VIII Международная Конференция «Рынок нефтепродуктов России и СНГ-2024»
22.09.2024 23:28
Игра на нервах
15.09.2003 16:56
Комментарии: 0
Просмотры: 557
На этой неделе, по мнению большинства аналитиков, на российском рынке акций, скорее всего, будет наблюдаться рост, хотя и довольно неустойчивый.
На этой неделе, по мнению большинства аналитиков, на российском рынке акций, скорее всего, будет наблюдаться рост, хотя и довольно неустойчивый. Инвесторам, которые решатся на покупку бумаг отечественных эмитентов, стоит обратить внимание на акции ЛУКОЙЛа, "Газпрома" и ЮКОСа.
"Основная интрига недели заключается в следующем: пойдет ли российский фондовый рынок на штурм заветного исторического максимума, достигнутого в 1997 году,- считает трейдер 'Центринвест секьюритис' Юрий Тимошенко.- Разнонаправленные колебания цен на прошлой неделе демонстрируют неуверенность игроков в дальнейшем сценарии развития событий. В случае формирования ценового коридора на российские акции на достигнутых уровнях и дальнейшего его пробоя вверх можно ожидать попытки возврата индекса РТС на уровень исторического максимума в 571 пункт. В противном случае в ближайший месяц можно ожидать его отката вплоть до уровней июля этого года. В случае роста наибольшего движения можно ожидать от фаворитов рынка акций ЮКОСа (до $16,5-17,5), 'Сибнефти' ($3,0-3,2), РАО ЕЭС ($0,36-0,37). В случае падения рынка новых минимумов можно ожидать от бумаг 'Мосэнерго' ($0,58-0,60) и 'Сургутнефтегаза' ($0,39-0,40)".
Примерно такой же точки зрения придерживается начальник отдела биржевых операций ИК "Метрополь" Алексей Бачурин: "Индекс РТС в конце следующей недели может приблизиться к уровню 1997 года, то есть увеличиться до 560 пунктов. Самыми интересными бумагами на следующей неделе мне представляются акции РАО ЕЭС, ЮКОСа, 'Сибнефти' и ЛУКОЙЛа. Судя по всему, коррекция по акциям РАО ЕЭС завершилась, и они должны подрасти до 34 центов за акцию и выше. Несмотря на то что крупные олигархи уже купили необходимое им количество бумаг, спрос на них обоснован большим количеством промышленников поменьше, которые хотят пополнить свои портфели этими акциями. Акции ЮКОСа и 'Сибнефти' будут расти в цене. Краткосрочная рекомендация: покупать, а на взлете продавать. Максимальную цену предположить достаточно сложно. Рекомендация по покупке акций ЛУКОЙЛа - среднесрочная. Как мне кажется, после завершения игры на акциях ЮКОСа, которая продолжалась три-четыре года, акции ЛУКОЙЛа - следующий возможный объект для игры на повышение".
"Индекс РТС имеет шансы протестировать недавний максимум на 555 пунктах, показанный 3 сентября,- считает эксперт компании 'Алор-инвест' Георгий Козлов.- Ожидаемая величина индекса на закрытие недели - 553 пункта. Прогнозируемая амплитуда колебаний на неделю - 535-570 пунктов; при сохранении благоприятной внешней конъюнктуры рынок способен приблизиться и испытать на прочность исторический пик на отметке 571,66. Поддержку в этом деле рынку окажут в первую очередь акции ЮКОСа и ЛУКОЙЛа".
Отметим, что обратить внимание на акции ЮКОСа советуют практически все опрошенные Ъ аналитики. Основная причина: усилившиеся в последнее время слухи о предстоящей покупке крупного пакета акций объединенной компании "ЮКОС-Сибнефть" стратегическим западным инвестором. Вместе с тем слухи есть слухи, и эксперты отмечают, что участники рынка находятся в довольно напряженном состоянии: если сделка не состоится, весь рынок может резко пойти вниз.
