему проценты). Предложит инвесторам акции и сама "Роснефть" (до 4,4% от уставного капитала), чтобы погасить часть своих многомиллиардных долгов. Торговля акциями должна начаться в середине июля. Вместе с размещением акций на биржах в России впервые состоится так называемое народное IPO - продажа акций госкомпании населению через Сбербанк. |
|
Оценки "Роснефти" для IPO еще не существует, подтвердили банкиры, так что выяснить, сколько акций будет в минимальном лоте, пока невозможно. Для консолидации "Роснефти" одну ее акцию оценили примерно в 150 руб. При этом после консолидации вся компания должна стоить минимум $58-60 млрд, предполагали чиновники, или около 170 руб. за бумагу. По такой цене можно было бы получить более 110 акций "Роснефти".
Можно ли назвать IPO с минимальным уровнем взноса в 20000 руб. народным? Аналитик ИФК "Солид" Денис Борисов считает, что нет, а "средний россиянин не сможет себе позволить одномоментно вложить в акции 20000 руб.". Он делает такой вывод в том числе и из того, что, по данным Росстата, средняя зарплата в России в апреле составила 9963 руб. "Народным это размещение уже не назовешь, - соглашается гендиректор УК "КИТ Финанс" Владимир Кириллов. - Для большинства россиян 20000 руб. - значительная сумма, и не каждый готов рискнуть такими деньгами".
Акции - незнакомый для населения инструмент: людей, которые уже инвестировали в акции или готовы это сделать, по различным опросам, единицы, не больше статистической погрешности [1,5-2%]", - продолжает Наталья Бондаренко, социолог Аналитической службы Левады. Покупкой акций может заинтересоваться средний класс, а эта аудитория сравнима с вкладчиками ПИФов [их около 200000], предполагает Бондаренко. Но у этих людей сбережения "уже работают", поэтому предложение должно быть достаточно привлекательным, чтобы они вышли из других активов и купили акции "Роснефти", отмечает она. В то же время для таких "подготовленных" граждан 20000 руб. действительно не преграда, ведь они располагают доходами выше среднего, отмечают замдиректора департамента розничного бизнеса Банка Москвы Роман Воробьев и вице-президент УК "Тройка Диалог" Андрей Звездочкин.
Эксперты предлагают сравнивать "взнос" на "Роснефть" с международным опытом или минимальным взносом в паевые фонды. Когда в 2004 г. в Польше проводили IPO крупнейшего банка страны - PKO Bank Polski, каждый вкладчик банка мог подать заявку на обмен средств на своем счете на сумму от 500 до 20000 злотых ($143-5723) на акции PKO Bank Polski. Заявки подали 65000 человек (курс злотого указан на то время). Кириллов считает "комфортной" планку в 3000-5000 руб. Именно с такой суммой долгое время можно было стать пайщиком одного из 34 розничных ПИФов под управлением "КИТ Финанса" (с начала этого года компания повысила порог до 50000 руб.). Больше $1000 (от 30000 руб.) просят от соотечественников лидер розничного рынка "Тройка Диалог" и УК Росбанка. Так же поступал и "Альфа Капитал", но в марте этого года компания снизила вступительный взнос до 5000 руб. "Мы решили привлечь более широкие слои населения", - поясняет руководитель пресс-службы компании Валерий Зинченко. На широкий круг инвесторов ориентируется и УК Банка Москвы. Минимальный взнос в семь ее ПИФов вообще не установлен, а самый дешевый пай стоит около 1100 руб.
По словам самих организаторов, они ориентировались не на доступность акций, а на величину расходов на розничное размещение. Затраты на оформление каждой сделки не зависят от суммы инвестиций, объясняет инвестбанкир, близкий к "Роснефти". Есть граница, за которой издержки банка на работу с клиентом превышают выгоду. "Если принимать по 500 руб., то затраты на оформление намного превысят доход, который мы получим от вложения этих денег", - подтверждает Воробьев. На дороговизну розницы сетовала зампред правления Сбербанка Белла Златкис, будучи еще замминистра финансов. Несколько лет назад Минфин прекратил выпуск облигаций сберегательного займа, предназначенных для населения, из-за огромных расходов на обслуживание. В пятницу с представителями Сбербанка связаться не удалось. Представитель "Роснефти" сказал, что условия розничного размещения акций госкомпании определяют акционеры.
Комментарии