VIII Международная Конференция «Рынок нефтепродуктов России и СНГ-2024»
23.09.2024 13:20
'Роснефть' устала от сервиса
02.04.2004 11:27
Комментарии: 0
Просмотры: 729
Государственная компания 'Роснефть' взялась за реструктуризацию бурового сервиса - продала 4 плавучих буровых установки примерно за $22 млн. На первый взгляд, компания просто следует общемировой тенденции, выводя за пределы добывающих предприятий сервисные подразделения.
ОАО 'Роснефть-Сахалинморнефтегаз', основное добывающее предприятие 'Роснефти' на Сахалине, с помощью этих буровых оказывала сервисные услуги различным зарубежным компаниям.
Например, буровые установки работали по контракту на иранском шельфе в Персидском заливе и на шельфах Вьетнама. Кроме того, буровые работали и на месторождениях Сахалина - по контракту с ExxonMobil и Sakhalin Energy.
Ежегодно буровые приносили в среднем $3 млн.
Однако затем последовала череда неудач: 'Роснефть-Сахалинморнефтегаз' начала проигрывать тендеры на оказание буровых услуг специализированными буровыми компаниями. Буровые платформы стали простаивать в портах, принося 'Роснефти' существенные убытки. 'Рентабельность этих буровых 8% в год, тогда как у нас в среднем по компании рентабельность всех буровых составляет 30%', пояснил представитель 'Роснефти' причину продажи буровых.
Кроме того, добавил он, буровые были построены в 1975-1985 годах в СССР и нуждались в модернизации.
Имя покупателя пока держится в секрете - но,
по неофициальным данным, они были проданы ExxonMobil и Sakhalin Energy для работы на Сахалине.
Это крупная сделка для компании - чистая прибыль 'Роснефть-Сахалинморнефтегаз' после продажи буровых выросла в 2,6 раза до 1,419 млрд рублей ($50 млн). Куда пойдут вырученные от продажи буровых деньги, компания пока не определила, возможно - на погашение долгов, выплату дивидендов, а возможно, в существующие и новые проекты.
Общая задолженность 'Роснефти' по международной отчетности US GAAP на 30 июня 2003 года составила $4,132 млрд - против $3 млрд на 31 декабря 2002 года. Как отмечает Standard&Poors, после приобретения год назад 'Роснефтью' компании 'Северная нефть' за $600 млн, 'Роснефть' характеризуется высоким уровнем задолженности, существенными потребностями в капиталовложениях для инвестиций в продолжение роста добычи и модернизацию нефтеперерабатывающих заводов - и, тем не менее, проводит амбициозную политику роста посредством слияний и поглощений.
В феврале 2003 года 'Роснефть' после приобретения 'Северной нефти' была близка к техническому нарушению долговых условий еврооблигаций и условий обслуживания
По мнению аналитика МДМ-банка, эту сделку нельзя назвать уводом активов из проблемной компании - буровые были проданы по рыночным ценам. Это также не похоже на рассчистку баланса - погашение долгов, поскольку большинство набранных валютных кредитов у 'Роснефти' - долларовые, а доллар сильно ослабел с тех пор. 'Если бы компания решила расчищать баланс, она бы начала продавать свои доли в проектах'.
Платформы не использовались компанией по своему основному назначению, а сдавались в аренду, поэтому вполне логично, что она их продала. Вырученные средства могут быть с большей эффективностью использованы в добыче нефти, полагает аналитик.
Согласно данным производителя бурового оборудования завода 'Уралмаш', стоимость новой буровой оценивается в $5,8 млн. Поэтому с учетом старости установок и существующего падения спроса в мире и России на рынке буровых установок продажа их в среднем по $5,5 млн за штуку выглядит невероятно удачной сделкой.
Однако старость буровых и трудности с их загрузкой - лишь одна из причин их продажи. Российские нефтегазовые компании в отличие от своих иностранных конкурентов имеют свои собственные буровые подразделения. 'ЛУКойл' имеет дочку 'ЛУКойл-бурение', 'Татнефть' - 'Татнефть-бурение' и т. д.
Однако все чаще российские компании прибегают к услугам зарубежных сервисных компаний.
Опыт показывает, что собственные сервисные буровые подразделения дорого обходятся. Буровые работы зачастую ведутся сезонно, и содержать простаивающие подразделения невыгодно. Проще по итогам конкурса выбрать специализированную компанию на проведение буровых услуг, имеющую свое современное оборудование и специалистов. Такой стратегии в последнее время придерживается 'ЛУКойл', выставивший на продажу свою дочку 'ЛУКойл-бурение'.
Следуя этой тенденции, 'Роснефть' готовит реструктуризацию сервисных подразделений. В рамках перехода дочерних компаний 'Роснефти' на единую акцию рассматривается возможность выделения всех буровых подразделений компании и объединение их в единую дочернюю компанию 'Роснефти' с последующей продажей. 'Мы вскоре объявим о планах реструктуризации своего бурового бизнеса', -- пообещал представитель 'Роснефти'.
По мнению аналитика Затолокина, выделение сервисного бизнеса 'Роснефтью' в отдельную структуру возможно, но в отличие от 'ЛУКойла' 'Роснефть', вероятно, не будет продавать это подразделение в ближайшее время. Переход на обслуживание к независимым сервисным компаниям в России идет довольно активно и продиктован соображениями эффективности бизнеса, поскольку нефтедобывающей компании в России значительно более выгодно сосредоточиться на своей основной деятельности, закупая услуги на тендерах, чем инвестировать в непрофильный бизнес, рентабельность которого в несколько раз ниже, полагает эксперт. Такого же мнения придерживается и аналитик банка Зенит Сергей Суверов. Однако он отмечает, что рынок буровых сервисных услуг в России находится в зачаточном состоянии, и если 'Роснефть' решится избавиться от своего сервиса, то это произойдет не скоро.