Михаил Зак, аналитик банка "Вэб-инвест": "Участники рынка боятся открывать позиции в ожидании какого-нибудь события. Слухи о возможности скорой продажи акций ЮКОСа и повышения рейтинга России пока удерживают рынок от падения. Поведение других бумаг зависит от цены на ЮКОС. По акциям РАО ЕЭС в рамках недели серьезного изменения котировок не будет, но сохраняется возможность существенного снижения цен. В случае падения цен на акции ЛУКОЙЛа и 'Газпрома' их надо покупать, так как существует фундаментальная недооцененность этих акций. То же самое относится к акциям 'Ростелекома'. Подобную ситуацию можно назвать плоской коррекцией. В принципе нельзя исключать, что в конце сентября будет снижение котировок на 10-15% от текущих цен, связанное с общим дефицитом ликвидности и некоторыми техническими показателями состояния рынка. В частности, чтобы крупные инвесторы могли ввести большие инвестиции, им надо 'продавить' рынок вниз".
Существуют и еще более пессимистические сценарии. "Психологическое давление на участников будет по-прежнему оказывать фактор сентября - в этом месяце сводный фондовый индекс, как правило, снижается,- полагает аналитик Альфа-банка Ангелика Гендель.- Для того чтобы поддержать традицию, индексу РТС в течение ближайших двух недель необходимо снизиться как минимум на 2%. Поэтому в ближайшую неделю мы ожидаем консолидации цен на текущих уровнях - около 545 пунктов по шкале РТС. Максимальный же уровень, соответствующий текущим среднесрочным рискам инвестирования, мы оцениваем в 554 пункта по шкале РТС. Давать какие-либо четкие ценовые ориентиры по конкретным акциям сегодня весьма затруднительно, а по отдельным бумагам вряд ли вообще возможно, поскольку некоторые из них уже преодолели очерченные аналитиками расчетные уровни. Так, акции 'Сибнефти' и ЮКОСа сегодня котируются выше уровня нашей 'справедливой оценки' на 12 и 11% соответственно, акции 'Северстали' уже на 8% превышают этот индикатор. Аналогичная ситуация сложилась с 'Ростелекомом', чьи акции торгуются на 5% дороже их реальной стоимости".
Следует, правда, отметить одно обстоятельство, которое может поднять настроение инвесторам, играющим на повышение. Описанный фактор сентября, по словам аналитиков, в основном связан с тем, что вторая половина этого месяца - период традиционной фиксации прибыли иностранными инвесторами в связи с окончанием финансового года. Именно поэтому и возможны продажи и заметно выросших в цене российских акций. Но, с другой стороны, сами западные инвесторы, похоже, считают, что продавать российские бумаги пока рано. "На мой взгляд, российский фондовый рынок на этой неделе сохранит положительную тенденцию,- считает главный экономист Ситибанка Николас Сандстром.- Можно отметить заметное улучшение в фундаментальных экономических характеристиках рынка российских ценных бумаг. В первую очередь я хотел бы обратить внимание на акции 'Газпрома'. По моему мнению, предстоящее размещение евробондов 'Газпрома' пройдет очень удачно, что положительно повлияет на цену локальных акций. Кроме того, в газовой промышленности в России проходят структурные реформы; это также позитивно повлияет на компанию. Так как 'Газпром' является очень важной компанией для российской экономики, тенденции по этим акциям могут повлиять на весь рынок. В общем, мне кажется, что акции 'Газпрома' возглавят рост российского рынка акций".
Таким образом, понятно, что на следующей неделе обстановка на рынке обещает быть довольно нервной. Несмотря на то что прогнозы аналитиков довольно сильно противоречат друг другу, в целом все они сходятся в одном: четкая тенденция на рынке отсутствует, он находится в состоянии довольно шаткого равновесия. На практике это, скорее всего, означает, что в ближайшее время на рынке сформируется новая тенденция, которая будет определять его поведение в среднесрочной перспективе. И инвесторы, принявшие правильное решение, довольно долго смогут пожинать плоды своего удачного выбора.
