Как стало известно 'Ведомостям', ТНК-BP предложила владельцам еврооблигаций ТНК согласовать 24 сентября корпоративную реструктуризацию холдинга. Но аналитики не ожидают, что у компании возникнут с этим проблемы - ведь три международных рейтинговых агентства, узнав о планах компании, подтвердили рейтинги ТНК.
ТНК-BP планирует масштабную реструктуризацию: ей предстоит консолидировать 600 предприятий группы в новом российском холдинге, где сконцентрируется и прибыль группы. Но на это нужно согласие кредиторов: например, по условиям выпуска еврооблигаций ТНК, ей запрещено проводить реструктуризацию, которая может привести к снижению кредитного рейтинга.
Как стало известно 'Ведомостям', на днях TNK International предложила держателям облигаций собраться 24 сентября, чтобы одобрить консолидацию. Из письма компании, копия которого есть в распоряжении 'Ведомостей', следует, что TNK International по-прежнему будет гарантировать заем, а вот заемщиком вместо ТНК станет будущий центр прибыли ТНК-BP - компания под условным названием 'Новый российский холдинг' (НРХ), которую ТНК-BP обещает зарегистрировать до конца текущего года. В документе приводится и схема реструктуризации. На первом этапе НРХ будет 100%-ной 'дочкой' TNK International и получит пакеты акций ТНК, 'ОНАКО' и 'СИДАНКО', принадлежащие ТНК-BP. Затем к НРХ присоединятся остальные компании группы.
Это сообщение было разослано держателям облигаций 2 сентября. И в тот же день три международных рейтинговых агентства подтвердили рейтинги TNK-BP (офшорная компания, зарегистрированная на Британских Виргинских островах, которой принадлежат 100% TNK International Ltd). Moody's сохранило основной рейтинг на уровне Ba2 (прогноз - 'позитивный') и рейтинг Ba3 еврооблигаций. Standard & Poor's подтвердило рейтинг на уровне BB- с позитивным прогнозом. Fitch сохранило основной необеспеченный и основной обеспеченный рейтинги в иностранной валюте на уровне BB и BB+ соответственно. В материалах Moody's и S&P подчеркивается, что рейтинги подтверждены после получения информации о реструктуризации ТНК-BP.
'Скорее всего кредиторы одобрят реструктуризацию, ведь состав активов останется прежним, - полагает аналитик S&P Елена Ананькина. - Для них реформа даже выгодна, ведь структура группы станет более понятной, прозрачной'. С ней согласились опрошенные 'Ведомостями' представители компаний - держателей облигаций. А Константин Павлов из 'Зенита' считает, что, по сути, кредиторы ТНК-BP уже выступили за реструктуризацию, потому что после появления сообщений рейтинговых агентств котировки облигации ТНК выросли с 111,25/112,3 (1 сентября) до 113,25/114,25 (2 сентября). В пятницу еврооблигации ТНК котировались по 112,55/113,6.
ТНК-BP УВЕЛИЧИВАЕТ ОБЪЕМ ЗАИМСТВОВАНИЙ
В минувшую пятницу ТНК-BP объявила, что сможет занять до $1 млрд у консорциума банков - Citibank, ABN Amro N. V. и BNP Paribas (Suisse) SA. Первый транш в размере $500 млн ТНК-ВР уже получила. По словам представителя компании, пятилетний кредит предоставляется под залог экспортной выручки по ставке LIBOR + 1,4% годовых. В недавнем интервью 'Ведомостям' президент ТНК-BP Роберт Дадли рассказывал, что компания направит эти деньги на рефинансирование задолженности и на капвложения. Последние, по словам Дадли, составят $1,3-1,4 млрд.
Первоначально ТНК-BP собиралась занять $600 млн, но два из трех лид-менеджеров, ING Bank и Societe Generale, отказались от участия в синдикате. 'Многие прогнозировали, что из-за отказа банков участвовать в кредитовании ТНК-BP компании придется снизить объем займа, но он даже вырос', - отметил аналитик банка 'Зенит' Константин Павлов.
Комментарии