Какие изменения на нефтяном рынке может спровоцировать военная операция США против Ирака?
Как отреагирует мировой рынок энергоносителей на операцию США против Ирака, неизбежность которой становится все отчетливее с каждым днем? Сбудутся ли прогнозы руководства нефтяных компаний о падении цен до отметки в 12 долл. за баррель после завершения военных действий? Как долго продлится период ценовых потрясений и каким рынок выйдет из него?
Александр Блохин, аналитик ИК "Центринвест":
Я думаю, что цены на нефть упадут в любом случае, но не до 12 долл. Если в Ираке начнется война, то цены могут взлететь даже до 40, но потом неизбежно упадут примерно до 22 долл. за баррель. В любом случае через год Ирак будет полноправным поставщиком нефти на мировой рынок, и предложение на этом рынке будет выше, стало быть, и цены пойдут вниз.
Рассматривая более близкие по времени события, заметим, что если ситуация с Ираком продержится еще два-три месяца, то высокие цены на энергоносители просто задавят выход мировой экономики из рецессии. Уже есть данные Всемирного банка, которые подтверждают снижение темпов роста.
Но и апокалиптический прогноз цен в 13-14 долл. за баррель - это вряд ли. Это не отвечает задачам США, которые хотят иметь альтернативные источники нефти, чтобы не зависеть от ненадежного Востока. Это противоречит интересам американских компаний, которые задействованы в каспийских и сахалинских проектах. На этих проектах при таком падении цен сами американцы понесут серьезные убытки. Так что американское руководство будет "продавливать" цены до приемлемой величины.
Колебания будут, но в долгосрочном плане ситуация будет нормальная. А что касается России, то интересы государства пострадают, если цена упадет ниже 18 долл. за баррель. Во всех остальных случаях пострадают только прибыли компаний. Так что интересы компаний и государства - вещи разные. Ну и, кроме того, ценовая встряска может уничтожить наименее эффективные компании. А такие гиганты, как "Сибнефть" или ЮКОС, выстоят, даже если цены упадут до 13 долл. за баррель.
Владислав Метнев, аналитик ИГ "Ренессанс-капитал": Я не сторонник крайних точек зрения. Есть вещи просто очевидные. Проведение операции против Ирака будет сопровождаться сильным ростом цен на нефть, а после операции все будет зависеть от характера разрешения конфликта и от того, кто будет руководить Ираком. Если это будет просто смена режима и последователь Саддама окажется не подконтрольным никому, то Ирак как обладатель огромных нефтяных ресурсов может объективно в течение короткого времени увеличить добычу нефти настолько, что это вызовет дезинтеграцию ОПЕК. На рынке создастся избыток предложения, это приведет к серьезному падению цен. Однако и нынешние 30 долл. за баррель не устраивают никого, и ждать, что они долго продержатся, не стоит. Но даже если Ирак выйдет из ОПЕК, то и без него в дальнейшем эта организация будет выстраивать ценовой коридор 22-28 долл. за баррель, который всех устроит. Россия в ближайшее время альтернативой Саудовской Аравии не станет, придется ждать 3-4 года, которые требуются для строительства мурманского терминала и трубопровода на Дальний Восток, цены неизбежно упадут - и тем не менее наихудшего сценария я не жду. Многое будет зависеть от позиции Ирака и ОПЕК, но есть и позиция США, которые 30 долл. за баррель категорически не устраивают. А вот 16-18 долл. - это при нынешнем положении в экономике США для них вполне приемлемо. Ниже - вряд ли.
Владимир Детинич, аналитик ИК "Атон": Думаю, что падение цен является вполне реальной перспективой. Начало операции может поднять цены до 30 долл. за баррель. Если операция будет краткосрочной, какой она и планируется, то и подъем будет краткосрочным. Он сменится падением, и 13-14 долл. за баррель - это пессимистический вариант развития событий. Американцы вкладывают в нефтепровод Баку-Тбилиси-Джейхан и в Каспийский регион стратегические деньги, которые они бы в любом случае потратили, чтобы обеспечить себе гарантированные поставки в случае проблем на Среднем Востоке. Консенсусом, который устроил бы и производителей, и потребителя, стала бы цена в коридоре от 20 до 23 долл. за баррель. А если США одержат военную победу, то баланс качнется в сторону значительного снижения цен.
Валерий Нестеров, аналитик ИК "Тройка-Диалог":
Динамика цен превысила все ожидания на этот год, а инвестиционные эксперты прогнозируют дальнейший рост до конца года. Что произойдет в случае вторжения? Противопоставим две крайности: утверждение нефтяного министра Саудовской Аравии Аль-Наими, который говорит, что цена поднимется до 100 долл. за баррель, и Михаила Ходорковского, который считает, что упадет до 12. Складываем, "делим на шесть" и получаем около 18 долл. за баррель.
А если говорить серьезно, то все достаточно предсказуемо. Современная цена уже включает в себя военную премию. В отличие от предыдущих кризисов, теперь западный мир к развитию ситуации готов - созданы стратегические запасы нефти, организовано и функционирует Международное энергетическое агентство. Взлет цен может быть только краткосрочным и максимум до 40 долл. за баррель. А когда операция завершится, цены упадут. И если упадут ниже 20 долл., то на короткое время.
И ОПЕК, и независимые экспортеры будут стремиться вернуть цены в разумный коридор 23-25 долл. за баррель. В долгосрочной перспективе поддержание этой цены проблематично, и в 2004 году цена снизится примерно до 18 долл.: слишком велико будет на рынке предложение в связи с появлением через 2-3 года иракской нефти, а это до 300 млн. тонн добычи в год.
Нужно опасаться перспектив на период через 3-5 лет. Ресурсы у нас дорогие, их не так много, как заявляется, и времена предстоят нелегкие. Можно согласиться с позицией авторов последнего проекта энергетической стратегии, которые считают, что добыча до 2010 года будет расти, а потом начнет снижаться. Прогнозные вилки в России очень широкие: в 2010 году ожидается от 410 до 510 млн. тонн. Так что волноваться стоит не по поводу предстоящего скачка цен - необходимо думать о том, как снимать экономику России с "нефтяной иглы".
