VIII Международная Конференция «Рынок нефтепродуктов России и СНГ-2024»
23.09.2024 09:37
Заплатить и жить спокойно
14.01.2004 13:45
Комментарии: 0
Просмотры: 458
Предпочитают менеджеры "ЛУКОЙЛа"
"ЛУКОЙЛ" вчера порадовал инвесторов публикацией консолидированной отчетности по стандартам US GAAP за девять месяцев прошлого года. Из нее следует, что выручка компании увеличилась почти в полтора раза, а чистая прибыль - более чем вдвое. Тем не менее акции "ЛУКОЙЛа" вчера все равно подешевели из-за заявления менеджмента о том, что компания отказалась от минимизации налоговых отчислений.
Согласно опубликованному отчету, выручка группы "ЛУКОЙЛ" за девять месяцев 2003 г. составила $16 136 млн, что на 46% больше, чем за аналогичный период предыдущего года. Чистая прибыль, включая суммарный эффект изменения в учетной политике и чистый доход от продажи доли в азербайджанском СРП "Азери-Чираг-Гюнешли" (АЧГ) , составила $3065 млн, что на $1718 млн больше, чем за тот же период 2002 г. EBITDA группы увеличилась на 67% - до $4434 млн. Столь значительный рост основных финансовых показателей обусловлен в значительной мере продажей доли в АЧГ, за ко-торую компания выручила $1337 млн, а чистый доход от этой сделки составил $1130 млн. В остальном же улучшение ре-зультатов деятельности компании, как заявил на презентации отчета вице-президент "ЛУКОЙЛа" Леонид Федун, связано с высокими мировыми ценами на нефть и увеличением объемов продаж благодаря возросшему спросу на нефть и нефтепро-дукты. При этом заслугой компании стало то, что она смогла довести долю продукции, поставляемой на экспорт, с 52% до 74%. В будущем она продолжит расти, поскольку, как сказал Федун, в 2004 г. компания намерена уйти от продаж сырой нефти на внутреннем рынке.
Федун посетовал на увеличение налоговой нагрузки на компанию. Тем не менее он отметил, что "ЛУКОЙЛ" с 2001 г. прекратил использовать различные схемы минимизации налогов, в том числе и с использованием внутренних офшоров, и намерен придерживаться этой политики и впредь. "На уровне руководства мы приняли решение отказаться от любых схем оптимизации налогов, даже официально разрешенных", - сказал он. Подобные заявления руководство компании делало и ранее, в частности после того, как примерно год назад "ЛУКОЙЛ" выплатил в бюджет $103 млн. На эту сумму МНС выста-вило ему претензии за использование вполне законной схемы минимизации налога на прибыль через байконурский офшор. Компания выиграла у налоговиков все суды, но все равно предпочла спокойствие деньгам.
Начальник аналитического управления "Атона" Стивен Дашевский отмечает, что опубликованные "ЛУКОЙЛом" ре-зультаты по всем основным показателям на 5 - 10% превышают ожидания рынка. При этом он особо отмечает успехи ком-пании в сдерживании операционных затрат, что раньше ей не удавалось и за что участники рынка постоянно ее критиковали. "Уже несколько кварталов затраты на добычу барреля нефти держатся на уровне $2,6, - говорит эксперт, - если же учесть текущую инфляцию и укрепление рубля, то фактически затраты снижаются". Дашевский позитивно оценивает и закрытие "ЛУКОЙЛом" 1400 малодебитных скважин. В пользу того, что компания все лучше контролирует свои затраты, по мнению Дашевского, свидетельствует и то, что в III квартале ее операционный денежный поток составил $1,2 млрд, что больше, чем за все первое полугодие, и благодаря чему чистый долг компании снизился на $260 млн.
Дмитрий Царегородцев из ИК "Проспект" отмечает оптимизацию транспортных потоков "ЛУКОЙЛа", что также ведет к сокращению операционных затрат. В частности, прокачку сырья по системе "Транснефти", где тарифы выросли на 15% , компания увеличила на 70%. Отправки по железной дороге, услуги которой подорожали на 17% , увеличились всего на 13% , а поставки речным транспортом, где тарифы подскочили на 90% , и вовсе сократились. Единственным негативным для инве-сторов заявлением Царегородцев считает пассаж Федуна об отказе от минимизации налоговых отчислений. По мнению экс-перта, именно оно стало причиной вчерашнего снижения котировок акций "ЛУКОЙЛа". Упав в РТС на 1,63% , они стали лидером понижения среди "голубых фишек".
