"Ведомостям" удалось выяснить, кто получит основную выгоду от вывода акций "Транснефти" на международные рынки. Предложение выпустить американские депозитарные расписки (ADR) на привилегированные акции транспортной монополии исходит от трейдинговой компании "Нафта-Москва". Она является держателем большей части "префов" "Транснефти", капитализация которых, по мнению экспертов, после выпуска ADR вырастет в несколько раз.
В акционерном капитале "Транснефти" 75% составляют обыкновенные акции, которые полностью принадлежат государству, 25% - привилегированные. Как рассказал "Ведомостям" вице-президент "Транснефти" Сергей Григорьев, 17 октября Росбанк, в номинальном держании которого находится 19,94% из 25% привилегированных акций монополии, направил в совет директоров компании письмо с просьбой выпустить на ее "префы" ADR 1-го уровня. Как объясняется в письме Росбанка, ряд его клиентов проявляют большой интерес к выпуску ADR на "префы" монополии. Кто эти клиенты, в Росбанке говорить отказываются.
Однако два источника, близкие к миноритарным акционерам госмонополии, сообщили "Ведомостям", что больше 15% "префов" удалось консолидировать компании "Нафта-Москва". Она же, по словам источников, инициировала программу выпуска ADR на акции "Транснефти".
Нефтетрейдер ОАО "Нафта-Москва" был создан в октябре 1994 г. на базе госкомпании ГНК "Нафта-Москва", появившейся в результате преобразования "Союзнефтеэкспорта". ОАО "Нафта-Москва" вместе с швейцарской компанией Swiru Holding является учредителем НГК "Нафта-Москва". После того как в начале октября "Сургутнефтегаз" продал свою долю в "Нафта-Москве" (13% ), акционерный капитал компании распределился следующим образом: РФФИ - 5% , юрлица - 79,2% , физлица - 15,9%. Оборот "Нафта-Москвы" составляет примерно $2 млрд. Участники рынка считают, что с "Нафта-Москвой" тесно связан депутат Госдумы Сулейман Керимов.
По словам Григорьева, предложение Росбанка совет директоров "Транснефти" рассмотрит 29 октября, но окончательное решение по выпуску ADR будет принято позже.
Инициаторы выпуска ADR предлагают организовать "неспонсируемую программу", которая оплачивается владельцами акций. В программе может быть задействовано до 50% обращающихся на рынке привилегированных акций "Транснефти", т. е. до 12,5% , а все "юридические и комиссионные расходы понесут инвесторы, инициирующие программу". В качестве банка-депозитария могут выступить The Bank of New York или Deutsche Bank.
"По нашему мнению, в случае выпуска ADR преимущество будет ощутимо как для компании, так и для ее акционеров", - говорится в письме Росбанка. Это, продолжают авторы предложения, приведет "к увеличению ликвидности и росту доходности привилегированных акций", "позволит укрепить имидж компании", которая, таким образом, "получит возможность оптимизировать свою деятельность в качестве заемщика средств".
Сконцентрировав в своих руках столь крупный пакет акций монополии, "Нафта-Москва" получает ежегодно огромные дивиденды. В июне собрание акционеров "Транснефти" решило направить почти 1,4 млрд руб. на выплату дивидендов на "префы" (897,65 руб. на одну акцию). Львиную долю этих денег - более 840 млн руб. - получила "Нафта-Москва". Теперь же владельцы "Нафта-Москвы" решили еще увеличить свои доходы от акций "Транснефти".
Как заявлял в интервью "Ведомостям" президент "Транснефти" Семен Вайншток, "префы" компании, торгующиеся по цене $360 за акцию, недооценены и должны стоить $800 - 900 за акцию. Официальные представители "Нафта-Москвы" воздерживаются от комментариев.
"Привилегированные акции "Транснефти", несомненно. повысятся в несколько раз, если выпустить на них ADR, - говорит аналитик Альфа-банка Константин Резников. - Стремление "Нафта-Москвы" повысить ликвидность принадлежащих ей бумаг вполне объяснимо. Поэтому она и лоббирует столь активно ADR".
"Нафта-Москва" решила сделать инвестиционный проект и заработать на этом деньги", - говорит аналитик Commerzbank Иван Мазалов. Он напомнил, что "Нафта-Москва" всегда активно занималась поиском и покупкой недооцененных акций. Аналитик не исключает, что в конечном итоге "Нафта-Москва" преследует цель подороже продать акции "Транснефти".
Другим крупным держателем "префов" "Транснефти" до последнего времени был "Интеррос". Ранее директор по связям с общественностью "Интерроса" Лариса Зелькова говорила, что ее компании принадлежит 6,5% акций "Транснефти". Но, как сообщил "Ведомостям" представитель "Интерроса", компания продала часть своего пакета, но какую часть и кто покупатель, не разглашается.
Комментарии