Анализ ситуации на мировом нефтяном рынке в начале года показывает, что он находился под воздействием целого ряда факторов, далеко неоднозначных по своему характеру.
Благодаря снижению объемов поставок нефти из стран ОПЕК, на рынке создавалась тенденция для роста цен. Но этому препятствовало общее падение спроса на сырую нефть со стороны нефтеперерабатывающих заводов в связи с уменьшением объемов ее переработки, вызванным низким уровнем экономической активности.
Ситуацию, сложившуюся на мировом рынке в январе 2002 года, характеризует: с одной стороны, стабилизация цен на сырую нефть в пределах диапазона, установившегося еще со второй половины ноября 2001 года: от 18 до 20 долларов США для сортов WTI Cushing и dated Brent, и от 17 до 19 долларов для сорта Dubai, с другой стороны, снижение цен на нефтепродукты.
По предварительным данным снижение объёмов добычи нефти как в странах-членах ОПЕК, так и в странах, не входящих в ОПЕК, привело к уменьшению уровня мировой добычи нефти в январе на 510 кб/д. Добыча в 10 основных странах ОПЕК упала на 640 кб/д до уровня в 23 мб/д. Общий объём экспорта нефти и нефтепродуктов из стран бывшего СССР в январе вырос на 760 кб/д и составил 4,92 мб/д. Резкий рост обусловлен восстановлением объёмов экспорта за счет транспортировки нефти морским путем после спада в декабре 2001 г., вызванного остановками терминалов и плохой погодой.
В январе 2002 г. погода, как в США, так и в других регионах оставалась тёплой. Потепление привело к снижению прогнозируемого мирового спроса на нефть в 2002 г. на 60 кб/д до уровня в 500 кб/д. В результате совместного воздействия таких факторов, как тёплая погода в США, низкие цены на природный газ, снижение объёмов промышленного производства и сокращение объёмов авиаперевозок, в четвёртом квартале 2001 года спрос на нефть в странах-членах ОЭСР упал на 535 кб/д по сравнению с уровнем 2000 года.
В связи с низким уровнем спроса и тёплой погодой запасы природного газа и нефтепродуктов достигли очень высокого уровня. Упали цены на морские перевозки и снизились показатели работы НПЗ. НПЗ в странах Азии, видимо, более других пострадали от излишнего увеличения производства за предыдущий период. В Калифорнии прекратились перебои с подачей электроэнергии и обеспечением бензином. В прошедший период времени были высказаны опасения относительно жизнеспособности новых проектов по транспортировке природного газа и сжиженного природного газа, а также по производству последнего. В Китае начался бурный рост в сфере экспорта угля.
Степень неуверенности в темпах и масштабах восстановления мировой экономики чрезвычайно высока. Несмотря на продолжение стагнации в промышленном секторе, в США заметен рост доверия со стороны потребителей, и большая часть излишков запасов нефтепродуктов уже использована. Кроме того, падение цен на нефть способствует стимулированию экономической активности и росту спроса на нефть, в особенности это относится к странам, не входящим в ОЭСР. Первоначальная оценка воздействия террористических актов 11 сентября на спрос на авиационный керосин также оказалась преувеличенной.
Запланированное снижение объёмов производства нефти и уменьшение производительности НПЗ, в конечном счёте, уменьшат запасы нефти и нефтепродуктов, что приведёт к определённому напряжению на рынке. Названное обстоятельство, а также восстановление экономики приведут к некоторому восстановлению цен. Однако в будущем чрезмерно высокие цены могут привести к снижению спроса и определенному дисбалансу на рынке.
Соотношение цен на электроэнергию, природный газ и нефть, существующее в настоящее время на рынке энергоресурсов, способствует переходу от нефти к другим видам топлива. Формирование верного прогноза затрудняется взаимосвязанной природой энергетических рынков, а также погодными и технологическими факторами. Нестабильная ситуация в мировой экономике, изменения социальных и геополитических тенденций оказывают серьёзное влияние на эту ситуацию. В условиях работы с изменчивой и неполной информацией, прогнозирование развития рынков энергии оказывается трудновыполнимой, но важной задачей. Если из событий последних лет и можно извлечь урок, то он заключается в том, что несколько непредвиденных факторов могут целиком изменить ситуацию.
