И собирается занимать еще
"Роснефть" завершила привлечение крупнейшего в своей истории
зарубежного кредита на сумму $500 млн. Этот заем может оказаться не
последним - сейчас компания ведет переговоры с рядом банков об
организации проектного финансирования для Приразломного месторождения.
Аналитики обеспокоены ростом долга последней нефтяной госкомпании, а
чиновники недоумевают, почему госкомпания кредитуется в западных банках,
а не в российских.
Еще в июне внеочередное собрание акционеров
"Роснефть-Пурнефтегаза" одобрило поручительство по кредиту в $500 млн
сроком на 4,5 года. А на прошлой неделе "Роснефть" и ряд западных банков
объявили о завершении сделки по привлечению этого крупнейшего для нее
кредита. Займ будет использоваться для рефинансирования долгов.
Процентная ставка по кредиту - Libor + 3,55%. Его лид-менеджерами
выступили шесть банков: ABN AMRO, Commerzbank, Deutsche Bank, Dresdner
Kleinworth Wasserstein, KBC Bank и Natexis Banques Popularies.
Этим кредитом заимствования "Роснефти" не ограничатся: сейчас,
по словам топ-менеджера госкомпании, она ведет переговоры с российскими
и зарубежными банками об организации проектного финансирования для
Приразломного месторождения на шельфе Баренцева моря. Собеседник
"Ведомостей" не назвал предполагаемую сумму заимствований, но в мае
президент "Роснефти" Сергей Богданчиков заявлял, что для реализации
этого проекта компания намерена занять $700 млн.
Аналитик "Тройки Диалог " Каха Кикнавелидзе встревожен высокой
долговой нагрузкой на "Роснефть". "На начало этого года чистый долг
компании составлял $1,188 млрд, а теперь у нее будет самая высокая среди
нефтяных компаний задолженность относительно собственного капитала", -
говорит он. Вместе с тем он не считает такую задолженность угрожающей и
не думает, что у "Роснефти" при нынешних ценах на нефть возникнут
проблемы с обслуживанием кредита. А аналитик Стивен Дашевский
подчеркивает, что "Роснефть" привлекла кредит на очень хороших условиях.
По его подсчетам, он обойдется ей в 6 - 7% годовых, тогда как евробонды
она разместила под 10%.
Проблемы из-за высокой задолженности у "Роснефти" уже возникали.
В начале года агентство Standard & Poor's изменило прогноз кредитного
рейтинга госкомпании на негативный из-за того, что ее долг ($990 млн)
приблизился к допустимому порогу в $1,25 млрд, зафиксированному в
условиях выпуска еврооблигаций в 2001 г. (в апреле компании удалось
договориться о повышении планки до $2,21 млрд).
Кроме того, долговая политика "Роснефти" может не понравиться
чиновникам. В мае представители денежных властей вдруг заговорили о
нежелательности роста внешней задолженности российских компаний и о
необходимости ограничивать заимствования по крайней мере госструктурам.
Первой жертвой этого веяния стала "Транснефть", которой совет
директоров, состоящий из чиновников, запретил брать синдицированный
кредит в $350 млн на расширение БТС у Citigroup, Dresdnerbank и Goldman
Sachs. Компании предложили поискать денег в России.
"ЦБ не участвовал в обсуждении [привлечения] кредитов ни для
"Транснефти", ни для "Роснефти", и я не знаю, почему одной компании
разрешили взять заем за рубежом, а другой нет, - говорит первый зампред
ЦБ Олег Вьюгин. - Но когда у Сбербанка на депозитах в ЦБ скопилось
больше $1 млрд, а госкомпания занимает $500 млн за рубежом, это
свидетельствует о том, что что-то неправильно". В то же время, считает
банкир, сейчас не настолько критическое положение с точки зрения
платежного баланса и макроэкономической ситуации, чтобы нужно было
ограничивать займы компаний за рубежом. "Пример [с "Роснефтью"]
показывает, что нам необходимо создавать конкурентную банковскую
систему", - говорит Вьюгин.
Чиновник и один из членов совета директоров "Роснефти" сказал
"Ведомостям", что привлечение этого кредита на совете не обсуждалось. По
его мнению, меньшее внимание властей к "Роснефти" по сравнению с
"Транснефтью" объясняется тем, что последняя выполняет
общегосударственные задачи и ее долги через тарифы влияют на всю
экономику. Тем не менее, считает чиновник, следовало бы поставить под
госконтроль и кредитную политику "Роснефти". "Интересно выяснить, почему
компания постоянно занимает в одном и том же банке", - говорит он.
Впрочем, Дашевский считает, что власти не должны
регламентировать политику займов госкомпаний, поскольку поставят их этим
в нерыночные условия.
