VIII Международная Конференция «Рынок нефтепродуктов России и СНГ-2024»
23.09.2024 13:21
Во власти доллара и нефти
14.04.2004 14:03
Комментарии: 0
Просмотры: 441
будет, по прогнозам экспертов ООН, находиться мировая экономика и в нынешнем году
Недавно эксперты ООН опубликовали данные о предварительных итогах развития мировой экономики в 2003 г. и прогноз на 2004 г. На фоне явного провала в 2001 - 2002 гг. и плохого старта в 2003 г. итоги и прогноз выглядят достаточно впечатляющими и оптимистичными. Эксперты отмечают, что после волнений, связанных с возможными последствиями вторжения в Ирак, и эпидемии острого респираторного заболевания, получившего название SARS, во второй половине 2003 г. темпы экономического роста в мире ускорились.Это позволило выйти на годовой показатель прироста мирового совокупного продукта в 2,5%. Напомним, что в 2002 г. этот показатель составил лишь 1,7%.
Наиболее высокие результаты в 2003 г. показали страны Прибалтики, СНГ, Восточной и Южной Азии, которые дали от 5 до 6,5% годового прироста. Почти 3,5% прироста обеспечено в странах Африки и Центральной и Восточной Европы. Чуть менее 3% показали страны Северной Америки. Наиболее скромный рост был зафиксирован в странах Западной Европы - 0,8%.
На фоне этих показателей и строился прогноз на 2004 г., согласно которому мировая экономика в текущем году должна возрасти на 3,5%.
Оживление экономики в 2003 г. не явилось спонтанным процессом. Во многом оно было обусловлено политикой ведущих стран мира.
Важнейшую роль в позитивных итогах года сыграло ускорение экономического роста в США, которые остаются локомотивом мировой экономики. Главные механизмы американского ускорения - это снижение налогов на доходы, государственные заказы и рекордно низкие процентные ставки по краткосрочным займам, которые опустились до 1%. Низкие налоги, доступность и дешевизна банковских кредитов позволили увеличить и личное потребление, и объемы деловых инвестиций.
Конечно, нельзя не видеть то, что такая политика влечет за собой рост огромного государственного долга и внешнеторгового дефицита. Возможность ее проведения связана и с усиленным привлечением в страну иностранного капитала. В 2002 - 2003 гг. отток капитала из развивающихся стран в развитые был рекордным (на уровне 200 млрд долл. в год), и львиная доля капиталов шла в США. В эту страну постоянно уходят огромные капиталы и из многих развитых стран мира. Эксперты ООН отмечают, что таким образом США "оставляют многие развивающиеся страны без капитала, необходимого для финансирования их экономического развития и углубляют разрыв в доходах между богатыми и бедными странами".
Оценивая в целом благоприятно перспективы развития экономики США в текущем году (рост ВВП на 4%), эксперты ООН тем не менее считают необходимым отметить огромный бюджетный дефицит (более 350 млрд долл. в 2003 г. и около 450 млрд долл., по прогнозу, на 2004 г.), а также внешнеторговый дефицит, который только в торговле товарами (без учета услуг) в 2003 г. превысил 500 млрд долл., а в 2004 г., по прогнозу, приблизится к 600 млрд.
Именно с этими проблемами американской экономики эксперты связывают "идущий пересмотр" курса доллара к другим главным валютам и предупреждают, что он "должен быть постепенным".
За очень осторожными фразами из этого раздела доклада явно проглядывает большая тревога по поводу возможного поведения правительств США и других ведущих стран в ситуации, когда в разных странах мира накопились огромные запасы американской валюты. В этой валюте держат свои резервы многие банки и частные граждане. В ней осуществляется большой объем расчетов в международной торговле, в том числе продажа нефти. Сокращение спроса на эту валюту, более широкое использование евро, существенное увеличение курса евро по отношению к доллару стали заметными тенденциями в 2003 г. и породили весьма противоречивые последствия. Если взять за исходную точку январь 2000 г., то к концу 2003 г. доллар упал по отношению к евро на 20%, а если взять за исходную точку январь 2002 г., когда курс доллара был максимально высоким, то это падение составило около 38%. Если взять динамику только 2003 г., то тут получилась следующая картина: в начале 2003 г. за 1 евро давали 1,05 долл., а в конце - 1,25. В феврале 2004 г. за евро давали уже 1,29 долл. Хотя затем курс евро по отношению к доллару несколько упал, эксперты предсказывают дальнейшее падение курса доллара. И полагают, что более дешевый доллар стимулирует американский экспорт в Европу и остальной мир и, напротив, затруднит европейский экспорт.