Непривычно высокие январские температуры в США и других основных странах ОЭСР привели к снижению прогнозируемого уровня роста мирового потребления нефти в 2002 г. на 60 кб/д до уровня в 500 кб/д. В основе данного прогноза было заложено ожидание экономического роста (возможно, уже начавшегося) в США, который должен набрать силу к середине 2002 г., а во второй его половине должен изменить тенденцию в текущем снижении спроса на нефть.
По прошествии пяти месяцев после терактов 11 сентября результаты их отрицательного воздействия на спрос на керосин и авиационное топливо проявились более отчетливо. Естественно, последствия этих терактов сильнее всего ощущались в Северной Америке и, в меньшей степени, в Европе, где авиакомпании еще до 11 сентября несли убытки в связи с перенасыщением рынка услуг в данной сфере и наличием высоких цен на топливо.
Спрос на эти виды топлива в странах Азии, являющихся членами ОЭСР, до настоящего времени не снизился, так как в этих странах керосин часто используется для отопления жилого сектора в зимнее время года. При продолжающемся росте экономики Китая увеличение спроса на нефтепродукты продолжает оставаться устойчивым, тем не менее, в ноябре 2001 г. уровень спроса оказался немного ниже ожидаемого уровня, и с тех пор темпы роста не претерпели изменения. Увеличение поставок нефти в Индию в декабре оказалось краткосрочным, в январе спрос снова упал.
Существенный рост объёмов экспорта нефти из стран бывшего СССР в конце прошлого года практически восстановился после некоторых перебоев в морских поставках нефти в декабре.
Сокращение уровня добычи нефти десятью странами-членами ОПЕК и 5-ю странами, не входящими в ОПЕК, с первого января 2002 г. оказало влияние на уровень мировой добычи нефти, который уменьшился в январе на 510 кб/д. По предварительным данным значение этого показателя в январе 2002 г. составило 76,3 мб/д против 76,8 мб/д в декабре 2001 г. Добыча нефти 10 ведущими странами ОПЕК уменьшилась на 640 кб/д до уровня в 23 мб/д. При этом по плану данный показатель должен был составить 21,7 мб/д. Объём поставок из Саудовской Аравии уменьшился на 180 кб/д, а из Ирана - на 100 кб/д. Авария, произошедшая 31 января, привела к уменьшению поставок из Кувейта на 600 кб/д. Тем не менее, производственных мощностей Кувейта вполне достаточно для обеспечения добычи в объеме 2,1 мб/д при запланированных 1,7 мб/д. Добыча нефти в Ираке выросла на 170 кб/д до уровня в 2,17 мб/д. После некоторого спада в первой половине января, во второй половине месяца был восстановлен уровень экспорта нефти в рамках программы ООН "Нефть в обмен на продовольствие".
В январе поставки нефти из стран, не входящих в ОПЕК, уменьшились на 100 кб/д. Из пяти стран, не входящих в ОПЕК, которым было предложено снизить уровень добычи и экспорта нефти, Норвегия и Мексика сократили поставки на 160 и 100 кб/д соответственно. В отличие от вышеназванных стран, Россия и Ангола увеличили объёмы добычи на 60 и 70 кб/д соответственно. По сравнению с декабрём, уровень добычи нефти в Омане не изменился. В отношении складывающейся ситуации в некоторых других странах: на восточном берегу Канады в конце января было введено в эксплуатацию месторождение "Терра Нова"; объёмы добычи нефти в Китае выросли на 40 кб/д; в связи с резким увеличением объемов добычи нефти на глубоководном месторождении "Гирассол" в Анголе был пересмотрен прогноз роста объёмов поставок нефти в 2002 г. из стран, не входящих в ОПЕК. К настоящему времени значение этого показателя составляет 940 кб/д, что на 130 кб/д превышает уровень, приведённый в отчёте за предыдущий месяц.
Ограничения объёмов добычи или экспорта нефти в пяти странах, не входящих в ОПЕК, начали осуществляться с 1 января 2002 г., но по предварительным данным оказали слабое влияние на формирование рынка нефти в январе. Норвегия и Мексика объявили о высоких объёмах добычи в декабре прошлого года. Скорее всего, объёмы производства нефти в двух названных странах были увеличены в связи с необходимостью выполнения этими странами условий ранее подписанных контрактов на поставку нефти.
