В ожидании еще не объявленного конкурса по продаже "Славнефти" один из претендентов - компания "Сибнефть" начала активно кредитоваться. Недавно обеспечив себе поручительства на $675 млн, компания уже привлекла первую порцию - $90 млн от банка West LB.
Как сообщил "Ведомостям" представитель "Сибнефти", соглашение с West LB о выделении кредита в $90 млн сроком на 3,5 года подписано на прошлой неделе. По его словам, деньги пойдут на капитальные вложения, погашение более ранних кредитов и инвестиционные программы.
Поручительство по этому кредитному договору на общую сумму до $100 млн по ставке LIBOR + 3,5% компании предоставила ее основная добывающая "дочка" - ОАО "Ноябрьскнефтегаз" (ННГ). Как следует из ее отчетности, собрание акционеров ННГ 8 октября одобрило еще несколько договоров поручительства материнской компании. В частности, по кредитному соглашению "Сибнефти" и Landesbank Schleswig-Holstein Girozentrale, Kiel на общую сумму до $200 млн по ставке LIBOR + 3,25% на срок до 3 лет. Акционеры ННГ также одобрили кредитный договор между материнской компанией и ING Bank на сумму $300 млн. Кроме того, "Сибнефть" получила от "дочки" поручительство по уже заключенному кредитному соглашению с Westdeutsche Landesbank Girozentrale на сумму $300 млн в связи с увеличением его суммы до $375 млн.
То есть помимо кредита West LB в ближайшее время "Сибнефть" может позаимствовать на Западе еще $585 млн. В компании "Ведомостям" подтвердили, что изучают возможность получения новых кредитов, поскольку безопасный уровень заимствований еще не превышен, а брать дешевые деньги выгодно. Однако говорить о конкретных сроках и объемах заимствований представитель компании отказался.
Эксперты единодушны во мнении, что "Сибнефть" собирает деньги для покупки "Славнефти". Владислав Метнев из "Ренессанс Капитала" считает такой подход оправданным, поскольку у "Сибнефти" нет такого денежного резерва, как, например, у "ЮКОСа" или "Сургутнефтегаза". Он согласен со словами представителя компании о том, что уровень заимствований "Сибнефти" не будет угрожающим: ее долг на баррель добычи составит $10 - это равно текущему показателю ТНК. А с учетом быстрого роста добычи в течение 2 - 3 лет "Сибнефть" сможет погасить большую часть кредитов, считает Метнев.
По оценке Валерия Нестерова из "Тройки Диалог ", общая задолженность "Сибнефти" на начало ноября составила $1,8 млрд и компания еще может занять порядка $500 млн, не нарушая своих обязательств по выпущенным в этом году евробондам (задолженность компании не должна превышать 55% от стоимости чистых активов - $4,5 млрд). Свободные денежные средства нефтяной компании с учетом заимствований и затрат на текущую деятельность Нестеров оценивает в $1 млрд. То есть компания легко может собрать $1,6 млрд собственных и кредитных денег.
Но у нее еще остается теоретическая возможность выпустить ценные бумаги. "У нефтяных компаний долговая нагрузка не очень высокая, особенно при текущих ценах на нефть, - полагает аналитик по долговым обязательствам "Ренессанс Капитала" Павел Мамай. - Так что инвесторы вряд ли откажутся от довольно надежных вложений". Однако, по словам вице-президента МДМ-банка Александра Руденко, организация выпуска евробондов - дело не одного дня. А зампред правления Росбанка Михаил Алексеев предупреждает о том, что с увеличением количества заемщиков каждый следующий заем будет дороже предыдущего. Руденко видит выход в привлечении краткосрочного банковского кредита с последующим размещением еврооблигаций или нескольких траншей рублевых облигаций. В способности участников конкурса быстро занять деньги Руденко не сомневается: "Они приняли решение не вчера и наверняка давно ведут переговоры [с банкирами]". Альтернативой всем этим вариантам остается только финансирование со стороны акционеров.
ПЛАН РФФИ НЕ УДАЛСЯ
Как стало известно "Ведомостям", недавно РФФИ направил в совет директоров "Славнефти" требование о созыве внеочередного собрания акционеров компании. На собрании фонд предлагал принять решение об освобождении победителя аукциона по продаже 75% акций "Славнефти" от выполнения требований статьи 80 закона об АО, обязвающей покупателя 30% и более акций в 30-дневный срок предложить другим акционерам выкупить их доли по цене не ниже среднерыночной за полгода. Но другим госчиновникам предложение РФФИ не понравилось, и собрание решили не созывать. А это значит, что покупателю госпакета акций "Славнефти" придется предложить выкуп доли правительству Белоруссии (10,83%) и трастовой компании (12,98%), в число совладельцев которой входят "Сибнефть" и ТНК.
Комментарии