В Западной Европе прогнозируется рост до 2%. Во многом этот прогноз связан с ожиданиями некоторого снижения цен на нефть, которое должно произойти в 2004 г. Существенное снижение цены на нефть уже имело место в некоторые месяцы 2003 г., что стимулировало рост экономики в странах - потребителях нефти. Впрочем, среднегодовая цена на нефть (марки "Брент") в 2003 г. составила 29 долл. за баррель, что выше среднегодового уровня 2002 г., который был равен 25 долл. за баррель. Как следствие, страны Западной Европы стали одним из двух регионов мира, где в 2003 г. зафиксировано снижение темпов экономического роста. Ожидаемое падение цены на нефть связано с тем, что объемы мировой добычи нефти с конца 2003 г. существенно превышали спрос на нее.
Тем не менее радужный прогноз для стран ЕС на 2004 г. выглядит довольно неубедительным. Сами авторы прогноза указывают на два неблагоприятных фактора: низкие объемы частных инвестиций и невозможность для правительств стран ЕС продолжать политику активной траты бюджетных средств для стимулирования бизнеса: этот ресурс во многом исчерпан в связи с ростом бюджетного дефицита.
В странах Евросоюза существует правило, согласно которому дефицит бюджета не должен превышать 3% ВВП, однако целый ряд стран уже превысил этот предел. Так, Германия и Франция в 2003 г. имели рекордный дефицит в 4% от ВВП, но это помогло лишь остановить спад экономики. В Германии в 2003 г. рост был равен 0%, во Франции - 0,5%.
Недавно немецкая пресса сообщила о том, что начиная с января 2004 г. новая государственная задолженность в Германии растет со скоростью 2 тыс. евро в секунду и к концу года достигнет суммы 1,4 триллиона евро. Если государство вдруг чудом перестанет брать в долг и начнет ежемесячно выплачивать 1 млрд евро на погашение задолженности, то до момента полного избавления Германии от государственных долгов пройдет не менее 110 лет.
Эксперты указывают и на высокий уровень безработицы в Западной Европе (более 8%). Отсутствие или опасность потерять работу заставляет многих людей очень экономно тратить свои доходы. Низкий потребительский спрос - плохой стимул для экономического роста.
Перспективы роста связываются с возможностями увеличить экспорт в те страны Восточной Европы, которые в мае 2004 г. войдут в Европейский Союз и тем самым еще больше откроют свои рынки, а также в те азиатские страны и страны СНГ, которые демонстрируют высокие темпы роста и увеличивают импорт товаров и оборудования.
Однако далеко не факт, что более широкие экспортные возможности повлекут за собой рост производственных инвестиций внутри стран ЕС. Крайне тревожный сигнал был получен в декабре 2003 г., когда чистый отток прямых и портфельных инвестиций из стран ЕС составил 10,4 млрд евро против 1,4 млрд евро в ноябре. Иными словами, растет не столько экспорт товаров, сколько экспорт капитала, который уже намного превышает приток капиталов в этот регион мира.