Хотя Норвегия и Мексика в январе снизили объёмы добычи на 160 и 100 кб/д соответственно, тем не менее, для выполнения взятых на себя обязательств в полном объеме они будут вынуждены продолжить сокращение уровней добычи. По предварительным оценкам, объём производства нефти в России вырос после некоторого спада в декабре прошлого года; с ростом добычи на месторождении "Гирассол" на 70 кб/д увеличился уровень добычи нефти в Анголе. Производство нефти в Омане осталось на прежнем уровне. В феврале 2002 г. ожидается более существенное снижение объёмов добычи нефти в пяти странах, не входящих в ОПЕК. В данном обзоре учтены изменения в объёме производства нефти в Бахрейне, связанные с изменениями в темпах освоения месторождения "Абу Сафа". Произведена корректировка прогноза роста объёмов поставок нефти в 2002 г. из стран, не входящих в ОПЕК. Значение этого показателя увеличилось на 130 кб/д до уровня в 940 кб/д, что в основном связано со стремительным ростом объёмов добычи на глубоководном месторождении "Гирассол" в Анголе.
Некоторое похолодание в Европе в декабре не привело к увеличению объёмов поставок нефти, что подтверждается стабильно низкими ценами на газойл в Роттердаме. В течение последних двух месяцев НПЗ в Европе были в некоторой степени ориентированы на наращивание запасов дистиллятов.
Германия, которая является крупнейшим европейским рынком, не смогла продемонстрировать высокий уровень покупательского интереса, так как потребители уже пополнили свои запасы. Спотовые поставки нефти должны увеличиться под влиянием возрастающих объёмов поставок нефти морским транспортом с Ближнего Востока и северной части побережья Мексиканского залива. Теплая погода в декабре и экономический спад в США привели к формированию высокого уровня запасов средних дистиллятов. Слабый спрос на Северо-Востоке США - основном регионе потребления печного топлива, привёл к заполнению местных хранилищ зимнего топлива до уровня, значительно превышающего прошлогодний.
Во второй половине января цены на сырую нефть немного снизились, однако они остались в пределах широкого диапазона, установившегося со второй половины ноября: от 18 до 20 долларов США за сорта WTI Cushing и dated Brent, и от 17 до 19 долларов за сорт Dubai. Цены на сорт Urals были невысокими в связи с тем, что поставки значительных объёмов российской нефти задержались из-за плохой погоды в декабре и поступили на рынок только в январе.
В результате воздействия противоборствующих сил, на рынке сырой нефти установился определенный диапазон цен. Сокращение поставок из стран-членов ОПЕК и снижение уровня поставок из Ирака оказывают повышающее воздействие на цены. В то же время наличие значительных запасов нефти, а также перерывы в работе НПЗ, вызванные техническим обслуживанием и провоцирующие снижение спроса на сырую нефть со стороны НПЗ, оказывают понижающее воздействие на формирование цены на сырую нефть. В январе в основном в результате биржевой игры на рынке сорта Brent ценовой диапазон WTI-Brent составил лишь около 20 центов. Это обстоятельство снизило привлекательность морских перевозок нефти из Северного моря в США, и часть танкеров отправилась в Азию.
Так как ограничения ОПЕК постепенно снижают доступность сернистой нефти, диапазон цен на сорт Brent-Dubai остался достаточно узким. Это сделало Западно-Африканскую нефть конкурентоспособной с нефтью сорта Brent, относительно недорогой для покупателей из Азии. Таким образом, вырос объём перевозок нефти из Западной Африки в Азию. В целом, в январе по ряду причин Азия поглотила часть избыточной нефти из региона Атлантического океана.
Несмотря на некоторый ежемесячный рост цен на нефтепродукты, в январе 2002 г. изменились тенденции в формировании большинства из них. В условиях продолжающейся стагнации экономики, слабого спроса на нефтепродукты, их значительных запасов и низких цен, прибыль от нефтепереработки осталась на низком уровне в основных центрах переработки. Ввиду низких цен на сырую нефть сорта Urals значительно выросли прибыли от нефтепереработки в районе Средиземноморья. При этом рост прибылей был весьма непродолжительным, и затем они резко упали в конце января и начале февраля.
Такие факторы как падение спроса, наличие значительных запасов нефти и низкий уровень экономической активности оказывают понижающее воздействие на цены. В случае оживления экономики в соответствии с прогнозами, в процессе урегулирования ситуации на рынке должен быть достигнут, в конечном счёте, баланс между запасами нефти и нефтепродуктов, что поможет сохранять цены на стабильном уровне.
По материалам доклада Международного энергетического агентства "INTERNATIONAL ENERGY AGENCY/AGENCE INTERNATIONALE DE L'ENERGIE"
Комментарии