VIII Международная Конференция «Рынок нефтепродуктов России и СНГ-2024»
22.09.2024 17:37
"ЮКОС" займет на "Сибнефть"
02.07.2003 12:43
Комментарии: 0
Просмотры: 688
Компания может выпустить еврооблигации более чем на $1 млрд.
"ЮКОС", накопивший $5 млрд свободных средств, выходит на
международный рынок капитала. Компания может выпустить еврооблигации на
сумму более $1 млрд и, возможно, использует полученные средства для
покупки "Сибнефти".
Вернувшись на международный рынок капитала в конце 2001 г. ,
российские компании стали пользоваться расположением зарубежных
инвесторов. Но более $1 млрд до сих пор удалось привлечь только
"Газпрому". За два года газовый концерн выпускал еврооблигации трижды.
Общая сумма привлеченных им средств составила $2,95 млрд. Крупнейший
заем (на $1,75 млрд) "Газпром" разместил в феврале этого года. Остальные
эмитенты вели себя скромнее: даже самая агрессивная "Сибнефть"
разместила два выпуска евробондов на общую сумму $900 млн.
Сократить отставание от "Газпрома" решил "ЮКОС". Как рассказал
"Ведомостям" близкий к "ЮКОСу" источник, компания готовится к размещению
еврооблигационного займа. Лид-менеджерами назначены банки UBS, Morgan
Stanley и Citigroup. Собеседник "Ведомостей" категорически отказался
сообщить объем, сроки и другие параметры предполагаемого выпуска, но, по
данным агентства Reuters, ссылающегося на источник в банковских кругах
Москвы, "ЮКОС" намерен разместить бонды на сумму свыше $1 млрд.
Официальные представители "ЮКОСа" и лид-менеджеров вчера отказались от
комментариев.
Выпуск еврооблигаций - часть программы по приведению в
соответствие соотношения собственных и заемных средств "ЮКОСа" и
"Сибнефти" перед слиянием этих компаний, которое должно завершиться до
конца этого года. О грядущем объединении двух компаний было объявлено в
конце апреля, за 92% акций "Сибнефти" "ЮКОС" согласился дать $3 млрд и
до 26,01% собственных акций. Акционеры "ЮКОСа" 27 мая уже дали добро на
размещение займа. Они одобрили привлечение займов на сумму до $3 млрд на
срок не более трех лет по ставке не более 15% либо выпуск векселей со
сроком погашения "по предъявлении". По словам источника "Ведомостей",
близкого к Millhouse, акционеры "Сибнефти" уже получили часть обещанных
денег.
Запасы объединенной компании с учетом принадлежащей "Сибнефти"
доли в "Славнефти" составят 19,4 млрд баррелей нефтяного эквивалента
(2,65 млрд т). В прошлом году "ЮКОС" добыл около 70 млн т нефти,
"Сибнефть" - 26 млн, "Славнефть" - 14,7 млн т. Акционеры "ЮКОСа" - Group
Menatep (60,5% акций) , фонд Veteran Petroleum (10% ), сама компания
(3,6% ), еще 12,8% - в АДР, а 2,5% - в опционах под конвертируемые
облигации. 92% акций "Сибнефти" контролирует компания Millhouse Capital,
представляющая интересы губернатора Чукотки Романа Абрамовича и
менеджеров компании. Standard & Poor's оценивает кредитоспособность
"ЮКОСа" на уровне ВВ, рейтинг "Сибнефти" - B+.
Никто из аналитиков не берется прогнозировать возможный объем
займа "ЮКОСа". "Но, я уверен, будет все очень красиво", - говорит
директор департамента исследований долговых рынков инвестбанка "Траст"
Александр Овчинников. Для "ЮКОСа", который еще не проявлял себя на
международном рынке капитала, эти евробонды станут началом создания
кредитной истории. "Сейчас ситуация на рынке благоприятная, - говорит
аналитик "Атона" Алексей Ю. - После снижения ФРС учетной ставки до 1%
ставки на рынке находятся на самом низком за последние 45 лет уровне".
Но российские евробонды в последние недели утратили
самостоятельность и повторяют динамику облигаций США, напоминает
начальник отдела анализа рынка облигаций Артур Аракелян. Российские
игроки, указывает аналитик, не являющиеся профессионалами на рынке
американских долгов, столкнулись с серьезным элементом неопределенности.
Ю из "Атона" добавляет, что "разрыв между доходностями корпоративных и
суверенных евробондов растет, причем не в пользу компаний". Доходность к
погашению еврооблигаций "Россия-30" составляла вчера 6,9% годовых,
"Газпром-13" - 7,9% , "Сибнефть-09" - 6,6%. "Чем быстрее займет "ЮКОС",
тем лучше", - считает Ю. Начальника отдела анализа долговых обязательств
"НИКойла" Бориса Гинзбурга поведение российских долгов не смущает.
"Принципиальные изменения произойдут в 2004 г. , когда рейтинг России
достигнет инвестиционного уровня", - считает он. Поэтому, по мнению
Гинзбурга, сроки выхода для "ЮКОСа" не имеют особого значения: "Ловить
крохи - не дело такой крупной компании. Рынок все равно не угадаешь". По
его мнению, привлечь деньги на 5 - 7 лет "ЮКОС" может под 7 - 8%
годовых. Овчинников полагает, что доходность к погашению пятилетних
еврооблигаций "ЮКОСа" могла бы составить 6 - 7% годовых.