Для стран Центральной и Восточной Европы (ЦВЕ) прогноз предусматривает рост экономики на 4%. Эти ожидания во многом связаны с последствиями вступления пяти стран региона в ЕС в мае 2004 г., а также с отдачей от тех инвестиций, которые были уже сделаны развитыми странами в ходе приватизации многих перспективных предприятий в Чехии, Венгрии, Польше и других странах ЦВЕ. Высокие объемы прямых западных инвестиций прошлых лет показывают, что западный капитал активно участвовал в этой приватизации, надеясь получить прибыль от использования более дешевой рабочей силы. В то же время эксперты отмечают падение инвестиций в этот регион после окончания процесса масштабной приватизации и предупреждают, что вступление в ЕС усилит конкуренцию на товарном рынке стран ЦВЕ, что может негативно сказаться на местном производстве.
Кроме того, уже сейчас вывоз прибыли, полученной иностранными инвесторами, негативно сказывается на платежном балансе стран ЦВЕ.
Наиболее высокий экономический рост ожидается в странах Прибалтики - 6% ВВП в 2004 г. Эксперты ООН связывают этот прогноз с ростом внутреннего потребления в этих странах, при этом его причины остаются без объяснений. Правда, тут же указывается на быстрый рост бюджетного дефицита и дефицита платежного баланса, что приводит к мысли о том, что рекордный экономический рост балтийских стран осуществляется как бы в долг. А долги, как известно, надо будет отдавать. О своеобразном характере роста балтийских стран говорит и тот факт, что этот рост не влечет за собой снижения безработицы, которая превышает 8% рабочей силы.
Что касается стран СНГ, то их динамичный рост в 2003 - 2004 гг. связывают главным образом с высокими доходами от продажи нефти, которые получает прежде всего Россия, а также Казахстан и Азербайджан. Эти доходы стимулировали внутренний потребительский спрос и инвестиции. Тем самым страны - производители энергоресурсов дали стимул для экономического роста других стран СНГ, поставляющих свою продукцию на региональный рынок. Способность России выплачивать свои внешние долги повысила ее инвестиционный рейтинг, что привело к увеличению прямых иностранных инвестиций. В 2003 г. они составили 5,2 млрд по сравнению с 2,4 млрд в 2002 г. Однако не следует преувеличивать значение этого фактора. Такой уровень инвестиций для России выглядит более чем скромным: маленькая Чехия получила больше.
Перспектива снижения мировых цен на нефть побуждает экспертов говорить о грядущем замедлении темпов роста в России и странах СНГ в целом. Впрочем если говорить о России, то на нынешний год рост ВВП в стране, как известно, запланирован на 6,4%.
Ситуация в развивающихся странах мира выглядит очень пестро. Наибольший прирост ожидается в странах Восточной и Южной Азии (на уровне 6,3%), где такие гиганты, как Китай и Индия, выступают главными моторами экономического развития. Несомненный лидер в этой группе - Китай, чей экспорт и импорт в 2003 г. выросли примерно на 30%. Впрочем, успехи этой страны вызывают определенную озабоченность экспертов. Они обращают внимание на тот факт, что транснациональные компании сейчас перемещают многие свои предприятия из других стран в Китай, где есть огромный внутренний рынок и дешевая рабочая сила. Это означает сокращение экономической активности в тех странах, откуда уходят заводы и капиталы в Китай. В 2002 - 2003 гг. уровень прямых иностранных инвестиций в Китай впервые превысил отметку 50 млрд долл. в год.
Для стран Африки и Латинской Америки в целом также дается позитивный прогноз (см. таблицу). Однако он во многом завязан на прогнозируемое оживление экономики в развитых странах мира. Если такого оживления не будет, то африканские и латиноамериканские страны не получат благоприятного внешнего импульса для экономического развития.
Таким образом, эксперты ООН, прогнозируя достаточно высокие темпы роста мировой экономики на 2004 г., не считают возможным рассматривать свой прогноз как надежный. И на это есть основания.
Февраль-март текущего года принес не снижение, а повышение цен на нефть. В начале марте нефть марки "Брент" по фьючерсным контрактам на апрель подорожала до 33,28 долл. за баррель, цена американской нефти марки WTI приблизилась к $37, а стоимость "корзины" ОПЕК (средняя цена разных сортов нефти, добываемых членами картеля) достигла $32.
Если эта тенденция сохранится, все прогнозы придется пересматривать.
